Ex-Ante
Ex-ante fa referència a esdeveniments futurs, com ara els rendiments potencials d’una determinada seguretat o els rendiments d’una empresa. Transcrit del llatí, significa “abans de l’esdeveniment”.
Bona part de l’anàlisi realitzada als mercats és ex-ante, centrada en els impactes de fluxos de caixa, ingressos i ingressos a llarg termini. Si bé aquest tipus d’anàlisi ex-ante es centra en els fonaments de l’empresa, sovint es relaciona amb els preus d’actius. Per exemple, els analistes del costat de la compra solen utilitzar factors fonamentals per determinar un objectiu de preu d’una acció, per després comparar el resultat previst amb el rendiment real.
0:55Ex-Ante
Compres per emportar
- L’anàlisi ex-ante als mercats financers fa referència a la predicció de diversos indicadors, econòmics i financers, mitjançant l’avaluació de dades i paràmetres anteriors i actuals.
- L’anàlisi ex-ante no sempre és correcta perquè sovint és impossible tenir en compte les variables i els mercats també són susceptibles a xocs que afecten totes les existències.
Fonaments de Ex-Ante
"Ex-ante" implica essencialment qualsevol tipus de predicció abans d'un esdeveniment o abans que els participants del mercat prenguin coneixement dels fets pertinents. Les estimacions de resultats, per exemple, inclouen anàlisis ex-ante. Tenen en compte el rendiment previst de totes les unitats de negoci d’una empresa i, en alguns casos, productes individuals. Això també implica modelar usos d’efectiu, com ara inversions de capital, dividends i recompenses d’accions. Cap d'aquests resultats es pot conèixer amb certesa, però fer una predicció estableix una expectativa que serveixi de base de comparació enfront dels reals reportats.
Un tipus d’anàlisi ex-ante que és especialment útil per als inversors és la valoració de l’anàlisi de resultats per acció ex-ante de l’agregat. Les estimacions del consens, en particular, ajuden a establir una línia de referència per als ingressos corporatius. També és possible avaluar quins analistes del grup que cobreixen un estoc determinat solen ser els més predictius quan les seves expectatives es troben sobretot per sobre o per sota de les dels seus companys.
De vegades, els analistes també proporcionen prediccions ex ante quan s’espera una fusió àmpliament, però abans que es produeixi. Aquesta anàlisi té en compte els possibles estalvis de costos relacionats amb activitats paralitzes i les possibles sinergies dels ingressos produïdes per la venda creuada.
Tot i que totes les prediccions són ex-ante, algunes anàlisis encara comporten anàlisis immediatament després que es produeixi un esdeveniment. Per exemple, sovint hi ha molta incertesa relacionada amb el rendiment fonamental de l’empresa després d’una fusió. La fusió pròpiament dita és l’esdeveniment inicial, però l’anàlisi ex-ante, en aquest cas, fa projeccions relacionades amb el proper esdeveniment important, com ara la primera vegada que la firma combinada reporta resultats.
Per a totes les anàlisis ex-ante, sovint és impossible tenir en compte totes les variables. A més, de vegades el mercat mateix es comporta aparentment de manera errònia. Per aquesta raó, els objectius de preu que tenen en compte moltes variables fonamentals de vegades no es troben a causa dels xocs del mercat exògens que afecten gairebé totes les existències. Per aquesta raó, no es pot confiar completament en cap anàlisi ex-ante.
Mirant enrere a Ex-Ante
Una vegada que s’ha passat el cas que l’anàlisi ex-ante va intentar predir, aleshores és possible comparar les expectatives amb les reals, que s’anomena ex post. El fet de mirar enrere les prediccions ex post ens permet afinar-les endavant i, de vegades, proporciona informació addicional.
Exemple de Ex-Ante
Suposem que la companyia ABC preveu que reporti resultats en una data determinada. Un analista d’una empresa d’investigació utilitzarà dades econòmiques i financeres de les seves condicions d’operació passades i actuals per fer una predicció sobre el resultat per acció. Per exemple, pot analitzar el clima econòmic general i si els costos d’operació empresarial de l’empresa poden estar afectats. També pot utilitzar decisions de negoci i estats de resultats passats per fer una hipòtesi sobre les xifres de vendes de l'empresa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.