Unitat de Creació
Una unitat de creació és un bloc de noves accions venudes per una empresa de fons borsats (ETF) a un agent de corredors per a la venda al mercat obert. Els blocs d’unitats de creació solen oscil·lar entre 25.000 i 600.000 accions. Els operadors corredors compren les accions en una compra en efectiu o en una transacció en espècie.
BREAKING DOWN Unitat de creació
Les unitats de creació són fonamentals en el procés que experimenta un emissor de fons borsat a l’hora de subministrar noves accions ETF al mercat. Els emissors d’ETF treballen amb distribuïdors d’ETF per emetre noves accions a les unitats de creació a broker-concessionaris. Les unitats de creació poden variar de mida, amb la majoria de les que contenen entre 25.000 i 600.000 accions ETF cadascuna.
Les unitats de creació es venen a broker-concessionaris que poden pagar les accions en diverses formes. Les accions es valoren en el valor d'actiu net del fons (NAV). Els emissors de fons borsats en borsa poden negociar amb els distribuïdors de corredors segons els termes de la venda, normalment rebent efectiu o accions en espècie per a la transacció. Les accions en espècie són una forma comuna de pagar les accions d'una unitat de creació. Les transaccions en accions en espècie requereixen que el comprador reuneixi una cartera de valors que després es transfereixen a l’empresa emissora. Les vendes d’unitats de creació poden generar beneficis i pèrdues per al broker-concessionari abans de la cotització. Els beneficis i les pèrdues poden tenir conseqüències fiscals. Així, els corredors intermediaris tenen riscos considerables a l’hora de comprar unitats de creació nova.
Participants autoritzats
Els emissors de fons borsats en borsa utilitzen unitats de creació per a l'emissió de noves accions a través de broker-concessionaris. També mantenen relacions amb escriptoris comercials de broker-dealers, que actuen com a participants autoritzats. Els participants autoritzats són únics per a ETFs oberts i serveixen per supervisar la desviació significativa del NAV d'un fons al mercat de negociació. Atès que els ETF comercialitzen activament durant tot el dia en borses del mercat financer, ofereixen primes i descomptes al seu NAV comptable. Els participants autoritzats segueixen aquest mecanisme de mercat i ajuden a gestionar la prima i el descompte a la negociació amb NAV.
Pràctiques comunes per a les unitats de creació
La sèrie SPDR de State Street Global Advisors és una de les més grans del mercat per invertir en el sector ETF i ofereix un exemple de com s’utilitzen les unitats de creació. Tots els fons de la sèrie tenen les mateixes disposicions d’unitat de creació. La sèrie emet unitats de creació de cadascun dels fons del sector a discreció de l'empresa del fons per als fabricants de mercats o altres corredors. Les unitats de creació s’emeten en blocs de 50.000 accions. Les institucions financeres proporcionen valors en espècie i / o efectiu per al valor de mercat de la unitat de creació. Les transaccions d’unitats de creació són facilitades per ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.