Acord de màster ISDA

Què és un Acord Màster d’ISDA?

Un acord mestre d’ISDA és el document estàndard que s’utilitza regularment per governar transaccions de derivats sense recepció. L’Acord, publicat per la International Swaps and Derivatives Association (ISDA), exposa els termes que s’han d’aplicar a una transacció de derivats entre dues parts, normalment un distribuïdor de derivats i una contrapartida. El contracte màster en sí és normalitzat, però s’acompanya d’un calendari personalitzat i, de vegades, d’un annex de suport creditici, tots dos signats per les dues parts en una transacció determinada.

2:30

Acord de màster ISDA

Com funciona l'Acord

Els derivats de venda lliure (OTC) es comercialitzen entre dues parts i no mitjançant un intercanvi o intermediari. La mida del mercat OTC significa que els gestors de riscos han de supervisar acuradament els operadors i assegurar-se que les transaccions aprovades es gestionin correctament. El creixement dels mercats de divises i intercanvis de tipus d’interès, que junts representen bilions de dòlars en les operacions diàries, va impulsar la creació de l’Acord Mètric de l’ISDA el 1985. Va ser objecte d’actualitzacions i revisions el 1992 i de nou el 2002, ambdues actualment disponibles per al seu ús. L'acord és àmpliament utilitzat per bancs i corporacions a tot el món. L’acord principal de l’ISDA també facilita el tancament i la neteja de les transaccions, ja que limita el buit entre diverses normes utilitzades en diferents jurisdiccions.

Documentació de l’acord

La majoria dels bancs multinacionals tenen ISDA un a l’altre, i generalment cobreixen totes les branques que actuen en el comerç de divises, tipus d’interès o opcions. Els bancs exigeixen que les contrapartides corporatives signin un ISDA per entrar en bescanvis i algunes també les requereixen per a transaccions de divises. Si bé el Master és estàndard, alguns dels seus termes i condicions es modifiquen i es defineixen en el calendari adjunt, que es negocia per cobrir qualsevol (a) els requisits d'una operació de cobertura específica o (b) una relació comercial permanent.

De vegades, un annex d'assistència creditícia (CSA) també acompanya el màster. El CSA permet a les dues parts implicades mitigar el seu risc de crèdit estipulant els termes i les condicions en què se'ls exigeix ​​que es posin garanties mútuament.

Quan dues parts realitzen una transacció, reben cadascuna una confirmació que exposi els seus detalls i fa referència a l’ISDA signada, els termes de la qual es tracten després de la transacció.

Disposicions principals de l'Acord

El mestre i el calendari van exposar els motius pels quals una de les parts pot obligar el tancament de les transaccions cobertes a causa de que es produís un esdeveniment de finalització per part de l’altra part. Els esdeveniments de terminació estàndard inclouen fallida en el pagament o fallida. Altres esdeveniments de finalització que es poden afegir a la planificació inclouen una baixada de crèdit per sota d’un nivell especificat.

L’acord estipula si les lleis de Gran Bretanya o de l’Estat de Nova York regiran i estableixen els termes per valorar, tancar i netejar totes les transaccions cobertes en cas d’esdeveniment de finalització.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Definició La International Swaps and Derivatives Association (ISDA) és un grup basat en membres que estableix bones pràctiques per al mercat de derivats. més dins de l'Annex del suport de crèdit Un annex de suport creditici (CSA) és un document que defineix els termes per a la prestació de garanties per part de les parts en transaccions amb derivats. més Clàusula de rescisió Definició Una clàusula de rescissió és una secció d’un contracte de permuta, així com d’un contracte de treball, que descriu els recursos i els procediments si una part acaba el contracte. més Mètode de fórmula Definició El mètode de fórmula s'utilitza per calcular els pagaments de finalització en un swap finalitzat prematurament per compensar les pèrdues suportades per la part que no finalitza. més Comprensió de l’acord de Master Swap Un acord de swap principal és un contracte bàsic i normalitzat que identifica les dues parts que entren en la transacció i estableix els termes bàsics. més Acord general de divisa internacional (IFEMA) IFEMA és un acord normalitzat entre dues parts per a les transaccions puntuals i anticipades al mercat de divises. més Enllaços de socis