Compartir el risc de divises
L'intercanvi de risc de divisa és una forma de cobrir el risc de divisa en què les dues parts es posen d'acord en compartir el risc a causa de la oscil·lació dels tipus de canvi. El repartiment del risc de moneda generalment implica una clàusula d’ajustament de preus, en què el preu base de la transacció s’ajusta si el tipus de canvi oscil·la més enllà d’una banda o zona neutra especificada. El repartiment de riscos es produeix només si el tipus de canvi en el moment de la liquidació de les transaccions és més enllà de la banda neutra, en aquest cas les dues parts divideixen el benefici o la pèrdua. Fomentant la cooperació entre les dues parts, el repartiment de risc de divises elimina la naturalesa de joc de suma zero de les fluctuacions de moneda, en què una part es beneficia a costa de l’altra.
DESENVOLUPAMENT Compartint el risc de divises
El repartiment de riscos de divises depèn de la posició de negociació relativa de les dues parts i de la seva voluntat d’aconseguir un acord per compartir aquest risc. Si el comprador (o el venedor) pot dictar termes i percep que hi ha un risc poc que el seu marge de benefici estigui afectat per la fluctuació de la moneda, pot ser que estigui menys disposat a compartir el risc.
Com funciona el compartiment de risc de divises
Per exemple, suposem que una hipotètica empresa nord-americana anomenada PowerMax importa 10 turbines d’una empresa europea anomenada CE, amb un preu d’1 milió d’euros cadascuna per una mida total de comanda de 10 milions d’euros. A causa de la seva llarga relació, les dues empreses acorden un acord de compartició de risc de divises. El pagament per part de PowerMax s’efectua en tres mesos i l’empresa accepta pagar la CE a una tarifa puntual en tres mesos d’1 € = 1, 30 dòlars, cosa que significa que cada turbina li costaria 1, 3 milions de dòlars, per una obligació de pagament total de 13 milions de dòlars. El contracte de compartició de risc de divisa entre EC i PowerMax especifica que el preu per turbina s'ajustarà si l'euro cotitza per sota de 1, 25 o per sobre de 1, 35. Així, una franja de preus entre 1, 25 i 1, 35 forma la zona neutral sobre la qual no es compartirà el risc de divisa.
En tres mesos, suposem que la taxa de cerca és d’1 € = 1, 38 $. En lloc de que PowerMax pagui la CE un equivalent a 1, 38 milions de dòlars (o 1 milió d'euros) per turbina, les dues companyies dividien la diferència entre el preu base d'1, 3 milions de dòlars i el preu actual (en dòlars) d'1, 38 milions de dòlars. El preu ajustat per turbina és per tant l'equivalent a 1, 34 milions de dòlars, que equival a 971.014, 50 dòlars al tipus actual de canvi de 1, 38. Així, PowerMax ha obtingut un descompte del preu del 2, 9%, la qual cosa suposa la meitat de la depreciació del 5, 8% del dòlar enfront de l'euro. El preu total pagat per PowerMax a la CE és, per tant, de 9, 71 milions d'euros, que, al tipus de canvi d'1, 38, ascendeix a 13, 4 milions de dòlars exactament.
D’altra banda, si la taxa d’interès en tres mesos és d’1 € = 1, 22 dòlars, en lloc de que PowerMax pagui la CE l’equivalent a 1, 22 milions de dòlars per turbina, les dues companyies divideixen la diferència entre el preu base d’1, 3 milions de dòlars i el preu actual d’1, 22 $. milions. El preu ajustat per turbina és, per tant, l’equivalent a l’euro d’1, 26 milions de dòlars, que s’eleva a 1.032.786, 90 euros (al tipus de canvi actual d’1, 22 €). Així, PowerMax paga un 3, 28% addicional per turbina, la qual cosa suposa la meitat de la valoració del 6, 56% del dòlar.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.