Com afecta la taxa de participació de la força de treball a l'atur dels EUA

Un dels principals indicadors que afecten la decisió de la Reserva Federal de pujar o no els tipus d’interès és la taxa d’atur. La desocupació ha augmentat significativament després de la crisi financera mundial, la Fed ha mantingut el seu tipus d'interès de referència prop de zero. Però, ja que la taxa d’atur s’ha reduït fins als nivells previs a la crisi, la Fed busca reforçar la seva política monetària més aviat fluixa.

No obstant això, les persones desocupades que troben nou lloc de treball no són l’única manera de baixar la taxa d’atur; també pot caure perquè els aturats ja no busquen feina i abandonen la força de treball del tot. Si aquest és el cas, la baixada de la taxa d’atur no és necessàriament un indicador de la força econòmica renovada, però pot indicar una debilitat estructural del mercat de treball.

Comprensió de les estadístiques d’atur

Per entendre com afecta la taxa d’atur, és important saber com es calcula. En primer lloc, hi ha diverses definicions en ordre.

L'Oficina d'Estadístiques del Treball (BLS) dels Estats Units classifica totes les persones majors de 16 anys com a "aturades si no tenen feina, han buscat activament feina durant les 4 setmanes anteriors i actualment estan disponibles per a la feina". La BL defineix el BLS com "totes les persones classificades com a ocupades o a l'atur". La taxa d'atur es calcula dividint el nombre total d'aturats per la força de treball total. (Vegeu també: Com es defineix l’atur?).

A partir d'això, podem veure que hi ha diverses maneres de disminuir la taxa d'atur. En primer lloc, la manera més evident és que les persones en situació d’atur troben feina i s’ocupen. La participació en la força de treball continua sent la mateixa, mentre que el nombre d’aturats disminueix i el nombre d’ocupats augmenta.

El segon mètode és que les persones que no comptabilitzen actualment a la força de treball passin a ocupar-se. Sempre és possible que algú que no busqui activament accepte una oferta de treball. Com que això provocaria un augment de la força de treball total, mentre que el nombre d’aturats continua sense afectar-se, la taxa d’atur baixaria.

Finalment, la taxa d’atur podria disminuir perquè aquells que abans es consideraven aturats deixen de buscar feina i deixen la força de treball per complet. És possible que aquestes persones vulguin feina i estiguin disponibles per treballar, però han deixat de mirar. Com que tant el nombre d’aturats com el total de la força de treball disminueixen en una situació així, pot no ser evident que la taxa d’atur baixi realment. Però tenint en compte l’exemple més extrem de tots els que actualment es troben en situació d’atur que abandonen la força de treball, per molt que baixi la força de treball total, la taxa d’atur baixa a zero.

Si bé les dues primeres formes en què la taxa d’atur pot disminuir són signes positius de la fortalesa econòmica, el camí final és més indicatiu de la debilitat. Analitzem la situació dels Estats Units per determinar si la taxa d’atur baixada és un signe de força o un signe de debilitat.

Situació laboral dels EUA

Fa deu anys, la taxa d’atur dels Estats Units se situava al 5%. Durant els propers dos anys es va reduir per sota del 5%, fins a un mínim del 4, 4%, abans de començar a augmentar el 2008 com a conseqüència de la crisi financera mundial. Després d'haver assolit un màxim del 10% a l'octubre de 2009, la taxa d'atur ha baixat constantment i actualment se situa al 5, 1%.

Amb el Comitè Federal de Mercat Obert que estimava el valor mitjà de la taxa normal d’atur al 4, 9% a la reunió de setembre de 2015, la taxa d’atur real del 5, 1% s’està tancant en l’objectiu de la Fed de ple ocupació. Aquest tancament de l’objectiu d’ocupació és part de la raó que les indicacions de la Fed de la pujada del tipus d’interès es produeixin en algun moment d’aquest any.

Tanmateix, la discussió anterior sobre com es calcula la taxa d’atur i els factors que podrien afectar la seva caiguda hauria de ser una raó per a ser una mica escèptica sobre els números d’atur. De fet, hi ha una altra tendència que fa que els números d’índex d’atur semblin molt menys rics.

Des de la meitat dels anys seixanta fins a l'entorn de l'any 2000, la taxa de participació de la força de treball (força de treball dividida per la població) ha augmentat notablement des de poc menys del 59% fins a un màxim del 67, 3%. Un dels principals col·laboradors d'aquesta pujada va ser el creixent ritme de incorporació de les dones a la força de treball.

Però, des del 2000, la taxa ha estat a la tendència a la baixa. Entre el 2004 i el 2008, la tendència a la baixa es va anivellar i la taxa de participació de la població va augmentar al voltant del 66%, però després de la crisi financera global, la tendència a la baixa va augmentar significativament, i la taxa actual se situava en el 62, 4%.

Si bé molts economistes defensen que aquesta disminució es deu en part a la gran part de la generació del baby boom que comença a retirar-se i a abandonar la força de treball, la taxa de participació de la primera població laboral (de 25 a 54 anys) també ha estat en descens des de l'any 2000. quan la taxa era del 84%. Seguint una trajectòria similar a la taxa de participació total de la força de treball, encara que no sigui tan forta, la taxa de participació de la primera població en edat laboral se situa actualment al voltant del 80, 6%. Per tant, els jubilats baby boomers no poden ser l’únic motiu de la disminució de la taxa global de participació de la força de treball.

El fet que les persones que es troben en la seva primera època de treball també abandonin la força de treball és més que una indicació probable de la debilitat del mercat laboral dels Estats Units. Tot i que el mes de maig es va obrir un nombre rècord d’oportunitats laborals, amb 5, 4 milions de vacants en els Estats Units, la contractació es va mantenir dèbil. Una de les millors explicacions és que hi ha un desajust en qualificacions. Així, malgrat el nombre de persones que puguin desitjar una feina i estiguin disponibles per a la feina, si no tenen les competències que els empresaris busquen, no es contractaran. (Vegeu també: La taxa d’atur real: U6 Vs. U3).

La línia de fons

Tot i que pot ser temptador pensar que una baixada de la taxa d’atur és un signe positiu, la definició molt estreta de l’atur oficialment és una evidència que la interpretació de les tendències de la taxa d’atur no és inequívoca. També cal tenir en compte la taxa de participació de la força de treball. Si la taxa d’atur disminueix perquè la gent ha renunciat a intentar trobar feina en lloc de trobar una feina, és difícil veure com es tracta d’una evidència d’economia enfortidora i motiu d’una pujada dels tipus d’interès.