Crisi del deute sobirà europeu
La crisi del deute sobirà europeu va ser un període en què diversos països europeus van experimentar el col.lapse de les institucions financeres, l'elevat deute del govern i la propagació ràpida dels rendiments dels bons en títols públics.
2:05Visió general del deute sobirà
Història de la crisi
La crisi de deutes va començar el 2008 amb el col·lapse del sistema bancari d’Islàndia, després es va estendre principalment a Portugal, Itàlia, Irlanda, Grècia i Espanya el 2009. Ha comportat una pèrdua de confiança en les empreses i economies europees.
La crisi va ser finalment controlada per les garanties financeres dels països europeus, que temien el col·lapse de l'euro i el contagi financer, i pel Fons Monetari Internacional (FMI). Les agències de qualificació van rebaixar els deutes de diversos països de la zona euro.
En un moment, el deute de Grècia es va traslladar a la brossa. Els països que rebien fons de rescat havien de complir mesures d'austeritat destinades a frenar el creixement del deute del sector públic com a part dels acords de préstec.
Compres per emportar
- La crisi europea del deute sobirà va començar el 2008 amb el col·lapse del sistema bancari d'Islàndia.
- Algunes de les causes que van contribuir van incloure la crisi financera de 2007 a 2008 i la Gran Recessió de 2008 a 2012.
- La crisi va créixer entre el 2010 i el 2012.
Causes que contribueixen a la crisi del deute
Algunes de les causes que van contribuir van incloure la crisi financera del 2007 al 2008, la Gran Recessió del 2008 al 2012, la crisi del mercat immobiliari i les bombolles immobiliàries en diversos països. També van contribuir les polítiques fiscals dels estats perifèrics quant a despeses i ingressos governamentals.
A finals de 2009, els estats membres perifèrics de la zona euro de Grècia, Espanya, Irlanda, Portugal i Xipre no van poder pagar ni refinançar el deute del govern ni rescatar els seus assetjats bancs sense l’assistència d’entitats financeres de tercers. Aquests inclouen el Banc Central Europeu (BCE), el FMI i, eventualment, el Fons Europeu d’Estabilitat Financera (EFSF).
També el 2009, Grècia va revelar que el seu anterior govern havia menystingut greument el seu dèficit pressupostari, cosa que va suposar una violació de la política de la UE i que va provocar temors d’un col·lapse de l’euro pel contagi polític i financer.
Disset països de l'Eurozona van votar per crear l'EFSF el 2010, específicament per abordar i ajudar a la crisi. La crisi europea del deute sobirà va assolir el pic entre el 2010 i el 2012.
Amb una creixent por al deute sobirà sobrant, els prestadors van exigir taxes d’interès més elevades als estats de la zona euro el 2010, amb nivells elevats de deute i dèficit fent que aquests països puguin finançar els seus dèficits pressupostaris quan s’enfrontessin a un creixement econòmic general baix. Alguns països afectats van augmentar els impostos i van reduir les despeses per combatre la crisi, cosa que va contribuir a la molèstia social dins de les seves fronteres i a una crisi de confiança en el lideratge, especialment a Grècia. Alguns d'aquests països, incloent Grècia, Portugal i Irlanda, van reduir el seu deute sobirà al estat de brossa per part de les agències internacionals de qualificació de crèdit durant aquesta crisi, empitjorant els temors dels inversors.
Un informe del 2012 del Congrés dels Estats Units va declarar: "La crisi del deute de l'Eurozona va començar a finals del 2009, quan un nou govern grec va revelar que els governs anteriors havien estat informant falsament les dades del pressupost del govern. Un nivell de dèficit més alt del que s’esperava va erosionar la confiança dels inversors fent que els diferencials d’obligacions augmentessin fins a nivells insostenibles. Les pors es van estendre ràpidament que les posicions fiscals i els nivells de deutes de diversos països de l'Eurozona eren insostenibles ".
Exemple grec de crisi europea
A principis del 2010, els avenços es van reflectir en la propagació creixent dels rendiments dels bons sobirans entre els estats membres perifèrics afectats de Grècia, Irlanda, Portugal, Espanya i, sobretot, Alemanya.
El rendiment grec va divergir amb Grècia que necessitava ajuda a la zona euro a maig de 2010. Grècia va rebre diversos rescats de la UE i el FMI durant els anys següents a canvi de l'adopció de mesures d'austeritat mandatades per la UE per reduir la despesa pública i un augment significatiu dels impostos. La recessió econòmica del país va continuar. Aquestes mesures, juntament amb la situació econòmica, van provocar molèsties socials. Amb un lideratge polític i fiscal dividit, Grècia va afrontar la morositat sobiranista el juny de 2015.
Els ciutadans grecs van votar en contra del rescat i més mesures d'austeritat de la UE el mes següent. Aquesta decisió va plantejar la possibilitat que Grècia pogués deixar la Unió Monetària Europea (UEM) completament. La retirada d’una nació de l’UEM no té precedents i, si tornava a utilitzar el Drachma, els efectes especulats sobre l’economia de Grècia van anar des d’un col·lapse econòmic total fins a una recuperació sorpresa.
Segons va informar Reuters el gener del 2018, l’economia grega continua sent molt incerta, amb una taxa d’atur aproximadament al 21%.
"Brexit" i la crisi europea
El juny del 2016, el Regne Unit va votar abandonar la Unió Europea en referèndum. Aquest vot va impulsar els euroescèptics a tot el continent i les especulacions van disparar que altres països sortirien de la UE.
És una percepció habitual que aquest moviment va créixer durant la crisi del deute i les campanyes han descrit la UE com un "vaixell enfonsat". El referèndum del Regne Unit va enviar onades de xoc a través de l’economia. Els inversors van fugir cap a la seguretat, aconseguint diversos rendiments del govern fins a un valor negatiu, i la lliura britànica es va situar al més baix respecte al dòlar des del 1985. El S&P 500 i Dow Jones van caure, després es van recuperar en les setmanes següents fins que van assolir els màxims històrics. Els inversors es van quedar sense opcions d'inversió a causa dels rendiments negatius.
Itàlia i la crisi europea del deute
Una combinació de la volatilitat del mercat desencadenada per Brexit, polítics qüestionables i un sistema financer mal gestionat va empitjorar la situació dels bancs italians a mitjan 2016. Un impressionant 17% dels préstecs italians, que valen aproximadament 400 mil milions de dòlars, es van fer brossa i els bancs van necessitar un important rescat.
Un risc col·lapse total dels bancs italians és, probablement, un risc més gran per a l’economia europea que un col·lapse grec, espanyol o portuguès perquè l’economia d’Itàlia és molt més gran. Itàlia ha demanat en diverses ocasions ajuda a la UE, però recentment la UE va introduir regles de "rescat" que prohibeixen als països rescatar les institucions financeres amb diners dels contribuents sense que els inversors tinguin la primera pèrdua. Alemanya té clar que la UE no doblarà aquestes normes per a Itàlia.
Efectes addicionals
Irlanda va seguir Grècia en requerir un rescat al novembre de 2010, amb Portugal després al maig de 2011. Itàlia i Espanya també van ser vulnerables. Espanya i Xipre van requerir assistència oficial el juny de 2012.
La situació a Irlanda, Portugal i Espanya havia millorat el 2014, a causa de diverses reformes fiscals, mesures d'austeritat domèstiques i altres factors econòmics únics. Tanmateix, es preveu que el camí cap a la recuperació econòmica completa sigui llarg, amb una emergent crisi bancària a Itàlia i les inestabilitats posteriors al Brexit.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.