Realització múltiple
Una múltiple de realització és una mesura de capital privat que mostra quant s'ha pagat als inversors. La realització de múltiples mesura el rendiment que es realitza a partir de la inversió. Els fons de capital privat són únics en tant que contenen actius que es reuneixen de tot tipus de fonts il·lícides, com ara compres de palanqueig (LBO), start-ups, etc. La realització múltiple es troba dividint les distribucions acumulatives d’un fons, empresa o projecte pel capital pagat.
Realització múltiple = Distribucions acumulades / Capital pagat
A la realització múltiple també es coneix com a distribuït al capital pagat (DPI).
Realització múltiple explicada
La realització múltiple és popular entre els capitalistes de risc i els inversors de fons de capital privat. Això es deu al fet que se centra en allò que en realitat s’ha pagat als inversors. Si un fons de capital privat paga diners als inversors any rere any, la seva realització múltiple augmentarà ja que hi hagi més distribucions als llibres. Això permet a un inversor de capital privat localitzar fàcilment un fons que tingui èxit per retornar diners als seus inversors.
Realització múltiple com a part del tot
La realització múltiple no explica tota la història del rendiment d'un fons de capital privat. Es combina amb altres mesures com el múltiple d’inversió, el capital pagat (PIC), el valor total a pagar en múltiples (TVPI) i el valor residual a pagat en múltiples (RVPI). Per descomptat, la taxa de rendibilitat interna del fons des del començament també s'utilitza com a mesura clau. Els inversors busquen fonamentalment els fons que generen una gran quantitat de rendibilitat (inversió múltiple) i no són tímids a l'hora de retornar-ne una part regular als inversors.
Com en la majoria de les mesures d’equitat privada, la realització múltiple ignora el valor del temps dels diners. Això diferencia la realització múltiple d'altres mètodes de valoració, com ara la taxa de rendibilitat interna o el valor present net. Els fons d'inversió privada són difícils d'avaluar a causa del tipus d'inversions que mantenen. No hi ha un mercat profund que pugui establir una valoració diàriament, per la qual cosa els inversors han de fer suposicions i salts de fe a l’hora de posar un número sobre el valor residual. La realització de diversos fenòmens permet extreure una mica de la incertesa i fer allò que els inversors han vist d’aquest fons en fons retornats reals i, per extensió, el que és raonable esperar en el futur. El problema és que al món de la inversió en capital privat, els esdeveniments passats només influeixen en una mesura limitada dels esdeveniments futurs. Tot el que cal és per a un canvi de finançament, i els LBO o startups fortament aprofitats tenen una collada més forta que pujar abans d’una futura estratègia de sortida mitjançant una oferta pública inicial (IPO).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.