Els ETF inversos poden elevar una cartera caient

Si esteu interessats a maximitzar els rendiments de la inversió, independentment de la direcció del mercat i a cobrir la vostra cartera contra el risc de mercat, els ETF inversos ofereixen una forma adequada de complir aquests objectius.

ETFs en general

Els fons negociats amb borsa (ETF) són similars a altres productes d'inversió empaquetats com els fons mutus, però presenten diverses diferències convincents. Igual que els fons mutus, els ETF poden proporcionar als inversors una cartera de valors diversificada dissenyada per assolir una àmplia gamma d'objectius d'inversió. Es poden aconseguir altres característiques com l’accés a la gestió d’inversions professionals i l’exposició a classes d’actius alternatius mitjançant qualsevol producte d’inversió.

En contraposició als fons mutus, els ETF cotitzen en borses i tenen un preu continu en temps real, com els títols de capital. Els ETF són ideals per proporcionar als inversors accés a una sèrie d’estratègies d’inversió sofisticades no disponibles en carteres de només temps i altres programes d’inversions estratègicament assignats. Es pot argumentar aparentment que les FET són molt superiors als fons mutuals al respecte. Aquesta distinció és significativa i s’explorarà amb més detall a continuació.

Avui en dia, podeu trobar ETF palanquejats i inversos associats a pràcticament tots els referents importants del mercat ampli, el sector macroeconòmic i la majoria de grups importants de la indústria. (Per obtenir més informació sobre els ETF en general, vegeu una revisió interior de la construcció ETF .)

Característiques úniques dels ETF inversos

La primera característica única dels ETF inversos és evident: els ETF inversos busquen resultats d’inversions que es corresponen amb la inversa (oposada) de l’índex de referència, o índex, amb el qual estan associats. Per exemple, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) busca resultats que corresponguin a la inversió del rendiment del Nasdaq 100 Index. Si preveieu una caiguda del Nasdaq 100, simplement compraríeu accions a PSQ.

Una altra característica única és l’ús d’instruments derivats. Normalment s’utilitzen futurs i opcions de borsa de contractes de futurs, swap i acords a termini i opcions cotitzades en títols i índexs de valors individuals. L’assessor d’inversions de l’ETF canviarà o invertirà en instruments derivats que ell o ella cregui que realitzarà el rendiment indicat per cada ETF mitjançant estratègies direccionals, no direccionals, d’arbitratge, cobertura i altres.

Normalment, el capital d’inversió de la confiança legal subjacent a cada ETF inversa no s’inverteix directament en els valors dels constituents de l’índex associat, a diferència dels ETF orientats a llarg termini. Així mateix, els actius no invertits actualment en derivats o títols són sovint invertits en deutes a curt termini i / o en instruments del mercat monetari. Els rendiments associats a aquests instruments de deutes contribueixen al retorn total de la cartera i es poden utilitzar com a garantia (marge) per a posicions derivades obertes.

Diversos ETF inversos busquen obtenir rendiments que són múltiples del valor de referència, o inversos. Per exemple, el ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) busca obtenir una devolució que correspongui al doble de la inversa de l’índex Russell 2000. Aquests fons aconsegueixen aquest objectiu mitjançant la implementació de diverses estratègies d’inversió complexes, sovint que impliquen palanqueig.

L’aprofitament pot ser un avantatge o un desavantatge, segons la vostra perspectiva. L’aprofitament en ETF inversos implica prestar capital d’inversió per a inversions o posicions especulatives relativament petites respecte a l’exposició global de la posició a les fluctuacions del preu i al potencial de taxes de rendibilitat generalitzades. Aquestes tècniques es consideren agressives i no són adequades per a tots els inversors. (Per llegir-ne més, vegeu ETFs palpables: són adequats per a vosaltres? i quina diferència hi ha entre cobertura i especulació? )

Avantatges dels ETF inversos

Invertir en ETF inversos és bastant senzill. Si esteu baixistes en un determinat mercat, sector o indústria, només heu de comprar accions a la corresponent ETF. Per sortir de la posició quan creieu que la crisi ha funcionat, només heu de fer una comanda per vendre. Els inversors, òbviament, encara han de tenir raó en la seva previsió de mercat per obtenir beneficis. Si el mercat es contraresta, aquestes accions baixaran de preu.

Com que preveu una caiguda i no veniu res curt (l’assessor de l’ETF ho fa en nom vostre), no cal un compte de marge. La venda d'accions curtes implica tenir en préstec al vostre corredor en marge. Per tant, s'eviten els costos associats a la venda curta. La venda curta amb èxit requereix una gran quantitat d’habilitat i experiència. Els ral·lis de cobertura curta poden aparèixer fora del lloc i esborrar ràpidament les posicions curtes rendibles.

Amb ETF inversos, els inversors no necessiten obrir futurs i / o comptes de negociació d’opcions. La majoria de les empreses de corretatge no permetran als inversors participar en estratègies d'inversió complexes que comportin futurs i opcions, tret que l'inversor pugui demostrar els coneixements i l'experiència necessaris per comprendre els riscos inherents a aquestes estratègies i instruments. Com que els futurs i les opcions són de durada limitada i ràpidament erosionen el preu a mesura que s’acosta la caducitat, podeu estar just a la vostra trucada al mercat, però encara perdreu la totalitat o la major part del vostre capital d’inversió. Gràcies a la proliferació d'ETF inversos, els inversors amb menys experiència ja no impedeixen obtenir exposició a aquestes estratègies.

Els ETF inversos també proporcionen accés a la gestió professional d’inversions. És extremadament difícil negociar amb èxit opcions, futurs, vendre curt o especular als mercats financers. Amb aquests fons, els inversors poden obtenir exposició a diverses estratègies comercials sofisticades i delegar una part de les seves responsabilitats de gestió d’inversions a l’assessor d’inversions supervisor de la FET.

Riscos de ETF inversos

Els dos riscos principals dels ETF inversos són el de palanquejament i la responsabilitat en la gestió d’actius .

Apalanc: Com que el comerç de derivats comporta marge, es pot generar palanquejament, poden aparèixer determinades situacions no desitjables. Les posicions futures perdudes poden fluctuar de forma espectacular en el preu. Aquestes variacions dels preus salvatges poden conduir a mercats ineficients, donant lloc a posicions de preus inexactes dins de la cartera ETF. Això eventualment pot conduir a preus de les accions d'ETF que no estan correlacionats amb precisió amb la referència de referència. A més, el rendiment invers de la inversió ETF pot endarrerir el rendiment generat per les inversions en els valors i derivats subjacents directament. En aquestes circumstàncies, la inversió inversa en ETF pot produir taxes de rendibilitat inferiors a les esperades. Si aquests instruments formen part integrant de la vostra estratègia d’inversió global, els percentatges de rendibilitat inferiors a l’esperat podrien impedir la possibilitat d’assolir els objectius establerts a l’inici del seu pla financer.

Responsabilitats de la gestió d’actius: invertir en ETF inversos no eximeix a l’inversor del deure de prendre decisions sobre inversions informades. La decisió de quan entrar i sortir dels mercats, sectors i indústries s’ha de prendre al nivell de la cartera de l’inversor. Això vol dir que tu o el vostre assessor financer assumireu aquesta responsabilitat. Si compres un ETF invers i el mercat associat al teu fons, perdràs diners. Si es beneficia un fons, es podrien experimentar pèrdues dramàtiques. Les caigudes del mercat i els mercats de baixos són completament diferents que els mercats a l'alça. Vostè i / o el seu assessor hauríem de ser capaços de prendre oportunes decisions d’inversió i d’implementar tècniques adequades de gestió del risc. (Per obtenir més informació sobre problemes que poden aparèixer, llegiu 5 defectes ETF que no hauríeu de passar per alt . )

Objectius d’inversió mitjançant ETF inversos

Els ETF inversos es poden utilitzar per obrir posicions especulatives en mercats, sectors o indústries, o bé poden utilitzar-se en el context d’una cartera d’inversions. Són ideals per a estratègies dissenyades per millorar el rendiment d’una cartera assignada estratègicament que està dissenyada normalment per assolir un objectiu específic (acumulació per a la jubilació, donacions benèfiques, etc.) en lloc de superar el mercat. Usats amb estratègies orientades a llarg termini a ETF convencionals i fons mutuals, els ETF inversos poden millorar els rendiments reduint la correlació global de la cartera amb els mercats de capital tradicionals. Aquest enfocament redueix en realitat el risc global de la cartera i proporciona rendiments més ajustats al risc.

Els ETF inversos també es poden utilitzar per cobrir l'exposició d'una cartera al risc de mercat. Un gestor de cartera pot comprar fàcilment accions ETF inverses en lloc de liquidar títols individuals o "aguantar i esperar", tots dos que podrien resultar dolorosos i costosos. (Per obtenir més informació sobre els fons negociats en borsa i la vostra cartera, vegeu 3 passos per obtenir un portafoli ETF rendible .)