Mercat de Cementiris
Un mercat de cementiris és aquell en què persisteix el sentiment baixista, fent que la venda dels inversors existents i els nous inversors es mantinguin al marge. Els inversors existents no volen reconèixer les seves grans pèrdues no realitzades i, per tant, és possible que ni tan sols consultin els seus estats de corretatge. Al mateix temps, els nous inversors continuen temuts de les caigudes futures del mercat i són reticents a comprar, fins i tot a preus més baixos. Per a tots dos grups, el mercat sembla mort o en un estat similar al zombi.
ESMORZAR Mercat de cementiris
Un mercat de cementiris reflecteix grans caigudes del mercat durant molts mesos, si no anys. L’aversió al risc és el tema dominant, tot i que els múltiples de valoració poden ser baixos per estàndards històrics.
Per exemple, el S&P 500 ha caigut un 56, 8% en els 517 dies durant el mercat dels baixos del 2007-2009. Els múltiples actuals, futurs i fins i tot de deu anys o CAPE van caure tots precipitadament, però els compradors van romandre reticents fins al març del 2009. Fins i tot, molts que tenien diners per invertir es van negar a tornar a entrar.
Per contra, el Black Monday, el 1987, no és un mercat cementiri tot i que se situa entre els pitjors descensos d’un dia de negociació en termes percentuals. A diferència de les condicions del mercat cementiri del 2007-2009, la caiguda de 1987 no va durar gaire.
Les caigudes del mercat prou curtes, mesurades pels punts, tampoc no són els mercats cementiris. Per exemple, l’índex industrial de Dow Jones va registrar una davallada rècord mesurada pels punts d’índex el febrer de 2018. Això va provocar molts titulars de notícies negatives, però no un mercat de cementiri.
Alguns dels pitjors mercats cementiris de tots els temps inclouen la caiguda del mercat del 1929 que va precedir la Gran Depressió, la Bombolla tècnica del 2000 i l’esmentada Gran Recessió del 2007-2009.
Avaluació d’un mercat de cementiris
No hi ha una sola eina per predir un mercat cementiri ni quan acabi. Un dels indicadors útils, però, és la relació CAPE, desenvolupada pel professor d'economia de Yale Robert Shiller. També es coneix com a relació Shiller P / E, o P / E 10. La ràtio CAPE suavitza les fluctuacions dels P / Es del mercat, que són el resultat dels cicles econòmics de bonança i rebent.
Per exemple, les empreses solen obtenir guanys més alts durant un auge econòmic. Al seu torn, això infla els seus preus i el valor global del mercat. El resultat és una baixa relació qualitat-preu actual que no reflecteix amb exactitud el valor del mercat.
De la mateixa manera, els ingressos solen caure en una desacceleració de l'economia. Això provoca una relació preu-benefici actual extremadament elevada, que tampoc reflecteix amb precisió la dinàmica del mercat.
La ràtio CAPE s’ajusta per als cicles empresarials i utilitza els valors de l’índex de preus al consumidor per ajustar-se a la pressió inflacionista sobre els ingressos. Si la ràtio CAPE tendeix molt, el mercat sovint es troba en un període de bonança. Per contra, un percentatge CAPE que cau durant un temps considerable sol indicar un mercat cementiri. Per últim, una proporció CAPE que supera el mínim extrem pot ajudar a calibrar el final d’un mercat cementiri.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.