Gestioneu les meves pròpies inversions? Estàs de broma?

Els inversors individuals tenen ara accés sense precedents a la informació i als mercats d'inversió. Les estadístiques detallades de seguretat i les notícies en temps real són fàcils d’obtenir en línia, la qual cosa ha anivellat el terreny de joc informatiu entre Wall Street i Main Street. Però, tot i que els inversors individuals se'ls encoratja constantment a "fer-los ells mateixos", poden gestionar les seves inversions tan bé com els professionals i sense l'assistència d'assessors remunerats? Més important encara, si els inversors individuals haurien d’anar sols? Aquestes són qüestions difícils que requereixen una autoavaluació honesta per respondre. Mirem com vostè com a inversor pot abordar aquest tema i formular una opinió sobre aquest tema.

Rendiment individual dels inversors

Els estudis han demostrat la trajectòria dels inversors individuals no és encoratjador. DALBAR, una empresa líder en investigació en màrqueting de serveis financers, va publicar un estudi que va mostrar entre el 1990 i el 2010, l’Índex S&P 500 no gestionat guanyant una mitjana del 7, 81% anual. En aquest mateix període, l'inversor mitjà de capital mitjà guanyava un 3, 49% anual anual.

Compres per emportar

• Les estadístiques detallades de seguretat i les notícies en temps real són fàcils d’obtenir en línia, la qual cosa ha anivellat el terreny de joc informatiu entre Wall Street i Main Street.
• Si determineu que teniu una predisposició essencialment racional, podeu controlar en gran mesura els vestigis emocionals restants recolzant-vos en un procés.
• No cal ser analista financer, però cal que estigui a gust amb els números.

La diferència en l’acumulació de riquesa entre aquests dos números és impressionant. Durant 20 anys, una inversió de 100.000 dòlars creixerà fins a gairebé 450.000 dòlars si s’aconseguís en un 7, 81%, mentre que una inversió de 100.000 dòlars augmentaria fins a 198.600 dòlars si s’aconseguís al 3, 49%! És important tenir en compte, però, que el diferencial de rendiment tenia poc a veure amb els rendiments del fons mitjà de renda variable, que va comportar una mica tímid de l’índex en si, però es va veure més afectat pel fet que els inversors no eren capaços de gestionar les seves pròpies emocions i es va traslladar a fons propers a la part superior del mercat mentre es baixava als mínims del mercat.

Spock davant el capità Kirk

Un dels temes constants de la sèrie de televisió original dels anys seixanta "Star Trek" tractava els punts forts i febles relatius de l'emoció enfront de la raó. El capità Kirk, el capità de la nave espacial Stars , sovint va prendre decisions basades en els seus instints humans, que el seu primer oficial purament lògic Vulcan, Spock, de vegades va trobar irracional. Tot i això, aquestes decisions "basades en el budell" van produir resultats positius que semblaven improbables basats en una anàlisi raonada. De vegades, l’emoció i l’instint van resultar reeixits, fins i tot davant de la raó. Malauradament, tot i que l’instint predominava a l’espai exterior, a l’hora d’invertir, Spock superarà el capità Kirk a llarg termini. Hi ha casos en què després d'un cop de prova resulta rendible, però no gaire sovint. A llarg termini, la raó, la lògica i la disciplina es colpejaran cada cop més.

El nostre problema és que, com el capità Kirk, som humans. Divorciar-nos de les emocions està en contra de la nostra naturalesa. Tot i així, en la mesura que siguem capaços, això és el que hem de fer. La por us portarà a vendre només quan la caiguda del preu d'una inversió està a prop del seu fons. L’excés d’optimisme provocarà la compra just quan el preu estigui al punt més àlgid. No és tasca fàcil disciplinar el seu costat emocional, ni tan sols per a un professional format i amb experiència. Abans d’intentar fer-ho tu mateix, has de fer una valoració honesta del teu maquillatge emocional. No heu de ser Spock, però tampoc podeu ser Chicken Little!

Si determineu que teniu una predisposició essencialment racional, podeu controlar en gran mesura els vestigis emocionals restants recolzant-vos en un procés. Heu de desenvolupar algun procés racional i lògic per mantenir la disciplina davant l’emoció. Sense aquest procés, esteu destinats a un rendiment inferior. Aquest procés ha de tenir una naturalesa quantitativa i un enfocament ferm.

Atributs bàsics d’un inversor amb èxit

Si suposeu que teniu la constitució emocional adequada, quines altres capacitats i recursos bàsics es requereixen per prendre les vostres pròpies decisions d’inversió amb èxit? És imprescindible una certa competència en matemàtiques. No cal ser analista financer, però cal que estigui a gust amb els números. Les paraules d’un informe anual o d’un prospecte poden pintar una imatge enganyosament positiva, però els números són més difícils de manipular. També cal que pugueu executar càlculs de valor actuals i / o de valor futur. Això serà fàcil de fer servir amb qualsevol calculadora financera.

També necessiteu una manera de rastrejar de forma precisa i fiable el rendiment real de la vostra cartera d’inversions. Els inversors sovint pateixen memòria selectiva. Les seleccions amb èxit es recorden clarament i s'obliden convenientment les opcions que no aconsegueixen. L’engany propi no és cap aliat. Heu de ser capaç d’avaluar de forma honesta com s’ajusten els vostres esforços de parella amb els professionals. Afortunadament, les empreses de corretatge fan que el seguiment del rendiment de la cartera sigui més accessible per a cada inversor.

En última instància, però, els vostres requisits es basaran en la mesura del procés que decidiu fer tu mateix. No ha de ser una decisió total o nul·la. Pot resultar sàvia externalitzar algunes parts del procés a altres.

Conegueu les vostres limitacions

Heu de fer una valoració honesta de les vostres limitacions per tenir èxit en la negociació. Comença per una àrea en la qual tens un alt nivell de confiança i deixa als altres fer la resta. Pot tenir la confiança que pot exercir com a assessor, però haureu d’utilitzar gestors de diners professionals per a fons mutuos o administradors de diners privats per a la vostra inversió. Pot tenir la confiança de poder estructurar i gestionar una cartera diversificada d’accions individuals, però no està segur que pugui fer el mateix amb bons, cosa que pot ser significativament més complicada. Un cop més, podeu fer les vostres seleccions d’estoc, però podeu utilitzar gestors externs per gestionar les vostres inversions de renda fixa. A mesura que passi el temps i les vostres capacitats creixeran, podreu tornar a casa o a totes les vostres zones subcontractades.

Guanyar el joc dels perdedors

El guanyador del joc dels perduts (2002) de Charles D. Ellis va partir d'un article que va escriure el 1975. Va ser l'article que John Bogle va citar com una de les principals influències en la seva decisió de crear fons mutuals d'índex quan va iniciar Vanguard Group. En aquestes peces, Ellis afirma que la majoria de gestors monetaris professionals no superen el mercat perquè són el mercat de forma coherent. Independentment de la classe d’actius, els professionals d’inversió altament qualificats i altament capacitats dominen els paisatges del mercat. Pensar que sempre es pot fer una feina millor que aquesta confiança de cervells amalgamada frontera amb l'obsessió.

Tanmateix, el que podeu fer és competir amb aquests professionals mitjançant la seva saviesa col·lectiva. Per exemple, fa diverses dècades, quan McDonald's era la cadena d'hamburgueses més alta i Burger King era el número dos, un estudi de màrqueting va revelar que Burger King havia desenvolupat una manera molt rendible de decidir on ubicar nous restaurants. Mentre que McDonald's gastaria milions de dòlars determinant acuradament els llocs ideals per construir, un cop presa aquesta decisió i la construcció començés, Burger King construiria un nou restaurant a l'altre costat del carrer. A l’aprofitament intel·ligent de la recerca de McDonald’s, Burger King va aconseguir un resultat d’ubicació pràcticament idèntic a una fracció del cost.

A Wall Street es gasta una gran quantitat de temps, energia, poder cerebral i recursos per generar volums d'informació i dades. Amb internet, la majoria dels components crítics d’aquesta investigació són fàcilment accessibles de forma gratuïta. Utilitzeu-los!

Tu ho pots fer

Els professionals lluiten cada dia per competir amb eficàcia. Per què, doncs, us hauria de ser fàcil? Les vostres emocions intentaran sabotejar el vostre esforç i l’esforç requerirà temps i dedicació. És possible que no necessiteu renunciar a la vostra feina diària, però és possible que la inversió sigui el vostre hobby principal. Malgrat aquests reptes, té alguns avantatges.

La vostra força més significativa és que ningú no et coneix millor que et coneixes a tu mateix. Això et situa en una posició única per adaptar la teva estratègia d’inversió amb més precisió. Tampoc s’enfronten a moltes de les pressions a curt termini que pateixen els professionals. Malgrat el seu suposat enfocament a llarg termini, se’ls jutja principalment sobre el rendiment recent i la manca de funcionament correcte a curt termini pot provocar pèrdues de feina. Podeu adoptar una perspectiva a llarg termini. A Wall Street també hi ha una mentalitat de ramat. Anar contra la estampida vigent és molt difícil, fins i tot quan aquesta estampida va en la direcció equivocada, com passa amb la bombolla tecnològica a finals dels anys 90 o amb la fusió hipotecària subprime del 2007. No sou un membre de la rajada, així que ho sou en una posició millor per anar contra el flux.

La línia de fons

No és fàcil convertir-se en el vostre assessor i administrador d’inversions, però es pot fer i, si realment us agrada invertir, pot ser gratificant.