Activist ValueAct té una participació de 1,2 mil dòlars en Citigroup

Segons un fons activista, Citigroup Inc. (C) és mal entès i, per tant, subestimat pel mercat. Value Management Management ha assumit una participació de $ 1.2 mil milions en el banc de la ciutat de Nova York, i espera que la institució financera retorni més de 50.000 milions de dòlars als inversors durant els pròxims dos anys. (Vegeu també: La infravaloració de Citi, Wells és l'oportunitat: UBS. )

Mentre que Citigroup, el quart banc més gran dels Estats Units per actius totals, ja fa temps que es veu com els seus companys de vida van ser en l'era de la crisi financera posterior al 2008, ValueAct, basat en San Francisco, espera la seva força com a proveïdor de serveis per a grans clients corporatius per ajudar-los. compensen el terreny perdut, segons el Wall Street Journal, que va revisar una carta enviada als inversors del fons. La participació de ValueAct, aproximadament el 0, 7% del Big Bank, reflecteix un valor de mercat de 175 mil milions de dòlars i es va acumular durant els darrers quatre a cinc mesos.

ValueAct continuarà impulsant el seu Citigroup mantenint "oportunista", segons el WSJ. Al febrer, el fons de cobertura dirigit per Jeff Ubben va revelar una participació de 75 milions de dòlars en el banc. "Segons el preu de les accions al qual hem pogut acumular la nostra participació a l'empresa, no creiem que el mercat consideri Citigroup de la mateixa manera que ho fem", va escriure ValueAct. El Citigroup, que va tancar aproximadament un 0, 8% dilluns, a 68, 50 dòlars, Citigroup reflecteix una caiguda de prop del 8% interanual (YTD) i un guany del 13, 7% en els dotze mesos més recents, en comparació amb la negociació plana de S&P 500 i un 11, 4% de rendibilitat respecte a la mateixos períodes respectius.

ValueAct: Malgrat la volatilitat, el Citigroup és millor que mai

La carta trimestral de ValueAct als inversors no reclama directament canvis estratègics importants, però indica que Citigroup podria retornar prop de 50.000 milions de dòlars en efectiu gratuït als accionistes a través de compres i dividends sense afectar la seva capacitat per assolir els seus objectius de creixement dels resultats. El fons de cobertura considera que Citigroup pot retornar 18.000 milions de dòlars addicionals a 20.000 milions de dòlars de capital a l'any. "Hem estat converses constructives amb ValueAct i donar-los la benvinguda com a inversors", va dir un portaveu de Citigroup.

ValueAct va argumentar que els esforços de reestructuració de Citigroup han estat obviats pel mercat, mentre que els avenços han passat en gran mesura desapercebuts. El fons de cobertura va assenyalar que, durant l'última dècada, Citigroup ha abandonat més de 20 mercats mundials de consum i ha vessat prop de 800 milions de dòlars en actius no core. Mentrestant, la firma ha mantingut la seva escala i s'ha doblat per una "atractiva franquícia institucional", va escriure ValueAct. No obstant això, els inversors s'han centrat massa en la volatilitat a curt termini, malgrat que el banc estigui "millor capitalitzat i finançat amb més seguretat que en cap moment de la nostra vida".

"Algunes de les nostres inversions amb més èxit s'han realitzat en situacions en què altres inversors no poden semblar la seva percepció passada de perspectives d'una empresa", llegiu la carta de ValueAct. "Aquest va ser el cas de Microsoft Corp. (MSFT) i creiem que també és el cas de Citigroup, que fa molt temps que es considerava com el retard dels grans bancs universals".

El fons de cobertura va dir que Citigroup podria registrar un guany per acció (EPS) del 100% o més des del 2017 fins a 10 dòlars el 2020, mentre que les accions podrien retornar un 15% o més en un capital comú tangible. (Vegeu també: 4 accions bancàries per obtenir un rendiment superior al 2018: Oppenheimer. )