Definició del risc a la baixa

Què és el risc baixat?

El risc negatiu és una estimació del potencial de la seguretat de patir un descens del valor si canvien les condicions del mercat o la quantitat de pèrdues que es podria suportar com a conseqüència del descens. Depenent de la mesura utilitzada, el risc a la baixa explica un escenari pitjor per a una inversió o indica la quantitat que perd l'inversor.

Les mesures de risc a la baixa es consideren proves a una cara, ja que no es preocupen pel cas simètric del potencial al revés, sinó només per les possibles pèrdues.

1:17

Comprensió del risc i de l’horitzó de temps

Compres per emportar

• El risc de baixada és un terme general en relació amb el risc de pèrdua, en contraposició a la probabilitat simètrica de pèrdua o guany.
• Algunes inversions tenen una quantitat limitada de risc negatiu, mentre que d'altres tenen un risc reduït limitat.
• Entre els exemples de càlculs de risc negatiu es troben la semi-desviació, el valor de risc (VaR) i la proporció de Roy's Safety First.

Què et diu el risc de baixada?

Algunes inversions tenen una quantitat limitada de risc negatiu, mentre que d’altres tenen un risc infinit. La compra d’un estoc, per exemple, té una quantitat limitada de risc negatiu delimitada per zero; l'inversor pot perdre tota la seva inversió. No obstant això, una posició curta en accions, tal com es va aconseguir mitjançant una venda a curt termini, comporta un risc negatiu il·limitat, ja que el preu de la garantia podria continuar augmentant indefinidament.

De la mateixa manera, el fet de ser una opció llarga, ja sigui una trucada o una posada, té un desavantatge limitat al preu de la prima de l’opció, mentre que la posició d’opcions curtes té un inconvenient potencial il·limitat.

Els inversors, comerciants i analistes utilitzen diverses mètriques tècniques i fonamentals per estimar la probabilitat que el valor d’una inversió disminueixi, inclosos els càlculs de rendiment històric i la desviació estàndard. En general, moltes inversions amb un potencial més gran de risc a la baixa també tenen un potencial més gran de beneficis positius.

Els inversors sovint comparen els possibles riscos associats a una determinada inversió amb els seus beneficis possibles. El risc al revés contrasta amb el potencial al revés, cosa que és probable que el valor d'una seguretat augmenti.

Exemple de risc negatiu: semi-desviació

Amb les inversions i les carteres, una mesura molt freqüent de risc negatiu és la desviació a la baixa, que també es coneix com a semi-desviació. Aquesta mesura és una variació de la desviació estàndard, ja que mesura la desviació de només una mala volatilitat. Mesura com de gran és la desviació de pèrdues. Com que la desviació a l’altura també s’utilitza en el càlcul de la desviació estàndard, es pot sancionar als gestors d’inversions per tenir grans canvis en els beneficis. La desviació al revés aborda aquest problema només centrant-se en rendiments negatius.

Per exemple, suposem els següents 10 rendiments anuals d’una inversió: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

La desviació estàndard (σ), que mesura la dispersió de les dades de la seva mitjana, es calcula de la manera següent:

σ = ∑i = 1N (xi − μ) 2Non: x = Punt de dades o observacióμ = Mitjana del conjunt de dadesN = Nombre de punts de dades \ begin {alineat} & \ sigma = \ sqrt {\ frac {\ sum_ {i = 1 } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {on:} \\ & x = \ text {Punt de dades o observació} \\ & \ mu = \ text {Conjunt de dades mitjana} \\ & N = \ text {Nombre de punts de dades} \\ \ end {alineat} σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 on: x = Punt de dades o observacióμ = Conjunt de dades mitjanaN = Nombre de punts de dades

Aquesta fórmula utilitza aquesta mateixa fórmula, però en lloc d'utilitzar la mitjana utilitza algun llindar de retorn. Sovint s’utilitza la taxa sense risc o una rendibilitat objectiu dura. A l'exemple anterior, s'utilitzaven els rendiments inferiors al 0% en el càlcul de la desviació a la baixa.

La desviació estàndard d’aquest conjunt de dades és del 7, 69%. La desviació d’aquest conjunt de dades és l’inconvenient del 3, 27%. El fet de descobrir la mala volatilitat de la bona volatilitat mostra als inversors una millor imatge. Això demostra que prop del 40% de la volatilitat total prové de rendiments negatius. Això implica que el 60% de la volatilitat prové de rendiments positius. Desglossada d'aquesta manera, és evident que la major part de la volatilitat d'aquesta inversió és volatilitat "bona".

Altres mesures del risc invers

Els inversors i analistes utilitzen altres mesuraments del risc negatiu. Un d’aquests és conegut com a Seguretat de Primer Criteri de Roy, o el SFRatio. Aquesta mesura permet avaluar les carteres en funció de la probabilitat que els seus rendiments baixin d’aquest llindar mínim desitjat, on la cartera òptima serà la que minimitzi la probabilitat que el rendiment de la cartera caigui per sota d’un nivell llindar.

A nivell empresarial, la mesura de risc negatiu més comú és probablement el valor en risc (VaR). VaR estima la quantitat que pot perdre una empresa i la seva cartera d’inversions amb una probabilitat determinada, donades les condicions típiques del mercat, durant un període de temps establert, com ara un dia, una setmana o un any.

VaR fa servir regularment analistes i empreses, així com els reguladors de la indústria financera, per estimar la quantitat total d’actius necessaris per cobrir les possibles pèrdues previstes amb una certa probabilitat; dir que és probable que hi hagi un 5% del temps. Per a una cartera, un horitzó de temps i una probabilitat p establerta, el p -VaR es pot descriure com la pèrdua màxima estimada en dòlars durant el període si excloem resultats pitjors la probabilitat dels quals sigui inferior a p .

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Utilitzar l'equació de variància La variància és una mesura de la distribució entre números d'un conjunt de dades. Els inversors utilitzen l’equació de variació per avaluar l’assignació d’actius d’una cartera. més Desviació estàndard Definició La desviació estàndard és una estadística que mesura la dispersió d’un conjunt de dades en relació amb la seva mitjana i es calcula com l’arrel quadrada de la variància. Es calcula com l’arrel quadrada de la variància determinant la variació entre cada punt de dades respecte a la mitjana. més Com mesura la semivariació Semivariància de dades és una mesura de dades que es pot utilitzar per calcular el risc negatiu potencial d’una cartera d’inversions. La semivariació es calcula mesurant la dispersió de totes les observacions que se situen per sota del valor mitjà o objectiu d’un conjunt de dades. més Quines mesures de semi-desviació La semi-desviació és un mètode per avaluar les fluctuacions inferiors a la mitjana dels resultats de la inversió. S'utilitza com a alternativa a la desviació estàndard. més Funcionament de l'anàlisi de riscos L'anàlisi del risc és el procés de valorar la probabilitat que es produeixi un esdeveniment advers dins del sector corporatiu, governamental o ambiental. més Gestió del risc en finances Al món financer, la gestió del risc és el procés d’identificació, anàlisi i acceptació o mitigació de la incertesa en les decisions d’inversió. La gestió del risc es produeix en qualsevol moment que un inversor o gestor de fons analitza i intenta quantificar el potencial de pèrdues d'una inversió. més Enllaços de socis