Definició de criteri Kelly
El criteri de Kelly és una fórmula matemàtica relacionada amb el creixement del capital a llarg termini desenvolupat per John L. Kelly, Jr. La fórmula va ser desenvolupada per Kelly mentre treballava en els laboratoris Bell de AT&T. Actualment, la fórmula la fan servir els jugadors i els inversors amb finalitats de gestió de riscos i diners, per determinar quin percentatge del seu banc / capital s’hauria d’utilitzar en cada aposta / comerç per maximitzar el creixement a llarg termini.
La fórmula del criteri Kelly és
El terme també s'anomena estratègia Kelly, fórmula de Kelly o aposta per Kelly, i la fórmula és la següent:
Kelly% = W - [(1 − W) R] on: Kelly% = Percentatge del capital de l'inversor a WW = Percentatge de guany històric del sistema de negociacióR = Ràtio de guanys / pèrdues històric del comerciant \ begin {align} i Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {on:} \\ & \ begin {align} Kelly ~ \% = & \ text {Percentatge del capital de l'inversor posar en} \\ & \ text {un comerç únic} \ end {alineat} \\ & W = \ text {Percentatge de guany històric del sistema de negociació} \\ & R = \ text {Ràtio històric de guanys / pèrdues del comerciant} \\ \ final {alineat} Kelly% = W− [R (1 − W)] on: Kelly% = Percentatge del capital de l'inversor a W = Percentatge de guany històric del sistema de negociacióR = Ràtio històric de guanys / pèrdues del comerciant
Com calcular el criteri Kelly
Hi ha dos components clau de la fórmula del criteri de Kelly: el factor de probabilitat guanyador (W) i la relació guany / pèrdua (R). La probabilitat guanyadora és la probabilitat que un comerç tingui un rendiment positiu.
El percentatge de guanys / pèrdues és igual al total dels imports comercials positius, dividit en els imports negatius negatius totals. El resultat de la fórmula indicarà als inversors quin percentatge del capital total han d'aplicar a cada inversió.
Què et diu el criteri de Kelly?
Després de publicar-se el 1956, els jugadors que van poder aplicar la fórmula a les curses de cavalls van ser recollits ràpidament pel criteri Kelly. No va ser fins més tard que es va aplicar la fórmula a la inversió. Més recentment, l'estratègia ha conegut un renaixement, en resposta a les reivindicacions dels llegendaris inversors Warren Buffet i Bill Gross utilitzen una variant del criteri de Kelly.
La fórmula la utilitzen els inversors que volen comerciar amb l'objectiu de créixer capital, i suposa que l'inversor reinvertirà beneficis i els posarà en risc per a les futures operacions. L’objectiu de la fórmula és determinar la quantitat òptima que cal introduir en qualsevol comerç.
Compres per emportar
- Encara que s'utilitzava per a inversions i altres aplicacions, la fórmula de Kelly Criterion es va presentar originalment com un sistema per jugar a les curses de cavalls.
- La fórmula s'utilitza per determinar la quantitat òptima de diners per ingressar en un únic comerç o aposta.
- Alguns defensen que les restriccions d’un inversor individual poden afectar la utilitat de la fórmula.
Limitacions de l'ús del criteri de Kelly
La fórmula del criteri Kelly no està exempta de la seva proporció d'escepticisme. Tot i que la promesa de l'estratègia de Kelly de superar qualsevol altra estratègia, a la llarga, sembla convincent, alguns economistes hi han defensat durament - sobretot perquè les restriccions d'inversió específiques d'un individu poden anul·lar el desig de taxa de creixement òptima.
En realitat, les restriccions d’un inversor, automàticament o no, són un factor significatiu en la capacitat de decisió. L’alternativa convencional inclou la teoria de les utilitats esperades, que afirma que les apostes s’han de dimensionar per maximitzar la utilitat esperada dels resultats.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.