Flux de caixa incremental
El flux de caixa incremental és el flux de caixa operatiu addicional que rep una organització per assumir un nou projecte. Un flux de caixa incremental positiu significa que el flux de caixa de l’empresa augmentarà amb l’acceptació del projecte. Un flux de caixa incremental positiu és una bona indicació que una organització hauria d'invertir en un projecte.
Compres per emportar
- El flux de caixa incremental és l’augment o disminució potencial del flux de caixa d’una empresa relacionat amb l’acceptació d’un nou projecte o inversió en un nou actiu.
- El flux de caixa incremental positiu és un bon senyal que la inversió és més rendible per a l’empresa que les despeses que comportarà.
- El flux de caixa incremental pot ser una bona eina per valorar si invertir en un nou projecte o actiu, però no hauria de ser l’únic recurs per avaluar la nova empresa.
Flux de caixa incremental
Comprensió del flux de caixa incremental
Hi ha diversos components que s’han d’identificar quan es contemplen fluxos de caixa incrementals: el desemborsament inicial, els fluxos d’efectiu de l’assumpció del projecte, el cost o el valor del terminal i l’escala i el calendari del projecte. El flux de caixa incremental és el flux de caixa net de totes les entrades i sortides d’efectiu durant un temps determinat i entre dues o més opcions de negoci.
Per exemple, una empresa pot projectar els efectes nets sobre el compte de fluxos de caixa d’invertir en una nova línia de negoci o ampliar una línia de negoci existent. Es pot escollir el projecte amb un màxim flux de caixa incremental com a opció d’inversió millor. Calen projeccions incrementals de fluxos d’efectiu per calcular el valor actual net (VAN) del projecte, la taxa de rendibilitat interna (IRR) i el període de devolució. La projecció de fluxos de caixa incrementals també pot ser útil per a la decisió d’invertir en determinats actius que apareixeran al balanç.
Exemple de flux de caixa incremental
Com a exemple senzill, suposem que una empresa busca desenvolupar una nova línia de productes i que té dues alternatives, la línia A i la línia B. Durant el proper any, es preveu que la línia A tingui uns ingressos de 200.000 dòlars i unes despeses de 50.000 dòlars. S'espera que la línia B tingui uns ingressos de 325.000 dòlars i unes despeses de 190.000 dòlars. La línia A requeriria un desemborsament en efectiu inicial de 35.000 dòlars, i la línia B requeriria un desemborsament en efectiu inicial de 25.000 dòlars.
Per calcular el flux de caixa incremental net de cada projecte per al primer any, un analista utilitzaria la fórmula següent:
ICF = Ingressos - Despeses: Cost inicial: \ begin {align} & \ text {ICF} = \ text {Ingressos} - \ text {Despeses} - \ text {Cost inicial} \\ & \ textbf {on:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Flux de caixa incremental} \ end {align} ICF = Ingressos - Despeses - Cost inicial:
En aquest exemple, els fluxos de caixa incrementals per a cada projecte serien:
LA ICF = $ 200.000− $ 50.000− $ 35.000 = $ 115.000LB ICF = $ 325.000– $ 190.000− $ 25.000 = $ 110.000 a qualsevol lloc: LA = Línia Un flux de caixa incremental \ begin {align} & \ text {LA ICF} = \ $ 200.000 - \ $ 50.000 - \ 35.000 $ = \ $ 115.000 \\ & \ text {LB ICF} = \ 325.000 $ - \ 190.000 $ - \ 25.000 $ = \ $ 110.000 \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {LA} = \ text {Línia A efectiu incremental flux} \\ & \ text {LB} = \ text {Flux d'efectiu incremental de la línia B} \ end {alineat} LA ICF = 200.000 $ - 50.000 $ 35.000 $ = 115.000 $ BIB = 325.000 $ 190.000.000 $ $ 25.000 = $ 110.000 En qualsevol lloc: LA = Línia Un flux de caixa incremental
Tot i que la línia B genera més ingressos que la línia A, el seu flux de caixa incremental resultant és de 5.000 dòlars menys que la de la línia A a causa de les seves despeses més grans i la inversió inicial. Si només utilitzeu fluxos d'efectiu incrementals com a determinant per triar un projecte, la línia A és l'opció millor.
Limitacions del flux de caixa incremental
El simple exemple anterior explica la idea, però a la pràctica, els fluxos de caixa incrementals són extremadament difícils de projectar. A més de les possibles variables dins d’una empresa que puguin afectar fluxos de caixa incrementals, moltes variables externes són difícils o impossibles de projectar. Les condicions del mercat, les polítiques reguladores i les polítiques legals poden afectar el flux de caixa incremental de manera imprevisible i inesperada. Un altre repte és distingir entre els fluxos de caixa del projecte i els fluxos de caixa d'altres operacions comercials. Sense una distinció adequada, la selecció del projecte es pot fer a partir de dades inexactes o defectuoses.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.