L’or ha estat una bona inversió a llarg termini?

Quan es valora el rendiment de l’or com a inversió a llarg termini, depèn realment del període de temps que s’està analitzant.

Per exemple, durant un període de 45 anys l’or ha sobrepassat les accions i les obligacions, mentre que durant un període de 30 anys, les accions i les obligacions han sobrepassat l’or i durant un període de 15 anys, l’or ha sobrepassat les accions i les obligacions.

En els darrers 30 anys, el preu de l’or ha augmentat un 335%. En el mateix període, la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) ha guanyat 1, 255% i el Fons de bons d’inversió de fidelitat (FBNDX) ha retornat el 672%.

Durant els últims 15 anys, el preu de l’or ha augmentat un 315%, aproximadament el mateix que el retorn de 30 anys. Durant el mateix període, el DJIA va augmentar un 58% i el FBNDX va tornar un 127%, que són significativament inferiors als rendiments dels seus 30 anys. Aquests rendiments es poden atribuir en gran mesura a bombolles especulatives que es van produir a finals dels anys 90.

Per obtenir una perspectiva històrica sobre els preus de l’or, entre gener de 1934 amb la introducció de la Gold Reserve Act i finalitzant l’agost de 1971, quan el llavors president Richard Nixon va tancar la finestra de compra d’or dels Estats Units, el preu de l’or es va fixar efectivament en 35 dòlars per unça. . Abans de la Llei de la reserva d’or, el president Roosevelt havia requerit als ciutadans que lliuressin lingots d’or, monedes i bitllets a canvi de dòlars nord-americans i feia efectivament invertir en or extremadament difícil, si no era impossible i inútil per a aquells que aconseguiren acumular o ocultar quantitats de el metall preciós.

Utilitzant el preu d'or fixat a 35 dòlars i el preu de 1.390 dòlars per unça l'1 de juliol de 2019, es pot deduir una valoració del preu aproximadament del 3.500%. Des de l'agost de 1971, el DJIA ha apreciat el seu valor per sobre d'1.800% i el FBNDX va tornar més del 2.100%.

A mitjans de 2019, el preu de l’or encara es troba per sota del seu preu històric màxim de gairebé 2.000 dòlars la onça que va assolir el setembre del 2011. El preu se situa en una tendència que ha estat respectada pel mercat fins a mitjan. 2001.

La força relativa del preu de l’or en comparació amb el petroli, una mercaderia a demanda, ha estat notable. El preu del cru ha fluctuat significativament (en un moment va caure més del 50% el 2015), mentre que el preu de l'or només va descendir marginalment. Això és interessant, ja que els preus de l’or i del petroli tendeixen a correlacionar-se fins a un cert punt. Que el petroli podria perdre més del 50% i que l'or podria mantenir-se constantment suggereix una gran quantitat de suport i poder de compra al mercat d'or. Si bé els preus del petroli han augmentat els darrers anys, es manté aquesta divergència en la força de preus relativa entre el petroli i l’or.