Teoria aleatòria a peu

Què és la teoria de la marxa aleatòria?

La teoria de l'atzar a peu suggereix que els canvis en els preus de les accions tenen la mateixa distribució i són independents els uns dels altres. Per tant, assumeix que no es pot utilitzar el moviment o tendència del preu de borsa o del mercat per predir el seu moviment futur. En resum, la teoria de la caminada aleatòria proclama que les existències adopten un camí aleatori i imprevisible que fa que tots els mètodes de predicció dels preus de les accions siguin inútils a llarg termini.

1:26

Teoria aleatòria a peu

Comprensió de la teoria del passeig aleatori

La teoria de l'atzar a peu creu que és impossible superar el mercat sense assumir un risc addicional. Considera que l’anàlisi tècnica no es pot dependre, ja que els cartistes només compren o venen una seguretat un cop desenvolupada una tendència establerta. Així mateix, la teoria considera que l’anàlisi fonamental és independent a causa de la qualitat de la informació recollida sovint, i de la seva mala interpretació. Els crítics de la teoria afirmen que les accions mantenen les tendències de preus al llarg del temps, és a dir, que és possible superar el mercat seleccionant acuradament els punts d'entrada i sortida per a les inversions en capital.

Compres per emportar

• La teoria de l'atzar a peu suggereix que els canvis en els preus de les accions tenen la mateixa distribució i són independents els uns dels altres.
• La teoria de la caminada aleatòria fa que el moviment o la tendència del mercat de preus o borses no es puguin utilitzar per predir el seu moviment futur.
• La teoria de l'atzar a peu creu que és impossible superar el mercat sense assumir un risc addicional.
• La teoria de l'atzar a peu considera l'anàlisi tècnica independent, ja que resulta que els cartistes només compren o venen una seguretat un cop s'hagi produït un moviment.
• La teoria de l’atzar a peu considera que l’anàlisi fonamental no es pot dependre de la deguda qualitat de la informació recopilada i la seva mala interpretació.
• La teoria de l'atzar a peu afirma que els assessors d'inversió aporten poc o cap valor a la cartera d'inversors.

Els mercats eficients són aleatoris

La teoria de la caminada aleatòria va aixecar moltes celles el 1973 quan l’autor Burton Malkiel va encunyar el terme en el seu llibre "A Random Walk Down Wall Street". El llibre va popularitzar la hipòtesi de mercat eficient (EMH), una teoria anterior plantejada pel professor de la Universitat de Chicago, William Sharp. L’eficient hipòtesi del mercat estableix que els preus de les accions reflecteixen plenament tota la informació i les expectatives disponibles, de manera que els preus actuals són la millor aproximació al valor intrínsec d’una empresa. Això impediria que ningú explotava accions amb un preu poc constant perquè els moviments de preus són majoritàriament aleatoris i impulsats per imprevistos.

Sharp i Malkiel van arribar a la conclusió que, a causa de l'atractivitat dels rendiments a curt termini, els inversors estarien millor en invertir en un fons gestionat passivament i ben diversificat. Un aspecte controvertit del llibre de Malkiel va teoritzar que "un mico embenat amb els ulls llançant dards a les pàgines financeres d'un diari podria seleccionar una cartera que faria de la mateixa manera que la seleccionessin acuradament per experts".

Teoria aleatòria en acció

L’exemple pràctic més conegut de la teoria de la caminada aleatòria es va produir el 1988 quan Wall Street Journal Va intentar posar a prova la teoria de Malkiel creant el Wall Street Journal Dartboard Contest anual, i va posar els inversors professionals contra dards per la supremacia de la recollida d’accions. Els membres del personal del Wall Street Journal van jugar el paper dels micos llançadors de dards.

Després de 100 concursos, el Wall Street Journal va presentar els resultats, que van mostrar que els experts van guanyar 61 dels concursos i els llançadors de dards van guanyar 39. Tot i això, els experts només van poder vèncer la Dow Jones Industrial Average (DJIA) en 51 concursos. Malkiel va comentar que les eleccions dels experts es van beneficiar del salt publicitari del preu d'una acció que tendeix a produir-se quan els experts en borses fan una recomanació. Els defensors de la gestió passiva afirmen que, com que els experts només podrien vèncer el mercat la meitat del temps, els inversors estarien millor en invertir en un fons passiu que cobra comissions de gestió molt inferiors.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Eficiència de forma dèbil La eficàcia de la forma dèbil és un dels graus d’hipòtesi de mercat eficient que afirma que tots els preus passats d’una acció es reflecteixen en el preu de les accions actuals. més Eficiència de forma més forta Definició La forta eficàcia de la forma és un tipus d'eficiència del mercat que estableix que tota la informació de mercat, pública o privada, es comptabilitza en un preu d'acció. més Eficiència de forma semi-forta Definició L’eficàcia de forma semi-forta és una forma d’hipòtesi de mercat eficient (EMH) que suposa que els preus de les accions inclouen tota la informació pública. més Hipòtesi de mercat eficient (EMH) Definició La hipòtesi de mercat eficient, o EMH, és una teoria de les inversions que afirma que els preus compartits reflecteixen tota la informació i és impossible generar alfa constantment. més Què és Gestió Passiva? La gestió passiva es refereix a fons negociats amb índex i intercanvi (ETF) que no tenen un gestor actiu i normalment comissions inferiors. més Com utilitzar la teoria de Dow per analitzar el mercat La teoria Dow afirma que el mercat està a l’alça si una de les seves mitjanes avança i va acompanyada d’un avanç similar a l’altra mitjana. més Enllaços de socis