Com ser un inversor conservador

Afegim la inversió conservadora i la gent pensa a deixar els diners a les empreses i els actius més grans, estables i aversos al risc, cosa que a la vegada garanteix la seguretat del capital principal (si el capital invertit també aprecia un valor, és encara millor). Si bé és cert que algunes indústries (com els serveis públics) es defineixen com a conservadores, simplement comprar les grans empreses conegudes no compleix l'objectiu d'un enfocament d'inversió conservador amb èxit. En canvi, aquest punt de vista augmenta la confusió entre actuar de forma conservadora i comportar-se convencionalment.

Definicions

La inversió conservadora, quan s’entén i s’aplica correctament, no és una estratègia de baix rendiment i de baix risc. Els inversors han d'entendre dues definicions per apreciar els mitjans adequats per invertir de forma conservadora.

1. Una inversió conservadora és la que té la major probabilitat de preservar el poder adquisitiu del propi capital amb la menor quantitat de risc.
2. La inversió conservadora és la comprensió de què és una inversió conservadora i, després, seguir un curs específic d’acció necessari per determinar adequadament si inversions particulars són o no inversions conservadores.

Quan molts inversors falleixen en intentar invertir de forma conservadora, suposa cegament que, al comprar qualsevol seguretat que es qualifiqui com a inversió conservadora, són inversors conservadors. En altres paraules, aquests inversors simplement se centren en la primera definició.

Aquest punt de vista és limitat i costós. Un enfocament d’inversió conservador amb èxit requereix no només una comprensió del que és una inversió conservadora, sinó, més important, el plantejament correcte que cal adoptar per identificar el que veritablement qualifica d’inversió conservadora.

Característiques d’una inversió conservadora

Si, basant-se en la primera definició, els inversors ja saben allò que es qualifica com a inversió conservadora, han de saber quines característiques defineixen una inversió conservadora, que és on entra en joc la segona definició. Hi ha tres grans categories que els inversors poden utilitzar per identificar una inversió conservadora.

• El factor de seguretat
  És evident que qualsevol inversió conservadora hauria de ser capaç d’aglomerar les tempestes del mercat millor que la resta. Per fer-ho, cal destacar determinades característiques. Primer, un negoci hauria de tenir un cost de producció baix. El fet de ser un productor de baix cost té l’avantatge principal que, quan un any dolent arriba a la indústria, hi ha la possibilitat d’obtenir beneficis o reportar una pèrdua neta menor. En segon lloc, una empresa hauria de tenir un fort departament d’investigació i màrqueting. Una empresa que no pot competir estant al corrent dels canvis i tendències del mercat està condemnada a llarg termini. Finalment, la direcció hauria de tenir habilitat financera. En fer-ho, s’aprofundirà en coses com ara el cost unitari de producció, maximitzant el rendiment del capital d’inversió i altres elements essencials de l’èxit empresarial.
  
• El factor de persones
  Aquesta és una qualificació força explicativa per a una inversió conservadora. Tingueu en compte que les persones excel·lents només poden ser beneficioses després que un negoci demostri els signes de la qualitat esmentada anteriorment. Tingueu en compte els consells de Warren Buffett: "Quan un equip directiu amb fama de brillantor s’enfronta a un negoci amb una reputació de mala economia, la reputació del negoci es manté intacta". Una petita empresa pot tenir èxit d’una o dues persones amb talent excepcional. Però a mesura que creix un negoci, cal comptar amb persones de tota l’organització si l’empresa té èxit i segueix sent una inversió conservadora.
  
• Característiques del negoci
  Aquesta tercera qualitat requereix una mica més de treball per als inversors, però val la pena l’esforç. Aquí, l'objectiu és determinar quins avantatges (o desavantatges) poden evitar que el negoci creixi i obtingui més beneficis, tot i satisfer les dues primeres condicions. Una cosa important a considerar és el paisatge competitiu de la indústria; l’existència de molts competidors o la relativa facilitat amb què pot entrar una nova competència pot afectar la millor de les empreses. El potencial d’una regulació excessiva també podria ser un canvi de joc.

Fins i tot quan una empresa compleix les condicions òbvies d’ésser una inversió conservadora, sempre cal recordar tenir en compte aquesta tercera condició.

Els que fracassen i els que passen

Entre els exemples d’empreses que passen la prova s’inclouen noms com Coca-Cola (KO) , Walmart (WMT) i Johnson & Johnson (JNJ). Aquestes empreses han demostrat una i altra vegada els punts forts de les seves franquícies. Més important encara, és probable que aquestes empreses continuïn tenint perspectives de futur molt favorables. El Coke competeix essencialment amb Pepsi i ningú més. És més, és poc probable que els empresaris estiguin asseguts als garatges pensant en crear la propera gran empresa de begudes refrescants.

L'existència i la continuïtat de la Walmart hauria de portar una bandera vermella per a la majoria dels altres comerciants, excepte per a Target. Recordeu Circuit City, que solia ser el número dos a les botigues d’electrònica? Ara està en fallida, en poca part a causa de Walmart. Per descomptat, un cop identificada una empresa que passa, el preu de les accions només té importància per determinar el valor obtingut.

La línia de fons

Invertir de forma conservadora no es tracta simplement d’identificar grans empreses conegudes, sinó també de passar per un procés que identifiqui per què una determinada empresa es qualifica com a inversió conservadora. I com es pot veure en els noms d’empreses d’inversió conservadores anteriorment, ser inversor conservador pot comportar alguns dels rendiments més fiables i respectables del mercat.