Preu de l’exercici
El preu d’exercici és el preu al qual es pot comprar o vendre una seguretat subjacent quan es cotitza una trucada o una opció de venda, respectivament. El preu de l'exercici és el mateix que el preu de vaga d'una opció, que es coneix quan un inversor realitza una operació. Una opció obté el seu valor a partir de la diferència entre el preu d’exercici fix i el preu de mercat de la seguretat subjacent.
Compres per emportar
- El preu d’exercici de l’opció fa referència al preu que es pot comprar o vendre la seguretat subjacent.
- Tant les opcions de trucada com de venda tenen un preu d’exercici.
- Els inversors també es refereixen al preu d’exercici com el preu de vaga.
- La diferència entre el preu de l'exercici i el preu de la seguretat subjacent determina si una opció està "als diners" o "fora dels diners".
Preu de l’exercici explicat
El "preu de l'exercici" és un terme utilitzat en la negociació de derivats. Un derivat és un instrument financer basat en un actiu subjacent. Les opcions són derivats, mentre que l'acció, per exemple, fa referència al subjacent. Al comerç d’opcions, hi ha trucades i atencions. El preu de l'exercici pot estar "en diners", el que significa que està per sota del preu de la seguretat subjacent (per a una opció de trucada) o "fora de diners", cosa que significa que està per sobre del preu de la seguretat subjacent.
Posa i truca
Un valor dóna als inversors el dret, però no l’obligació, de vendre un estoc en el futur. Els inversors compren si estimen que les accions estan disminuint o si són propietaris de les accions i volen cobrir una possible caiguda de preus. Compren pòsits perquè els permet vendre les accions al preu de vaga de l’opció, fins i tot si les accions cauen de forma espectacular.
Una trucada dóna als inversors el dret, però no l’obligació, de comprar un estoc en el futur. Els inversors compren trucades si pensen que el stock augmentarà en el futur o si venen accions a curt termini i volen cobrir una possible pujada del preu. Les trucades els ofereixen el dret de comprar al preu de la vaga, fins i tot si el preu de les accions augmenta de manera agressiva.
Normalment, els inversors només exerceixen el seu dret a vendre les seves accions al preu de vaga (opció posada) si el preu del subjacent està per sota del preu de vaga. Les opcions de trucada normalment només s’exerceixen si el preu del subjacent cotitza per sobre del preu de vaga.
Exemple real de preu de l'exercici
Suposem que Sam posseeix opcions de trucada per a Wells Fargo & Company (WFC) amb un preu d’exercici de 45 dòlars, i l’acció subjacent es negocia a 50 dòlars. Significa que les opcions de trucada es negocien en diners per 5 dòlars. El preu de l’exercici és inferior al preu en què es comercialitza actualment l’acció.
Les opcions de trucada donen al Sam el dret de comprar les accions a 45 dòlars, tot i que es tracta de negociar a 50 dòlars, cosa que li permet guanyar 5 dòlars per acció exercint l'opció. El benefici de Sam seria de 5 dòlars menys la prima o el cost que va pagar per l’opció.
Si Wells Fargo cotitza a 50 dòlars i el preu de vaga de la seva opció de trucada és de 55 dòlars, aquesta opció no tindrà diners. No seria beneficiós que Sam exercís aquesta opció perquè no cal pagar 55 dòlars (utilitzant l'opció) quan actualment pugui comprar les accions per 50 dòlars.
Com més opció de diners es mou, una opció és menys valuosa. Només té valor extrínsec o valor basat en la possibilitat que el preu del subjacent pugui passar pel preu de vaga. Com més opció tingui diners, més valor té perquè es pot exercir, donant a Sam un preu millor que el disponible en el mercat de valors (o un altre mercat subjacent).
Exemple del preu de l’exercici / preu de la vaga a la taula d’opcions de Wells Fargo