Anàlisi de la quota de mercat de Southwest Airlines (LUV)

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) ha passat d’una petita línia aèria amb tres avions al servei de tres ciutats de Texas el 1971 a una que serveix gairebé 100 destinacions a tot Estats Units, volant 4.000 vols al dia.

El model de negoci de baix cost de la companyia ha estat un exemple de coherència, reservant 45 anys consecutius de rendibilitat fins a finals de 2017. Encara més impressionant si es té en compte la indústria volatil i econòmicament sensible de la línia aèria. Southwest també ha obtingut una quota de mercat dels competidors.

Quota de mercat

Hi ha moltes maneres de mesurar la quota de mercat. Es pot considerar els ingressos interns de milles de viatgers, una mesura de la demanda. Southwest Airlines va tenir un 18% de la quota de mercat dels quilòmetres de ingressos nacionals de juliol de 2017 a juny de 2018. Això queda just per darrere de la líder de quota de mercat, American Airlines (AAL), amb un 18, 1%. Altres competidors més grans, Delta Air Lines (DAL) i United Continental (UAL), van arribar amb una quota de mercat del 16, 8% i el 14, 9%, respectivament.

Segons Southwest, la seva quota de mercat basada en ingressos de passatgers va augmentar del 18% el 2006 al 24% el 2016. A més, segons la presentació dels seus inversors del 2017, Southwest és la quota de mercat de la meitat dels 50 principals mercats de metro dels Estats Units.

El model de negoci

En primer lloc, el sud-oest té una estructura de costos operatius baix. De fet, la direcció afirma que els costos unitaris són dels més baixos del sector. També es coneix com a cost per ASM (CASM) o despeses de funcionament per ASM.

Després de publicar un CASM de 12, 5 cèntims el 2014, la companyia aèria va aconseguir reduir-la a 11, 48 cèntims l'any passat. Això permet a la companyia guanyar-se fins i tot ja que ofereix tarifes baixes als seus clients.

La xifra també és inferior als seus principals competidors. Per exemple, la despesa operativa per ASM va ser de 15, 15 cèntims el primer trimestre de 2018 per a American Airlines. A Delta Airlines, la xifra va ser de 15, 07 cèntims el quart trimestre del 2017. Amb United, el seu CASM per al 2T 2018 va ser de 13, 08 cèntims.

Sud-oest també ofereix un servei punt a punt més que el centre i la parla que ofereixen la majoria de les grans companyies aèries. Un sistema concentrat i de parla concentra les operacions d'una companyia aèria a les principals ciutats del centre i serveix a altres destinacions mitjançant serveis de connexió. Els serveis de Southwest s’ofereixen fora d’aquest sistema, la qual cosa permet a la companyia oferir més vols directes sense escales. Això també permet tenir tarifes baixes, ja que aquests aeroports solen tenir menys trànsit aeri, cosa que permet al sud-oest programar més vols, minimitzant els temps d’aturada i la productivitat dels empleats.

Tendències favorables

Sud-oest està esforçant-se per modernitzar la seva flota. S'inclouen els avions Boeing 737 MAX. Sud-oest només vola avions Boeing, cosa que ajuda a mantenir baixos els costos de manteniment i formació. L’edat mitjana de la seva flota és d’uns 12 anys, cosa que ha de contribuir a mantenir baixos els costos de la unitat operativa.

Tot i que els preus més baixos del gas beneficiaran tota la indústria de les companyies aèries, és especialment important per al sud-oest donat el seu compromís amb tarifes baixes. El cost per galó ha passat de 80 cèntims el 2003 (16, 5% de les despeses d’explotació) a 3, 30 dòlars el 2012 (37, 2%). Va baixar a 2, 09 dòlars per galó a partir del 4T 2017, gràcies en part al seu programa de cobertura efectiu.

A part de la perspectiva de costos, Southwest continua integrant la seva adquisició d’AirTran des del 2011. Això permet a l’empresa l’accés a altres zones com Atlanta i el Carib.