Bombolla de Dotcom
La bombolla dotcom, també coneguda com la bombolla d’internet, va suposar un ràpid augment de les valoracions del capital de borsa de la tecnologia nord-americana alimentades per inversions en empreses d’internet durant el mercat de bous a finals dels anys 90. Durant la bombolla dotcom, el valor dels mercats de renda variable va créixer de forma exponencial, i l'índex Nasdaq amb domini tecnològic va passar de menys de 1.000 a més de 5.000 entre els anys 1995 i 2000. El 2001 i el 2002 la bombolla va esclatar, amb accions en un mercat bear. .
La caiguda que va seguir després va veure l'índex Nasdaq, que havia augmentat cinc vegades entre el 1995 i el 2000, va caure des d'un pic de 5.048, 62 el 10 de març del 2000 fins a 1.139, 90 el 4 d'octubre del 2002, amb una caiguda del 76, 81%. Al final del 2001, la majoria de les accions de dotcom havien caigut. Fins i tot els preus de les accions de les accions de tecnologia blava-xip com Cisco, Intel i Oracle van perdre més del 80% del seu valor. Es necessitarien 15 anys perquè el Nasdaq recuperés el punt àlgid dotcom, que va fer el 23 d'abril de 2015.
La bombolla dotcom no és sinó una de les diverses bombolles d'actius que han aparegut durant els darrers segles.
Explicant la bombolla de Dotcom
La bombolla dotcom va sorgir de la combinació de la presència d’inversions especulatives o basades en la moda, l’abundància de fons de capital risc per a startups i el fracàs de dotcoms per obtenir un benefici. Els inversors van aportar diners a les empreses que es van iniciar a través de la Internet durant els anys noranta, amb l'esperança que algun dia aquestes empreses es convertissin en rendibles, i molts inversors i capitalistes de risc van abandonar un enfocament prudent per por de no poder aprofitar l'ús creixent d'Internet.
Amb els mercats de capital llançant diners al sector, les start-ups van sortir en una carrera per aconseguir obtenir un gran ràpid. Les empreses sense cap tecnologia propietària van abandonar la responsabilitat fiscal i van gastar una fortuna en màrqueting per establir marques que es diferencien de la competència. Algunes start-ups van gastar fins al 90% del seu pressupost en publicitat.
Les bombolles especulatives són notòriament difícils de reconèixer mentre passen, però semblen evidents després que esclaten.
Les quantitats rècord de capital fluït van començar a fluir al Nasdaq el 1997. Al 1999, el 39% de les inversions de capital risc anaven a empreses d'Internet. Aquell any, 295 de les 457 OPI relacionades amb empreses d’internet, seguides de 91 només el primer trimestre del 2000. La marca d'aigua elevada va ser el megamerger AOL Time Warner el gener del 2000, que es convertiria en el fracàs de fusió més gran de la història.
El president de la Fed, Alan Greenspan, havia advertit els mercats de la seva exuberància irracional el 5 de desembre de 1996. Però no va endurir la política monetària fins a la primavera del 2000, després que els bancs i les correteries havien utilitzat l'excés de liquiditat que la Fed va crear abans de l'error Y2K, per finançar accions d’internet. Després d’haver abocat gasolina al foc, Greenspan no va tenir més remei que explotar la bombolla.
La bombolla va acabar explotant de forma espectacular, deixant a molts inversors davant de fortes pèrdues i diverses empreses d'Internet. Entre les empreses que han sobreviscut cèlebre a la bombolla hi ha Amazon, eBay i Priceline.
Compres per emportar
- El valor dels mercats de renda variable va créixer de forma exponencial durant la bombolla dotcom, amb el Nasdaq passant de menys de 1.000 a més de 5.000 entre els anys 1995 i 2000.
- Les accions van entrar en un mercat baixista després de la irrupció de la bombolla el 2001.
- El Nasdaq, que va augmentar cinc vegades entre el 1995 i el 2000, va registrar una caiguda de gairebé el 77% i va provocar una pèrdua de milers de milions de dòlars.
- La bombolla també va provocar que diverses empreses d’internet es rebentessin.
Com esclata la bombolla de Dotcom
La dècada de 1990 va ser un període de ràpid avanç tecnològic en moltes àrees, però va ser la comercialització d’internet la que va provocar la major expansió del creixement del capital que el país havia vist mai. Tot i que els portadors estàndard d’alta tecnologia, com Intel, Cisco i Oracle van impulsar el creixement orgànic del sector tecnològic, van ser les empreses punteres més altes les que van impulsar l’envolupament borsari que va començar el 1995.
La bombolla que es va formar durant els propers cinc anys es va alimentar amb diners barats, capital fàcil, desconfiança del mercat i pura especulació. Els capitalistes de risc tenen la voluntat de trobar la propera gran puntuació invertida lliurement en qualsevol empresa amb un ".com" després del seu nom. Les valoracions es basen en resultats i beneficis que no es produirien durant diversos anys si el model de negoci funcionés efectivament i els inversors estaven massa disposats a obviar els fonaments tradicionals. Les empreses que encara no havien de generar ingressos, beneficis i, en alguns casos, un producte acabat, van sortir al mercat amb ofertes públiques inicials que van veure que els seus preus de les accions es van triplicar i quadruplicar en un sol dia, creant un frenesí alimentari per als inversors.
L'índex Nasdaq va assolir el 50 de març del 2000, al 5048, gairebé el doble que l'any anterior. Just al punt àlgid del mercat, diverses de les principals empreses d’alta tecnologia, com Dell i Cisco, van fer grans comandes de venda a les seves accions, provocant el pànic de la venda entre els inversors. En poques setmanes, la borsa va perdre el 10% del seu valor. A mesura que el capital d'inversió va començar a assecar-se, també va viure la vida vital de les empreses dotcom estretes en efectiu. Les empreses de Dotcom que havien assolit la capitalització borsària en els centenars de milions de dòlars es van convertir en qüestió de mesos. A la fi del 2001, la majoria de les empreses de punts de venda cotitzades públicament es van plegar i es van evaporar milers de milions de dòlars de capital d'inversió.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.