Derivada de "over-the-counter"

Un derivat és una garantia amb un preu que depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu valor està determinat per les fluctuacions de l’actiu subjacent. Els actius subjacents més comuns inclouen accions, bons, matèries primeres, monedes, tipus d’interès i índexs de mercat.

Segons el lloc en què es comercialitzin derivats, es poden classificar com a fora de venda o llistats. Un derivat sense recepció comercialitza borses importants i es pot adaptar a les necessitats de cadascuna de les parts.

Com funcionen els derivats de sobrecoberta

Els derivats de venda lliure són contractes privats entre contrapartides. A diferència dels derivats de venda lliure, els derivats cotitzats són contractes més estructurats i normalitzats en els quals els actius subjacents, la quantitat dels actius i la liquidació subjacents s’especifiquen per l’intercanvi.

Els derivats de venda lliure són contractes privats que es cotitzen entre dues parts sense passar per un intercanvi o altres intermediaris. Per tant, es poden negociar i personalitzar derivats de venda lliure per adaptar-se al risc i al rendiment exactes necessaris per a cada part. Tot i que aquest tipus de derivats ofereixen flexibilitat, suposa un risc de crèdit perquè no hi ha cap empresa de compensació.

Per exemple, una permuta és un tipus de derivat de venda lliure sense que es comercialitzi mitjançant intercanvis.

Què és una intercanvi?

Una swaption (o opció swap) és un tipus de derivat que atorga al titular de la seguretat el dret a entrar en un swap subjacent. No obstant això, el titular de la permuta no està obligat a entrar a la permuta subjacent.

Hi ha dos tipus d'intercanvi: un pagador i un receptor.

• Una permuta de pagador dóna al propietari el dret d’introduir-se en un intercanvi especificat on el propietari paga la cama fixa i rep la cama flotant.
• Una permuta del receptor proporciona al propietari el dret d’entrar en una permuta en la qual rep la cama fixa i paga la cama flotant.

Els compradors i venedors d’aquest derivat de venda lliure no negocien el preu de la swaption, la durada del període de swaption, el tipus d’interès fix i la freqüència en què s’observa el tipus d’interès variable.