Guanys i EPS de l'empresa: tot el que els inversors han de saber

No podeu fer molt a la borsa sense entendre els guanys. Tothom, des dels consellers delegats fins als analistes de recerca, està obsessionat amb aquest número que sovint es cita. Però, què representen exactament els guanys? Per què atrauen tanta atenció? Respondrem a aquestes preguntes i molt més en aquesta informació sobre resultats.

Què són els guanys?

Els resultats d'una empresa són, simplement, els seus beneficis. Aprofiteu els ingressos d'una empresa per vendre alguna cosa, resteu tots els costos per produir aquest producte i, oi, voleu guanyar! Per descomptat, els detalls de la comptabilitat es compliquen molt, però els ingressos sempre es refereixen a quants diners una empresa fa menys costos. Els seus nombrosos sinònims provoquen part de la confusió associada als ingressos. Els termes benefici, ingressos nets, línia de fons i resultats es refereixen a la mateixa cosa.

Guanys per compartir

Per comparar els resultats de diferents empreses, els inversors i els analistes solen utilitzar la relació benefici per acció (EPS). Per calcular la EPS, preneu els resultats restants per als accionistes i dividiu-los pel nombre d'accions pendents. Podeu pensar en EPS com una manera per càpita de descriure els resultats. Com que cada empresa té un nombre diferent d’accions de propietat pública, si es compara només les xifres de guanys de les empreses, no s’indica quants diners va guanyar cada companyia per cadascuna de les seves accions, per la qual cosa cal que EPS faci comparacions vàlides.

Per exemple, agafem dues empreses: ABC Corp i XYZ Corp. Ambdues tenen beneficis d’1 milió de dòlars, però ABC Corp té un milió d’accions pendents mentre que XYZ Corp només té 100.000 accions pendents. ABC Corp té un EPS d'1 $ per acció (un milió de dòlars per 1 milió d'accions) mentre que XYZ Corp té EPS de 10 dòlars per acció (1 milió de dòlars / 100.000 accions).

Temporada de resultats

La temporada de guanys és l’equivalent al Wall Street d’una targeta d’informe escolar. Passa quatre vegades a l’any; La legislació té a disposició de les empreses de borsa pública els Estats Units que informin trimestralment dels seus resultats financers. La majoria de les empreses segueixen l'any natural per informar, però tenen l'opció d'informar en funció dels seus propis calendaris fiscals.

Tot i que és important recordar que els inversors examinen tots els resultats financers, potser haureu endevinat que els resultats (o EPS) són el nombre més important publicat durant la temporada de resultats, atraient la major atenció i la cobertura dels mitjans. Abans que surtin els informes de resultats, els analistes de les accions emeten estimacions de resultats (una estimació del nombre que pensen que obtindrà els ingressos). A continuació, les empreses de recerca recopilen aquestes previsions a la "estimació dels resultats de consens".

Quan una empresa supera aquesta estimació, s’anomena sorpresa de guanys i les accions solen augmentar. Si una empresa allibera ingressos per sota d'aquestes estimacions, es diu que decebre i el preu normalment es redueix. Tot això fa que sigui difícil intentar endevinar com es mourà una borsa durant la temporada de resultats: es tracta d’expectatives.

Per què li importen els inversors els resultats?

Els inversors es preocupen pels guanys perquè finalment condueixen els preus de les accions. Els ingressos forts donen generalment un augment de la cotització (i viceversa). De vegades, pot ser que una empresa amb un preu de borsa no guanyi molts diners, però l’augment del preu significa que els inversors esperen que la companyia sigui rendible en el futur. Per descomptat, no hi ha garanties que l'empresa compleixi les expectatives actuals dels inversors.

El boom i el bustum de dotcom és un exemple perfecte de les vendes de la companyia molt menys que les que els inversors imaginessin. Quan el boom va començar, tothom es va entusiasmar amb les perspectives de qualsevol empresa implicada a Internet i els preus de les accions van augmentar. Amb el pas del temps, es va fer evident que els punts no voldrien guanyar gairebé tants diners com molts havien previst. Simplement no era possible que el mercat donés suport a les altes valoracions d'aquestes empreses sense cap benefici; en conseqüència, els preus de les accions d'aquestes empreses es van esfondrar.

Quan una empresa guanya diners, té dues opcions. Primer, pot millorar els seus productes i desenvolupar-ne de nous. En segon lloc, pot transferir diners als accionistes en forma de dividend o de recompensa d'accions. En el primer cas, confieu en la direcció per tornar a invertir beneficis amb l’esperança de treure’n més beneficis. En el segon cas, obté els diners immediatament. Típicament, les empreses més petites intenten crear valor per a accionistes reinvertint beneficis, mentre que les empreses més madures paguen dividends. Cap dels dos mètodes no és necessàriament millor, però tots dos confien en la mateixa idea: a llarg termini, els resultats proporcionen una rendibilitat de les inversions dels accionistes.

La línia de fons

El guany significa benefici; són els diners que fa una empresa. Sovint s’avalua en termes de guanys per acció (EPS), l’indicador més important de la salut financera d’una empresa. Els informes de resultats es publiquen quatre vegades a l'any i són seguits de prop a Wall Street. Al final, els beneficis creixents són una bona indicació que una empresa està en el camí correcte per proporcionar un benefici sòlid als inversors.