Anàlisi de proporcions
L’anàlisi de ràtios és un mètode quantitatiu per obtenir coneixement de la liquiditat, eficiència operativa i rendibilitat de l’empresa mitjançant la comparació de la informació continguda en els seus estats financers. L’anàlisi de proporcions és una pedra angular de l’anàlisi fonamental.
Els analistes externs utilitzen diversos tipus de ràtios per avaluar les empreses, mentre que els privilegiats corporatius confien menys en ells degut al seu accés a dades operatives més detallades sobre una empresa.
2:24Anàlisi de proporcions
Què et diu l'anàlisi de relacions?
Quan els inversors i analistes parlen d’anàlisis fonamentals o quantitatives, normalment es refereixen a l’anàlisi de proporcions. L’anàlisi de ràtios consisteix en avaluar el rendiment i la salut financera d’una empresa mitjançant l’ús de dades dels estats financers actuals i històrics.
Les dades obtingudes de les declaracions s’utilitzen per comparar el rendiment d’una empresa al llarg del temps per avaluar si l’empresa millora o es deteriora, per comparar la posició financera d’una empresa amb la mitjana de la indústria o per comparar una empresa amb una o més altres empreses que operen en el seu temps. sector per veure com l’empresa s’accelera.
L’anàlisi de ràtios es pot utilitzar per establir una línia de tendència dels resultats d’una empresa durant un gran nombre de períodes d’informació financera. Això pot posar en relleu els canvis de l'empresa que no serien evidents si es revisés un percentatge determinat que representa només un punt en el temps.
Comparar una empresa amb els seus companys o les mitjanes del sector industrial és una altra aplicació útil per a l'anàlisi de proporcions. Calcular una ràtio per a competidors en una indústria determinada i comparar entre el conjunt d’empreses pot revelar informació tant positiva com negativa.
Com que les empreses de la mateixa indústria tenen habitualment estructures de capital similars i inverteixen en actius fixos, les seves relacions haurien de ser substancialment les mateixes. Els resultats de diferents proporcions poden significar que una empresa té un problema potencial i que està subperformant la competència, però també podria significar que una determinada empresa genera molt beneficis que els seus companys. Molts analistes utilitzen ràtios per revisar sectors, buscant les empreses més importants i menys valuoses del grup.
Compres per emportar
- L’anàlisi de ràtios compara les dades d’articles de línia dels estats financers d’una empresa per revelar informació sobre rendibilitat, liquiditat, eficiència operativa i solvència.
- L’anàlisi de ràtios es pot utilitzar per mirar les tendències al llarg del temps d’una empresa o per comparar empreses dins d’una indústria o sector.
- Si bé les proporcions ofereixen diversos tipus d’informació, generalment es necessiten altres tipus d’informació i anàlisis per formar una imatge completa de la posició financera d’una empresa.
Exemples de categories d’anàlisi de proporcions
La majoria dels inversors coneixen algunes relacions clau, en particular les que són relativament fàcils de calcular i interpretar. Alguns d'aquests índexs inclouen la proporció actual, rendibilitat del patrimoni net (ROE), la relació de deute-capital (D / E), la relació de pagaments de dividends i la relació preu / guanys (P / E). Tot i que existeixen nombroses relacions financeres, es poden classificar en sis grups principals en funció del tipus d’anàlisi que proporcionen.
1. Ratios de liquiditat
Les ràtios de liquiditat mesuren la capacitat de l'empresa de pagar els seus deutes a curt termini, ja que es produeixen mitjançant l'actiu corrent o ràpid de l'empresa. Les ràtios de liquiditat inclouen la proporció actual, la ràpida i la relació de capital de treball.
2. Ratios de solvència
També anomenades relacions de palanquejament financer, els índexs de solvència comparen els nivells de deute d’una empresa amb els seus actius, patrimoni net i beneficis per avaluar si una empresa pot mantenir-se a flotació a llarg termini pagant el seu deute a llarg termini i els seus interessos. Entre els exemples de ràtios de solvència destaquen la ràtio de deute-patrimoni, la proporció de deutes-actius i la relació de cobertura d’interès.
3. Ràtios de rendibilitat
Aquests ràpids mostren el bé que una empresa pot generar beneficis per les seves operacions. El marge de benefici, la rendibilitat dels actius, la rendibilitat del capital, la rendibilitat del capital utilitzat i la proporció de marge brut són tot un exemple de ràtios de rendibilitat .
4. Ratius d’eficiència
També anomenats ràtios d’activitat, les ràtios d’eficiència avaluen el bé que una empresa utilitza els seus actius i passius per generar vendes i maximitzar els seus beneficis. Les ràtios d’eficàcia clau són la ràtio de facturació d’actius, la facturació d’inventaris i les vendes de dies en inventari.
5. Ratios de cobertura
Aquests ràpids mesuren la capacitat d’una empresa de realitzar els pagaments d’interessos i d’altres obligacions associades als seus deutes. El percentatge d’interès obtingut i la proporció de cobertura del servei de deutes són un exemple de ràtios de cobertura.
6. Ratios de perspectiva de mercat
Aquests són els ràtios més utilitzats en l'anàlisi fonamental i inclouen el rendiment de dividends, la relació P / E, el benefici per acció i la relació de pagaments de dividends. Els inversors utilitzen aquestes relacions per determinar què podran rebre en els beneficis de les seves inversions i per predir quina serà la tendència d'una acció en el futur.
Per exemple, si la proporció mitjana de P / E de totes les empreses de l’índex S&P 500 és de 20, amb la majoria d’empreses amb un P / E entre 15 i 25, es consideraria infravalorada una acció amb una relació P / E de 7., mentre que un amb P / E de 50 es consideraria sobrevalorat. Les primeres poden tendir a l’alça en el futur, mentre que les segones tendeixen a la baixa fins que coincideixin amb el seu valor intrínsec.
Exemples d’anàlisi en relació en ús
L’anàlisi de proporcions pot proporcionar un avís precoç de la millora o deteriorament potencial de la situació financera o el rendiment de l’empresa. Els analistes participen en la recompensa extensa de dades de les dades financeres en els informes financers trimestrals de l'empresa per qualsevol tipus de suggeriment.
Les empreses amb èxit tenen, en general, relacions sòlides en tots els àmbits, i qualsevol tipus de debilitat en una àrea pot provocar un important esgotament de les accions. Alguns índexs es revisen estretament per la seva rellevància per a un determinat sector, com ara la facturació d’inventaris del sector al detall i les vendes de dies pendents (DSO) per a empreses tecnològiques.
L'ús de qualsevol proporció en qualsevol de les categories esmentades anteriorment només s'ha de considerar com un punt de partida. S’ha d’incorporar més anàlisis mitjançant relacions addicionals i anàlisis qualitatius per analitzar de manera efectiva la posició financera global de l’empresa.
Les ràtios solen ser comparables entre empreses del mateix sector, ja que es pot considerar que una proporció acceptable en una indústria és massa alta o massa baixa en una altra. Per exemple, les empreses de sectors com els serveis públics solen tenir una elevada proporció de deute-capital que és normal per a la seva indústria, mentre que una relació similar per a una empresa tecnològica es pot considerar que és insosteniblement alta.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.