Tarifa de cupó

Què és una tarifa de cupó?

Una taxa de cupó és el rendiment pagat per un títol de renda fixa; la taxa de cupó d’un títol de renda fixa només és només els pagaments anuals de cupó pagats per l’emissor en relació amb el valor nominal o nominal. El tipus de cupó, o pagament de cupó, és el rendiment de la fiança pagada a la data d’emissió. Aquest rendiment canvia a mesura que canvia el valor de l'obligació, donant així el rendiment de l'obligació fins a la seva maduresa.

1:32

Tarifa de cupó

Com funciona la tarifa de cupó

La taxa de cupó d'un vincle es pot calcular dividint la suma dels pagaments anuals del cupó de la fiança i dividint-los pel valor nominal de l'obligació. Per exemple, una fiança emesa amb un valor nominal de 1.000 dòlars que paga semestralment un cupó de 25 dòlars té una taxa de cupó del 5%. Tots els altres, els bons amb taxes de cupó més altes són més desitjables per als inversors que els que tenen taxes de cupó més baixes.

El tipus de cupó és el tipus d’interès pagat per una obligació pel seu emissor pel termini de la garantia. El terme "cupó" deriva de l'ús històric de cupons reals per a cobraments periòdics de pagament d'interessos. Un cop establert a la data d’emissió, la taxa de cupó d’un bono es manté invariable i els titulars de l’obligació reben pagaments d’interessos fixos a una freqüència de temps predeterminada.

Compres per emportar

• Una taxa de cupó és el rendiment pagat per un títol de renda fixa.
• Quan un mercat es fa més gran i és més favorable, el titular del cupó obtindrà menys de les condicions del mercat vigents, ja que l’obligació no pagarà més, ja que el seu valor es va determinar a l’emissió.
• El rendiment fins al venciment és quan es compra una fiança al mercat secundari i és la diferència en els pagaments d’interès de l’obligació, que pot ser superior o inferior a la taxa de cupó de l’obligació quan es va emetre.

Un emissor d’obligacions decideix sobre la taxa de cupó en funció dels tipus d’interès prevalents del mercat, entre d’altres, en el moment de l’emissió. Els tipus d'interès del mercat canvien amb el pas del temps i, a mesura que avancen o baixen del tipus de cupó d'un vincle, el valor de l'obligació augmenta o disminueix, respectivament.

Consideracions especials: Taxa de mercat i Rendiment fins a venciment

La variació dels tipus d'interès del mercat afecta els resultats de la inversió de bons. Atès que el tipus de cupó de l’obligació es fixa de manera total a través del venciment de l’obligació, un titular és obligat a rebre pagaments d’interès relativament inferiors quan el mercat ofereix una taxa d’interès més elevada. Una alternativa igualment indesitjable és vendre la fiança per un valor inferior al seu valor nominal en pèrdues. Així, els bons amb taxes de cupó més altes proporcionen un marge de seguretat davant l’augment dels tipus d’interès del mercat.

Si la taxa de mercat baixa inferior a la taxa de cupó de l'obligació, la participació de l'obligació és avantatjosa, ja que altres inversors poden voler pagar més que el valor nominal de la taxa de cupó relativament més elevada.

Quan els inversors compren una fiança inicialment al seu valor nominal i després mantenen l’obligació fins al venciment, l’interès que guanyen sobre l’obligació es basa en la taxa de cupó establerta a l’emissió. Per als inversors que adquireixin l'obligació al mercat secundari, segons els preus que paguen, la rendibilitat que obtenen dels pagaments d'interès de l'obligació pot ser superior o inferior a la taxa de cupó de l'obligació. Es tracta del rendiment efectiu anomenat rendiment a la maduresa.

Per exemple, un vincle amb un valor nominal de 100 dòlars però negociat a 90 dòlars proporciona al comprador un rendiment a venciment superior al tipus de cupó. Per contra, un vincle amb un valor nominal de 100 dòlars però negociat a 110 dòlars proporciona al comprador un rendiment a venciment inferior al tipus de cupó. (Per a lectura relacionada, vegeu "Rendiment a la maduresa i taxa de cupó: quina diferència hi ha?")

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Indentura de tancament final Una indentura de tancament final és un terme en un contracte de fiança que garanteix que la garantia utilitzada per a la devolució de l'obligació no manté una altra fiança. més Valoració dels bons: quin és el valor raonable d'un vincle? La valoració d’obligacions és una tècnica per determinar el valor raonable teòric d’un determinat vincle. més Comprensió dels bons El bo és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat (corporativa o governamental) que presta els fons durant un període de temps definit a un tipus d’interès fix. més Descompte d’obligacions El descompte d’obligacions és l’import pel qual el preu de mercat d’una obligació és inferior al seu import principal degut al venciment. Aquest import, anomenat valor nominal, sol ser de 1.000 dòlars. més Obligació de descompte profund El bons amb descompte profund es ven amb un descompte a l’altura i té una taxa de cupó significativament inferior a les taxes de seguretat de renda fixa vigents. més Definició de rendiment de fiances El rendiment de l’obligació és la quantitat de devolució que un inversor realitzarà sobre una obligació, calculada dividint el seu valor nominal per la quantitat d’interès que paga. més Enllaços de socis