Doble bruixa
La sorpresa doble es produeix quan dues de les diferents classes d’opcions d’accions, opcions d’índex, futurs d’índex d’accions o futurs d’acció única caduquen el mateix dia. És semblant a la bruixeria triple i a la bruixa quàdruple, excepte que només caduquen dues de les quatre classes d’opcions o futurs el mateix dia.
DESENVOLUPAMENT A DOBLE Sorprenent
Els dies de bruixes dobles, com els dies de triple bruixeta i quàdruple amb bruixes, poden donar lloc a un augment del volum de negociació i volatilitat, especialment a l’última hora de negociació anterior a la clausura, que es coneix com a hora de bruixeria. Si bé els contractes que tenen permís de caducitat poden necessitar la compra o venda de la seguretat subjacent, els comerciants que només desitgen una exposició derivada han de tancar, desplegar o compensar les seves posicions obertes abans del tancament de la negociació en dies de doble bruixa. I els especuladors poden afegir-se a la volatilitat buscant oportunitats d’arbitratge.
El fenomen de la bruixota quàdruple es produeix només quatre vegades a l'any el tercer divendres de març, juny, setembre i desembre, quan les opcions de valors, els futurs d'índexs, les opcions d'índex i els futurs borsaris només caduquen el mateix dia. És probable que es produeixi una doble bruixa el tercer divendres dels vuit mesos que no són quadruplices. Els dies de doble enginy, els contractes que caduquen són normalment opcions sobre accions i índexs borsaris, perquè les opcions de futur caduquen en dies diferents depenent del contracte.
Com que la bruixeria quàdruple no ha tingut mai un termini, malgrat que els triples dies de bruixes també han inclòs la caducitat de futurs borsaris únics des del 2002, encara es coneixen quàdruples dies de bruixes.
Càlcul de posicions futures
Un contracte de futur, que és un acord per comprar o vendre una seguretat subjacent a un preu predeterminat en un dia determinat, obliga la transacció acordada a tenir lloc després de la caducitat del contracte. Per exemple, un contracte de futur a l’índex Standard & Poor's 500 (S&P 500) es valora en 250 vegades el valor de l’índex. Si l’índex té un preu de 2.000 dòlars al venciment, el valor subjacent del contracte és de 500.000 dòlars, que és l’import que el propietari del contracte està obligat a pagar si el contracte té caducitat.
Per evitar aquesta obligació, el propietari del contracte tanca el contracte venent-lo abans de la seva caducitat. Després de tancar el contracte de caducitat, es pot mantenir l’exposició a l’índex S&P 500 comprant un nou contracte en un mes a prop. Es coneix com a contractació de contracte.
Opcions caducadores
Les opcions que es troben en diners presenten una situació similar per als titulars de contractes caducadors. Per exemple, el venedor d’una opció de trucada coberta –que genera un flux d’ingressos mantenint una posició llarga en un estoc mentre escriu les opcions de trucada en aquesta acció– pot fer que es parli de les accions subjacents si el preu de les accions es tanca per sobre del preu de la vaga de la opció caducadora En aquesta situació, el venedor d’opcions té l’opció de tancar la posició abans de la caducitat per continuar tenint les accions o permetre que l’opció caduca i que torni a trucar les accions.
Doble bruixa i arbitratge
Tot i que bona part de la negociació de contractes de tancament, obertura i compensació de futurs i opcions durant els dobles dies de bruixeria està relacionada amb la reducció de posicions, l’augment d’activitat també pot generar ineficiències de preus, cosa que genera arbitrals a curt termini. Sovint, aquestes oportunitats són els catalitzadors de la intensitat del volum, ja que els operadors intenten treure profit dels petits desequilibris de preus.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.