Fossa Econòmica
Conceptualitzat i anomenat per Warren Buffett, un fossat econòmic és un avantatge diferent que té una empresa sobre els seus competidors que li permet protegir la seva quota de mercat i la seva rendibilitat. Sovint és un avantatge difícil de imitar o duplicar (identitat de marca, patents) i, per tant, crea una barrera efectiva contra la competència d’altres empreses.
1:10Fossa: El meu termini financer preferit
Comprensió d'una fossa econòmica
Tota empresa amb èxit entén que la principal amenaça per al seu èxit continuat provindrà dels competidors i mantenir-los a ratlla és fonamental per mantenir el seu domini. Amb el pas del temps, és probable que vegin una erosió a la seva línia de fons, ja que els competidors es queden fora de la seva quota de mercat. És per això que una empresa que pretén mantenir-se dominant ha d'establir un fossat econòmic. El fossat econòmic descriu l’avantatge competitiu d’una empresa derivat de diverses tàctiques empresarials que li permeten obtenir beneficis per sobre de la mitjana durant un període de temps sostenible.
Això és important no només per a la línia de fons de l’empresa, sinó també per als possibles inversors que busquen maximitzar les seves carteres, incloent empreses que mantindran el seu avantatge de rendiment. En establir un avantatge competitiu defensable, una empresa pot elaborar un fossat econòmic prou ampli que frena eficaçment la competència dins de la seva indústria. Essencialment, com més gran sigui el fossat econòmic, més gran i més sostenible és l’avantatge competitiu d’una empresa.
Un actiu intangible, com ara una empresa que fabrica una marca coneguda (Nike), la potència de preus (Apple), avantatges de cost (Walmart), cosa que fa que sigui costós per als clients canviar productes (empreses de telefonia mòbil), escala eficient i Els efectes de xarxa són tots els avantatges que les empreses poden utilitzar per crear un fossat econòmic ampli.
Les característiques financeres més evidents que tenen les empreses amb un gran fossat econòmic és que generalment generen grans quantitats de flux de caixa lliure i tenen un historial de rendiments importants.
Compres per emportar
- Una fossa econòmica és un avantatge diferent que té una empresa sobre els seus competidors que li permet protegir la seva quota de mercat i la seva rendibilitat.
- Sovint és un avantatge difícil de imitar o duplicar (identitat de marca, patents) i, per tant, crea una barrera efectiva contra la competència d’altres empreses.
- Les característiques financeres més evidents que tenen les empreses amb un gran fossat econòmic és que generalment generen grans quantitats de flux de caixa lliure i tenen un historial de rendiments importants.
Fonts de fosses econòmiques
Una empresa capaç de mantenir baixes despeses d’explotació en relació a les seves vendes en comparació amb els seus companys té avantatges en els costos i pot disminuir la seva competència baixant els preus i mantenint els rivals a ratlla. Penseu en Wal-Mart Stores Inc., que té un volum immens de vendes i negocia preus baixos amb els seus proveïdors, produint productes de baix cost a les seves botigues difícilment replicables pels seus competidors.
Els actius intangibles es refereixen a les patents, marques i llicències que permeten a una empresa protegir el seu procés de producció i cobrar preus premium. Si bé les marques es deriven generalment d’ofertes i comercialització superiors de productes, les patents s’obtenen com a resultat de la presentació d’empreses al govern per protegir els coneixements durant un període de temps específic, normalment, de 20 anys. Les empreses farmacèutiques obtenen grans beneficis a causa dels medicaments patentats després de gastar milers de milions en investigació i desenvolupament.
Una escala eficient sorgeix quan un determinat mercat és el millor servei per un nombre limitat d'empreses, que els proporciona estatus de monopoli propers. Les empreses de serveis públics són exemples d’empreses d’escala eficient que són necessàries per servir l’electricitat i l’aigua als seus clients en una àrea geogràfica. Construir una segona empresa de serveis a la mateixa zona seria massa costós i ineficient.
El canvi de costos és un altre tipus de fossa econòmica, que fa que els consumidors tinguin molt temps i costin molt canviar productes o marques. Autodesk Inc. ofereix diverses solucions de programari per a enginyers i dissenyadors molt difícils d’aprendre. Una vegada que un client d'Autodesk comenci a utilitzar el seu programari, és poc probable que canviï, permetent a Autodesk cobrar preus premium per als seus productes.
L’efecte de xarxa pot reforçar encara més el fossat econòmic d’una empresa, fent que els seus productes siguin més valuosos quan més gent els utilitzi. Un exemple d'efecte de xarxa són els mercats en línia com Amazon i eBay, molt coneguts entre els consumidors per la gran quantitat de persones que compren i venen diversos productes a través de les seves plataformes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.