Rendiment dels beneficis

Què és el rendiment de guanys?

El rendiment dels resultats es refereix als resultats per acció del període de dotze mesos més recent dividit pel preu de mercat actual per acció. El rendiment dels resultats (que és la inversa de la relació P / E) mostra el percentatge de quant guanyava una empresa per acció. Molts gestors d’inversions utilitzen aquest rendiment per determinar les assignacions òptimes d’actius i els utilitzen els inversors per determinar quins actius semblen baix preu o sobrecostos.

1:10

Resultats per acció explicats

Com funciona el rendiment del guany

Els gestors de diners solen comparar el rendiment dels resultats d’un ampli índex de mercat (com el S&P 500) amb els tipus d’interès actuals, com ara el rendiment actual del Tresor de deu anys. Si la rendibilitat dels resultats és inferior a la taxa del rendiment del Tresor a deu anys, es poden considerar sobrevalorades les accions en conjunt. Si el rendiment dels resultats és superior, es pot considerar que les existències siguin infravalorades en relació amb les obligacions.

La teoria econòmica suggereix que els inversors en renda variable haurien d’exigir una prima de risc addicional de diversos punts percentuals per sobre de les taxes prèvies sense risc (com ara les taxes de les factures del Tresor) en el rendiment dels seus beneficis per compensar-los pel major risc de posseir accions sobre les obligacions.

Compres per emportar

• El rendiment dels resultats és de guanys de 12 mesos dividits pel preu de les accions.
• El rendiment del guany és la inversa de la relació P / E.
• El rendiment de resultats és una indicació de valor, ja que una proporció baixa pot indicar un estoc sobrevalorat o un valor alt pot indicar un estoc subvalorat.
• Les perspectives de creixement d’una empresa són importants per considerar quan s’utilitza el rendiment de resultats, ja que les accions amb un potencial de creixement elevat es valoren generalment més altes i, per tant, poden tenir un baix rendiment de guanys, fins i tot a mesura que augmenten els seus preus.

Rendiment dels beneficis respecte a la proporció P / E

El rendiment de resultats com a mètrica de valoració d’inversions no s’utilitza tan àmpliament com la relació P / E. El rendiment del benefici pot ser útil quan estigui preocupat per la taxa de rendiment d’una inversió. Tanmateix, per als inversors de capital, l'obtenció d'ingressos periòdics per inversió pot ser secundària al creixement dels valors de les seves inversions al llarg del temps. És per això que els inversors poden referir-se a mètriques d’inversió basades en valor, com ara la relació P / E amb més freqüència que el rendiment dels beneficis quan fan inversions en accions. Dit això, les mètriques proporcionen la mateixa informació, de manera diferent.

Rendiment de la rendibilitat i mètrica de retorn

Per als inversors que desitgin invertir en accions amb ingressos de dividends estables, el rendiment dels resultats pot oferir una mirada directa sobre el nivell de retorn que puguin generar aquestes accions de dividend. En aquest cas, el rendiment dels resultats és més que una mètrica de rendiment sobre la quantitat que pot guanyar una inversió per als inversors, en lloc de una mètrica de valoració de la manera en què la inversió és valorada pels inversors. Tanmateix, una mètrica de valoració com la relació P / E pot afectar una mètrica de rendiment com el rendiment dels resultats.

Una inversió sobrevalorada pot disminuir el rendiment dels resultats i, per contra, una inversió infravalorada pot augmentar el rendiment dels resultats. Això es deu al fet que, a mesura que augmenti el preu de les accions, sense que es produeixi una pujada comparable dels resultats, el rendiment de les pèrdues baixarà. Si el preu de les accions cau, però els resultats es mantenen igual o augmenten, el rendiment dels resultats augmentarà. Els inversors de valor busquen aquest darrer escenari.

La relació inversa entre el rendiment de resultats i la relació P / E indica que com més valuosa sigui una inversió, més baixa sigui la rendibilitat de guanys i com menys valuosa sigui una inversió, més gran serà el rendiment. En realitat, però, les inversions amb valoracions fortes i alts índexs de P / E podrien generar ingressos amb el pas del temps i, eventualment, augmentar el rendiment dels seus resultats. Això és el que busquen els inversors de creixement. D'altra banda, les inversions amb valoracions febles i ràtios coeficients P / E poden generar menys beneficis amb el pas del temps i, al final, arrossegar el rendiment dels resultats.

Exemples de rendiment de guanys

El rendiment dels resultats és un mètric que pot fer servir un inversor per avaluar si vol comprar o vendre un estoc.

A l’abril del 2019, Facebook (FB) va negociar prop de 175 dòlars amb uns guanys de 12 mesos de 12 mesos. Això dóna una rendibilitat del 4, 3%. Històricament era força elevat, ja que abans del 2018 el rendiment havia estat del 2, 5% o inferior. Entre el 2016 i el final del 2017, l'acció va augmentar més del 70%, mentre que el rendiment dels resultats va augmentar d'un 1% al 2, 5%.

L'acció va caure més del 40% del seu màxim el 2018, mentre que el rendiment dels ingressos es va situar prop del màxim nivell històric, al voltant del 3%. Després de la disminució, el rendiment dels resultats va continuar augmentant a mesura que el preu va baixar, fins a superar el 5% a principis del 2019 quan les accions van començar a tornar a augmentar.

L'augment del rendiment dels resultats pot haver tingut un paper a l'hora de augmentar les accions, principalment perquè els inversors esperaven que els beneficis augmentessin cap endavant. No obstant això, un alt rendiment de resultats (respecte a les lectures anteriors) no va impedir que l'acció registrés una caiguda significativa el 2018.

El rendiment de resultats també pot ser útil en un estoc més antic i que tingui uns beneficis més consistents. Es preveu que el creixement sigui baix per al futur previst, de manera que el rendiment dels resultats es pot utilitzar per determinar quan és un bon moment per comprar les accions en el seu cicle. Un rendiment de guanys superior al normal indica que es pot despesar la borsa i es podria produir per un rebot. Això suposa que no hagi passat res negatiu amb l'empresa. (Per a lectura relacionada, vegeu "Comprensió de la relació entre els paràmetres bàsics i el rendiment entre els rendiments i els rendiments")

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Quina és la relació entre preu i benefici - Ràtio P / E La relació preu / benefici (relació P / E) es defineix com a relació per valorar una empresa que mesura el seu preu actual de la seva acció en relació amb els seus resultats per acció. . més Resultats Definició Els resultats es refereixen generalment als ingressos nets posteriors a l’impost o als beneficis d’una empresa. El benefici és el principal factor determinant del preu de les accions de l'empresa. més Rendiment de fluxos d’efectiu gratuït: el que cal saber El rendiment de fluxos d’efectiu gratuït és una proporció financera que estandarditza el flux de caixa lliure per acció que una empresa s’espera que guanyi en comparació amb el seu valor de mercat per acció. més El que el Ràtio de rendiments del patrimoni de bons és el que ens diu La relació rendibilitat de rendiments de les accions de bons (BEER) es defineix com una mètrica que s’utilitza per avaluar la relació entre els rendiments de les obligacions i els rendiments del mercat de valors. més Rendiment Rendiment és el retorn que una empresa retorna als inversors per invertir en accions, bons o altres valors. més dins del benefici de preus a fi - La mètrica de P / E a endavant El preu de guanys (P / E forward) és una mesura de la relació P / E mitjançant el benefici previst per al càlcul de P / E. Si bé els resultats utilitzats en aquesta fórmula són una estimació i no són tan fiables com les dades de resultats actuals o històrics, encara hi ha un benefici en l’anàlisi estimada de les E / S. més Enllaços de socis