5 raons Les existències d’energia podrien sorgir

Les existències d’energia, en gran part abandonades pels inversors aquest any, fins i tot a mesura que els preus del petroli s’han retrocedit dels seus mínims, finalment es podrien establir un repunt. Si bé el Fons del sector de selectivitat energètica (XLE) del SPDR disminueix més d'un 1% en relació amb el guany més del 16% del S&P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. (JPM), principal capital dels Estats Units Business Strategider, recentment exposat cinc motius principals pels quals les existències de petroli i gas estaven a punt per augmentar, segons Business Insider.

"Creiem que els tècnics favorables, millorar els fonaments amb l'estabilització del cicle empresarial i les tensions geopolítiques continuades al Pròxim Orient podrien ajudar a redirigir els fluxos cap a aquest sector universalment odiat i barat", va escriure en una nota als clients. Tres fons negociats amb bescanvi d’energia (ETF) que poden beneficiar-se són l’ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration Production (XOP), la VanEck Vectors Oil Refiners ETF (CRAK) i els VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Compres per emportar

• Les existències d’energia a valoracions ultra baixes.
• Les empreses energètiques augmenten dividends i recompenses.
• Les tensions al Pròxim Orient podrien restringir el subministrament de petroli.
• Expectatives de recuperació de l'economia nord-americana.
• Les empreses energètiques amb un fort avantatge per beneficiar-se dels preus més elevats del petroli.

Què significa per als inversors

Una de les coses més sorprenents d’enguany ha estat el fracàs de les acumulacions d’energia al llarg del preu del petroli. El preu del West Texas Intermediate (WTI) es va reduir per sota dels 43 dòlars el barril a finals de desembre de l'any passat abans de recuperar la primera meitat del 2019. El preu se situa ara prop d'un 26% superior als mínims de finals de desembre. Mentrestant, les existències energètiques han perdut bàsicament la totalitat dels beneficis que van fer en els primers quatre mesos de l'any.

Tobias Levkovich, un estratègic nord-americà de capital de Citigroup Inc., va escriure en un informe d'investigació a principis d'agost, "El sector energètic ha estat una decepció per als inversors el 2019, generant el pitjor retorn de tots els sectors.", director de cartera principal de Ninepoint Partners, que va escriure, "El sector energètic pateix un problema molt clar: no hi ha compradors d'estocs d'energia", segons Bloomberg.

Però Lakos-Bujas creu que és a punt de canviar, i aquí hi ha les cinc raons per les quals.

Les existències energètiques de cinc raons tenen al cap

La raó número 1 per ser alcista dels estocs energètics és la seva relativament barata. El sector està extremadament infravalorat ja que els inversors institucionals han abandonat les seves posicions en estocs energètics i els fons sistemàtics estan reduint el petroli. "Les valoracions absolutes i relatives es troben en mínims, amb una cotització de E & Ps de gran càlcul per sota del valor comptable i al nivell de preus vist fa gairebé 25 anys", va dir Lakos-Bujas.

El segon motiu principal és que els rendiments del sector energètic milloren. Les empreses energètiques augmenten els dividends i, amb els preus dels seus valors tan baixos com, els tornen a comprar. Va dir que l’activitat de compra d’informació privilegiada és sempre alta i els rendiments de les empreses energètiques han augmentat fins al 3, 9%.

En tercer lloc, les tensions a l'Orient Mitjà han augmentat, sobretot, després de l'atac de drones a les instal·lacions petrolieres de l'Aràbia Saudita. Si bé els preus del petroli van augmentar inicialment, han tornat a baixar i les existències energètiques a penes van arribar a la seva alça, i les dues terceres parts van cotitzar per sota dels nivells anteriors a l'atac. Això no té sentit segons Lakos-Bujas, que espera veure que les existències de petroli nord-americanes augmentin a mesura que continui la incertesa en el subministrament de petroli a Orient Mitjà.

La seva quarta raó és la visió més àmplia del creixement econòmic dels Estats Units, que es recollirà en els pròxims mesos. La guerra comercial nord-americana i la Xina en curs i una economia global amb un creixement més lent han suposat grans repercussions per al sector energètic, però la recent flexibilització monetària dels bancs centrals mundials ajudarà a revertir la desacceleració i l’augment d’estímuls ajudarà a impulsar el creixement també no massa gran. futur llunyà.

Per últim, Lakos-Bujas creu que hi ha una gran quantitat d’invaloracions del sector energètic, que segons ell destaca molt. Si el preu del petroli s’espera que augmentarà aproximadament 5 dòlars el barril l’any que ve, aquest palanquejament elevat ajudarà a obtenir grans guanys per a les empreses energètiques. L’augment dels guanys hauria d’incentivar dividends encara més grans i més recompenses, que al seu torn haurien d’ajudar a augmentar els múltiples de les existències d’energia.

Mirant endavant

La tesi de Lakos-Bujas depèn de la recuperació de l’economia nord-americana durant els pròxims mesos, però encara hi ha molta sensació mixta en aquest sentit. Debilitat recent en les dades de fabricació dels Estats Units i fa pensar que l’economia global continua lentament posant en qüestió aquesta tesi. Un dels punts més brillants, però, va ser l’informe d’ocupació de divendres, que va mostrar que l’atur als Estats Units va baixar fins al més baix des del 1969, ja que els empresaris van afegir 136.000 llocs de treball.