Múltiples

Què és un múltiple?

Un múltiple mesura algun aspecte del benestar financer d'una empresa determinat per dividir una mètrica per una altra. La mètrica del numerador és normalment més gran que la del denominador.

Per exemple, un múltiple es pot utilitzar per mostrar la quantitat de inversors que estan disposats a pagar per dòlar de guanys, segons es calcula en la relació preu-guanys (P / E). Suposem que esteu analitzant una borsa amb 2 dòlars de guanys per acció (EPS), que cotitza a 20 dòlars. Aquesta acció té un P / E de 10. Això significa que els inversors estan disposats a pagar una multiplicació de deu vegades la EPS actual per l'acció.

Es calcula com:

Compres per emportar

• Una múltiple mesura el benestar d’una empresa mitjançant la comparació de dues mètriques, generalment dividint una per l’altra.
• Els múltiples es poden dividir en múltiples múltiples basats en capital i múltiples en valor empresarial.

Comprensió de múltiples

En el món de la valoració d’accions, dos mètodes principals es basen en el flux de caixa i un múltiple d’alguna mesura de rendiment, com ara els resultats o les vendes. Es considera que la valoració basada en el flux de caixa (és a dir, l'anàlisi del flux de caixa descomptat) és una valoració intrínseca, mentre que la valoració basada en un múltiple es considera relativa, perquè el múltiple és relatiu a alguna mesura de rendiment.

Usats com a múltiples

El múltiple més comú utilitzat en la valoració de les existències és el múltiple P / E. S'utilitza per comparar el valor (preu) de mercat d'una empresa amb els seus beneficis. Una empresa amb un preu o valor de mercat elevat en comparació amb el seu nivell de guanys té un múltiple P / E elevat. Una empresa amb un preu baix en comparació amb el seu nivell de guanys té un baix P / E múltiple. AP / E de 5x significa que les accions d'una empresa cotitzen en multiples de cinc vegades els seus beneficis. AP / E de 10x significa que una empresa cotitza en un múltiple que és igual a 10 vegades ingressos. Es considera que una empresa amb un elevat P / E està sobrevalorada. Així mateix, es considera que una empresa amb un baix P / E està infravalorada.

Altres múltiples múltiples utilitzats habitualment inclouen el valor empresarial (EV) davant els ingressos abans d’interès, impostos, depreciació i amortització (EBITDA) múltiple, també referit a EV / EBITDA. Es considera àmpliament un flux de caixa de mesura sòlida disponible per a una empresa i utilitzat per molts analistes de capital. El rendiment de beneficis abans d’interessos i impostos (EBIT), també anomenat EV / EBIT, s’utilitza per a empreses amb menys capital, amb menys despeses d’amortització i amortització. La relació EV-Vendes, també anomenada EV / Sales, és un múltiple que utilitzen sovint les empreses amb beneficis negatius. Tots els multiples actuen com un sol nombre que els analistes poden multiplicar per alguna mètrica financera per determinar el valor relatiu.

Exemple d’un múltiple

Una ullada a la ràtio P / E d'Apple al llarg dels anys revela que la relació preu / beneficis de l'empresa té una correlació positiva amb el seu preu. En altres paraules, el múltiple de P / E és, possiblement, un dels diversos senyals que els comerciants utilitzen per determinar les oportunitats de compra i venda.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Valor empresarial - Definició EV El valor empresarial (EV) és una mesura del valor total d’una empresa, sovint utilitzat com a alternativa integral a la capitalització del mercat de renda variable. EV inclou en el seu càlcul la capitalització borsària d’una empresa, però també el deute a curt i llarg termini, així com qualsevol efectiu del balanç de la companyia. més Com s'utilitza la relació EV / 2P La relació EV / 2P és una relació utilitzada per valorar les empreses de petroli i gas. Consta del valor empresarial (EV) dividit per les reserves provades i probables (2P). En comparació amb les reserves probades i probables, és una mètrica que ajuda als analistes a comprendre el bé que els recursos d'una empresa suportaran per al seu creixement. més Model de valoració relativa Un model de valoració relativa és un mètode de valoració empresarial que compara el valor d’una empresa amb el dels seus competidors per determinar el valor financer de l’empresa. més Enterprise Multiple Definition Empresa múltiple és una mesura (el valor empresarial de la companyia dividit pel seu EBITDA) utilitzat per calcular el valor d'una empresa. més Definició de l'enfocament de múltiples L'enfocament de múltiples és una teoria de valoració basada en la idea que els actius similars es venen a preus similars. més Quina és la relació preu-benefici - Ràtio P / E La relació preu / benefici (relació P / E) es defineix com la relació per valorar una empresa que mesura el seu preu actual de la seva acció en relació amb el seu repartiment. ingressos. més Enllaços de socis