UBS: compra IBM a les oportunitats de creixement al núvol

Les accions d’International Business Machines Corporation (IBM) van saltar dimecres després que un equip de toros al carrer prevegués que les oportunitats de creixement de l’analítica i l’espai de computació en núvol es produirien els seus beneficis el 2020.

En una nota als clients aquest dimarts, UBS va elevar la qualificació de les accions d'IBM per a comprar a Neutral, cosa que indica que el gegant tecnològic heretat està posicionat per informar dels guanys per sobre de les expectatives de l'any que ve. L'analista John Roy va augmentar la seva previsió de preus a dotze mesos a 180 dòlars, passant de 160 dòlars, cosa que va suposar un 18% al revés de tancament del dimarts. El seu escenari més alcista d'un preu de $ 197 per acció requereix una rendibilitat propera al 30%.

(Vegeu també: Berkshire Hathaway ha sortit d'IBM: Buffett. )

Començant un 2, 4% més gran el dimecres a la tarda, a 152, 55 dòlars, les accions d'IBM han caigut un 0, 6% interanual (YTD), i han subperformat el S&P 500, un 9, 4% més en el mateix període.

Subestimació del mercat de maquinari, oportunitats de creixement a Analytics i al núvol

Mentre que el carrer ha assassinat les accions d’IBM, tement-se del seu declivi negoci de ferreteria, Roy suggereix que el sentiment és massa pessimista. L’anàlisi de fluxos d’efectiu descomptat de l’analista indica que el mercat està fixant un preu: en un descens del 2% de les vendes, una estadística que Roy creu que pot batre IBM, segons els informes de Barron. Mentrestant, el model de sumes de parts de Roy també suggereix que els inversors assignin poc valor al negoci de maquinari d'IBM, que considera "poc realista".

"IBM funciona millor, però creiem que el múltiple podria ampliar-se ja que supera les expectatives sobre Analytics i Cloud", diu Roy. Ell espera que el braç de la computació en núvol d’IBM, que competeix de la mateixa manera que l’AWS del líder del mercat, Amazon.com Inc. (AMZN), sigui un motor clau per al creixement. Roy també va destacar el creixement de les vendes d’IBM del 22% el 2017 i la seva posició com a número quatre de la creixent indústria del núvol. Altres catalitzadors positius inclouen la millora dels marges operatius, l’abandonament d’un “cicle de bombo” que envolta l’oferta d’intel·ligència artificial (IA) d’IBM i un dividend sòlid.

UBS projecta els guanys per acció (EPS) d’IBM del 2019 a 14, 25 dòlars, en comparació amb l’estimació del consens de 14, 04 dòlars.

Pel que fa al pressupost, Roy informa que la consolidació de la indústria del núvol, els frontals de divises i les vendes d’ordinadors difícils ja tenen un bon preu en les accions d’IBM.

(Per a més informació, vegeu també: IBM que treballa en "Stablecoin" relacionat amb dòlar americà. )