Descompte al valor patrimonial net
El descompte al valor d’actiu net (NAV) és una situació de preus que es produeix quan el preu de negociació de mercat d’un fons és inferior al seu valor d’actiu net. Els descomptes es poden produir en els moments en què el mercat té una perspectiva pessimista de les participacions subjacents de fons. Altres factors també poden influir en un descompte de fons mutu.
DESCOMPTE BREAKING Valor net d'actius
Es pot produir un descompte al NAV amb fons mutus tancats i fons borsats en borsa (ETF). Ambdues inversions comercialitzen al mercat obert i calculen un NAV diari. Es produeix un descompte al NAV quan el preu de comercialització del mercat és inferior al NAV més recent. Un descompte sovint indica que el mercat generalment és baixista en les inversions del fons i el potencial de l’empresa del fons per generar rendiments.
El valor d’actiu net d’un fons es calcula després del tancament de cada dia de negociació. Es considera un NAV de preus a endavant ja que compta totes les transaccions que s’han produït des del càlcul de preus del dia anterior. El valor de l’actiu net és el valor dels actius totals del fons a tancament del mercat menys els passius del fons dividits pel nombre total d’accions pendents.
Els fons de tancament tancat i els ETFs intercanvien intercanvis amb transaccions amb un valor de mercat. El valor de mercat és un preu arbitrari determinat pels participants del mercat. Quan el fons cotitza per sobre del darrer NAV cotitzat, cotitza amb una prima. Quan cotitza per sota del darrer NAV cotitzat, cotitza amb descompte. Les empreses del fons solen proporcionar registres històrics de les operacions de prima i descompte de fons.
Beneficis de descompte
Un comerç de fons amb descompte a NAV ofereix una oportunitat de benefici. Els fons poden operar amb un descompte per moltes raons. Els fons de fons tancat solen negociar amb una volatilitat més elevada del seu NAV que els ETF, perquè els ETF han autoritzat els participants que segueixen activament les accions i prenen mesures per conciliar el preu al mercat obert quan es desvia del NAV. Els fons de tancament reduït no tenen aquests mecanismes i ofereixen majors oportunitats d’arbitratge.
En molts casos, una prima o un descompte es poden deure a lleus variacions en els preus de mercat dels títols del fons. El NAV es calcula una vegada al dia, mentre que els valors cotitzen gairebé 24 hores al món a tot el món. Un descompte indica que els inversors del mercat troben els valors del fons per valorar-se per sota del valor integral del NAV. Es pot produir durant tot el dia des de l’oferta i demanar la variació de la difusió. El preu dels títols subjacents també pot caure. A més, les novetats del mercat també poden afectar el preu dels valors abans que es compti en el proper NAV.
Els valors de fons tancat normalment no es desvien del NAV, ja que els fons tenen el suport de les participacions subjacents. Els gestors de fons poden tornar a comprar accions per restaurar el NAV del fons. Si es produeix un descompte, els inversors poden beneficiar-se del preu rebaixat i obtenir beneficis de rendiment amb un preu més baix en títols que paguen ingressos.
La majoria dels gestors de fons tancats reporten tant el preu del mercat com el VAN del dia en els seus materials de màrqueting. Sovint també proporcionen registres històrics dels nivells de mercat premium i de descompte enfront del NAV. El fons Guggenheim Enhanced Equity Income Fund proporciona un exemple. El 13 de desembre de 2017, el preu de mercat del fons era de 8, 97 dòlars enfront del preu NAV de 9, 15 dòlars. El Fons va registrar un descompte del -1, 97%. Al 13 de desembre, també es va produir un descompte mitjà de 52 setmanes del -4, 04%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.