Els ETF ESG busquen captar els rivals tradicionals

La indústria de bescanvi global borsat (ETF) continua el seu creixement exponencial. Aquest any, els ETF cotitzats en EUA van superar els rècords d’entrades anuals gairebé tres mesos abans de finalitzar l’any. Els ETF que es conformen amb els principis d'inversió ambiental, social i de govern (ESG) mantenen un nivell positiu en relació amb els seus rivals tradicionals.

Avui en dia, hi ha prop de 50 ETFs ESG que comercialitzen als Estats Units, però només un, l’iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), té prop d’1 mil milions de dòlars en actius gestionats. Un altre ESG ETF té més de 500 milions de dòlars en actius. A finals d’agost del 2017, hi havia uns 5.7 mil milions de dòlars en actius combinats sota gestió a tots els ETF cotitzats als Estats Units, gairebé més d’un terç dels actius gestionats per la major mútua ESG.

"El nombre relativament reduït d'actius invertits en ETF sostenibles arriba en un moment en què els ETF en general es troben en expansió ràpida", va informar Reuters. "Els inversors van treure 264.500 milions de dòlars dels fons d'inversió patrimonial gestionats activament als Estats Units el 2016, mentre van invertir un rècord de 282 mil milions de dòlars en fons borsats, segons dades de Morningstar i FactSet."

Una frontera de creixement viable

Molts dels FETs de captació d’actius d’enguany són fons de baix cost i ponderats a la càlcul de vainilla. Tot i així, els ETF beta intel·ligents continuen el seu ritme tòrric de creixement d’actius, obligant alguns observadors del mercat a especular que s’està produint el creixement dels fons ESG.

L’enquesta anual de la indústria ETF de Brown Brothers Harriman “va trobar un major interès pels ETFs ambientals, socials i de governança (ESG), amb el 51% dels inversors que van trobar ESG com a mínim una mica important enfront del 37% l’any passat”.

Una de les raons principals per a què alguns inversors adopten poc ETFs ESG és la teoria que invertir amb consciència pot conduir a un rendiment inferior. Si bé això es pot valer en períodes de temps específics, diversos punts i dades de dades indiquen que ESG és viable a llarg termini i ofereix el potencial de superar les inversions tradicionals.

El negoci verd és un bon negoci

Les empreses que prioritzen les virtuts mediambientals, com ara les petjades reduïdes de carboni, poden estar menys exposades als preus dels productes bàsics. Utilitzant fonts d’energia més netes i econòmiques, aquestes empreses poden estalviar capital i reforçar les seves posicions d’efectiu. Les empreses amb un sol historial de governança són sovint avalades per equips de gestió sòlids que han mostrat un compromís continu amb els accionistes i uns balanços ordenats. A més, és probable que aquestes empreses tinguin més diversitat en els seus consells i en directius del nivell C. Les dades històriques indiquen que les empreses amb una major diversitat de gènere en les posicions clau superen els rivals dominats per homes.

El Fons FlexShares STOXX US ESG Impact Index (ESG) rastreja l’Índex d’impacte STOXX USA ESG Impact i engloba una àmplia gamma de principis ESG a l’hora de construir la seva cartera. L’índex d’ESG té en compte factors com la tecnologia neta, les emissions de carboni, les relacions laborals, els beneficis i la seguretat del lloc de treball, les polítiques del consell i la compensació executiva.

Fer moviments per generar interès

Els emissors d’ETF prenen mesures per generar un major interès pels fons ESG. Els productes legats ESG normalment eviten tarifes previsibles, com ara jocs d’atzar, tabac i estocs d’armes. La nova generació d'ETFs ESG va més enllà i d'altres es perfeccionen, centrats en nínxols específics.

A principis d’aquest any, Inspire Investing, amb seu a Califòrnia, va llançar diversos ETF que utilitzen valors cristians com a pantalles per a la selecció de títols. Altres ETFs ESG, que es mostren populars entre els inversors, opten per centrar-se en empreses o empreses conscient del medi ambient que posen l'accent en la diversitat de gènere en benefici dels inversors.

Una via evident per generar un major interès dels inversors en ESG és que els emissors puguin competir sobre els honoraris. Aquest any, aproximadament les tres quartes parts dels ingressos ETF dels Estats Units s'han destinat a fons amb un índex de despesa anual igual o inferior al 0, 2%. La mitjana de ETF beta intel·ligent de gran capital gran és molt més car, encara que no és costosa al voltant del 0, 3% anual.

Els emissors d’ETF mostren la voluntat d’abaixar les tarifes beta intel·ligents o d’introduir noves tarifes beta intel·ligents amb baixos costos. A principis d’any, iShares, el patrocinador d’ETF més gran del món, va reduir dràsticament les despeses en diversos ETF ESG en el que podria ser l’inici de les taxes més baixes a l’espai ESG.