Valor del llibre per acció comuna - Definició BVPS
El valor comptable per acció comuna (o, simplement, el valor comptable per acció - BVPS) és un mètode per calcular el valor per acció d’una empresa a partir del patrimoni net dels accionistes de l’empresa. En cas que la companyia es dissolgui, el valor comptable per acció comuna indica el valor en dòlar que queda per als accionistes comuns després de liquidar tots els actius i tots els deutors.
1:21Comprensió del valor del llibre
La fórmula del valor del llibre per acció comuna és
El valor comptable per acció comuna (fórmula següent) és una mesura comptable basada en transaccions històriques:
BVPS = Total capital accionista −Equitat preferitTotal accions pendentsBVPS = \ frac {Total \ Accionista \ Equity - Preferred \ Equity} {Total \ pendents \ accions} BVPS = Total pendent de les accionsTotal capital accionista − Preferred Equity
Què et diu BVPS?
El valor comptable del patrimoni comú en el numerador reflecteix els ingressos originals que una empresa rep per l'emissió de capital comú, augmentats per resultats o disminuïts per pèrdues i disminuïts per dividends pagats. Les compres d’accions d’una empresa disminueixen el valor comptable i el recompte total d’accions comunes. Les compres d’accions es produeixen a preus actuals de les accions, que poden produir una reducció significativa del valor comptable d’una empresa per acció comuna. El recompte de participacions comunes que s’utilitza en el denominador és típicament un nombre mitjà d’accions comunes diluïdes del darrer any, que té en compte qualsevol acció addicional més enllà del recompte d’accions bàsiques que pot originar-se en opcions d’accions, garanties, accions preferides i altres instruments convertibles. .
Compres per emportar
- El valor comptable per acció comuna calcula el valor per acció d’una empresa en funció del patrimoni net dels accionistes de l’empresa.
- Com que els accionistes preferents tenen una reclamació més elevada sobre actius i guanys que els accionistes comuns, el capital preferent es resta del patrimoni dels accionistes per obtenir el patrimoni disponible per als accionistes habituals.
- Si el BVPS d’una empresa és superior al seu valor de mercat per acció, es pot considerar que la seva existència està infravalorada.
Exemple de BVPS
Com a exemple hipotètic, suposem que el saldo de capital comú de XYZ Manufacturing és de 10 milions de dòlars i que un milió de participacions en accions comuns són pendents, cosa que significa que el BVPS és de (10 milions de dòlars / 1 milió d'accions), o 10 dòlars per acció. Si XYZ pot generar beneficis més alts i utilitzar aquests beneficis per comprar més actius o reduir passius, el patrimoni comú de l'empresa augmenta. Si, per exemple, l’empresa genera guanys de 500.000 dòlars i utilitza 200.000 dòlars dels beneficis per comprar actius, el patrimoni comú augmenta juntament amb BVPS. D'altra banda, si XYZ utilitza 300.000 dòlars de guanys per reduir els passius, el capital comú també augmenta.
La diferència entre el valor de mercat per acció i el valor de llibre per acció
El valor de mercat per acció és el preu d’accions actual de l’empresa i reflecteix un valor que els participants del mercat estan disposats a pagar per la seva quota comuna. El valor comptable per acció es calcula mitjançant els costos històrics, però el valor de mercat per acció és una mètrica de futur que té en compte el guany de l'empresa d'una empresa. Amb els augments de la rendibilitat estimada de l’empresa, del creixement previst i de la seguretat del seu negoci, el valor de mercat per acció augmenta. Diferencies significatives entre el valor comptable per acció i el valor de mercat per acció sorgeixen a causa de les formes en què els principis comptables classifiquen determinades transaccions.
Per exemple, considereu el valor de marca d’una empresa que es construeix mitjançant una sèrie de campanyes de màrqueting. Els principis de comptabilitat generalment acceptats pels Estats Units (GAAP) exigeixen que els costos de màrqueting s’imposin immediatament, reduint el valor comptable per acció. Tanmateix, si els esforços publicitaris milloren la imatge dels productes d’una empresa, l’empresa pot cobrar preus premium i crear valor de marca. La demanda del mercat pot augmentar el preu de les accions, cosa que comporta una gran divergència entre els valors de mercat i els llibres per acció.
La diferència entre el valor comptable per acció comuna i el valor patrimonial net (NAV)
Mentre que BVPS considera el valor per acció de renda variable de les accions de l'empresa, el valor actiu net o NAV, és un valor per acció calculat per a un fons mutu o un fons borsat o ETF. Per a qualsevol d’aquestes inversions, el NAV es calcula dividint el valor total de tots els valors del fons pel nombre total d’accions de fons pendents. El NAV es genera diàriament per a fons mutus. Diversos analistes consideren que el rendiment anual total és un indicador millor i més exacte del rendiment d'un fons mutu, però el VAN encara es fa servir com una eina útil d'avaluació provisional.
Limitacions de BVPS
Com que el valor comptable per acció només considera el valor comptable, no incorpora altres factors intangibles que puguin augmentar el valor de mercat de les accions d’una empresa, fins i tot després de la liquidació. Per exemple, els bancs o empreses de programari d’alta tecnologia solen tenir molt pocs actius tangibles en relació amb la seva propietat intel·lectual i el capital humà (mà d’obra). Aquests intangibles no sempre es tindrien en compte en un càlcul de valor comptable.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.