Rebat
Un descompte és la part d’interès o dividends que obté el propietari (prestador) d’una acció que paga un venedor curt (prestatari) de les accions. El prestatari està obligat a pagar interessos i dividends al propietari. La venda a curt termini requereix un compte de marge.
Fonaments d'un debat
El rebaix és un terme utilitzat en venda a curt termini, que és vendre valors que un comerciant no posseeix. Per tal de vendre un estoc que no sigui propietat, el comerciant haurà de prendre en préstec l'acció per lliurar-lo al comprador.
Quan un inversor realitza un comerç de venda curta, aquesta persona haurà de lliurar les accions al comprador en la data de liquidació. L’objectiu de vendre curt és obtenir beneficis d’una disminució del preu comprant les accions a un preu inferior després de la venda. La venda de curtmetratge exposa al venedor a un risc il·limitat ja que el preu de les accions que s’han de comprar pot augmentar en un import il·limitat. Dit això, un comerciant pot sortir en qualsevol moment d'una venda curta per cobrir el risc.
Si es paguen dividends durant el període en què es presta l'acció, el prestatari ha de pagar els dividends al prestador. Si les obligacions es venen a curt termini, qualsevol interès de bonificació pagat per l'obligació prestada ha de ser enviat al prestador. Escurçar una existència implica pagar interessos o comissions i, en alguns casos, el corredor pot reenviar una part d’aquest tipus al prestador d’accions.
És difícil que els comerciants o inversors minoristes puguin acollir-se a un descompte, ja que requereix la participació de sumes importants en els seus comptes de negociació. Generalment, les grans institucions, els fabricants de mercats i els comerciants amb la condició de corredor / a de distribuïdor són beneficiaris de les bonificacions.
Taxa de debat per venda curta
Quan un venedor curt presta accions per lliurar-lo al comprador, el venedor ha de pagar una comissió de descompte. Aquesta tarifa depèn de la quantitat en dòlar de la venda i de la disponibilitat de les accions al mercat. Si les accions són difícils o cares per agafar en préstec, la quota de descompte serà més alta. En alguns casos, la firma de corretatge obligarà al venedor curt a comprar els valors al mercat abans de la data de liquidació, que es coneix com a compra forçada. Una empresa de corredoria pot requerir una compra obligada si creu que les accions no estaran disponibles a la data de liquidació.
Abans de quedar-se curt, un comerciant hauria de comprovar amb el seu intermediari quina és la quota de descompte per a la venda per accions a curt termini. Si la taxa és massa alta, potser no val la pena escurçar l'acció.
Com s’utilitzen els comptes de marge en els reemborsaments d’accions curtes
El Reglament T del Consell de la Reserva Federal exigeix que totes les operacions de venda a curt termini hagin de ser comptabilitzades en un compte de marge. Un compte de marge requereix que l’inversor dipositi el 150% del valor del comerç de curta venda. Si, per exemple, la venda curta d’un inversor totalitza 10.000 dòlars, el dipòsit necessari és de 15.000 dòlars.
Com que els venedors curts estan exposats a pèrdues il·limitades, cal un dipòsit substancial per protegir l’empresa de corretatge de possibles pèrdues en el compte d’un client. Si el preu de la seguretat augmenta, al venedor curt se li demanarà que dipositi dòlars addicionals per protegir-se de les grans pèrdues. Si el preu continua augmentant, provocant una pèrdua més gran i el prestatari no pot dipositar més capital, la posició curta es liquidarà. El prestatari és responsable de totes les pèrdues, fins i tot si aquestes pèrdues són superiors al capital del compte.
Per exemple, suposem que un comerciant calça 100 accions a 50 dòlars. Tenen un valor breu de 5.000 dòlars, i per tant, se'ls ha de mantenir un equilibri del 50% més que això, o 7.500 dòlars. Si l'acció baixa, no hi ha cap problema ja que el venedor curt guanya diners. Però, si les accions augmenten ràpidament, el comerciant podria fer pèrdues importants i pot ser que estigui obligat a ingressar més diners al compte. Si les accions augmenten durant la nit fins a 80 dòlars per acció i el comerciant no pot sortir abans d’això, els costarà sortir de la posició amb 8.000 dòlars. Hauran d’augmentar el capital del seu compte fins a 12.000 dòlars per mantenir el comerç obert o poden sortir del comerç i adonar-se de la pèrdua. Si es perden la pèrdua, és de - $ 30 per acció, multiplicat per 100 accions, és a dir - 3.000 dòlars. Això es descomptarà del saldo de 7.500 dòlars, deixant-los només 4.500 dòlars, menys comissions.
Compres per emportar
- Les bonificacions són la part d’interès i dividends que el prestatari d’accions en una venda curta paga a l’inversor que li va prestar les accions.
- Els rebuts requereixen comptes de marge, el saldo dels quals es calcula diàriament en funció dels moviments de preus de les accions.
Exemple de debat
Suposem que un comerciant presta un valor de 10.000 dòlars d’accions a ABC amb la intenció d’acortar-lo. Ella ha acceptat un tipus d'interès simple del 5% a la data de liquidació del comerç. Això significa que el saldo del seu compte hauria de ser de 10.500 dòlars al moment de la liquidació del comerç. El comerciant és responsable de transferir 500 dòlars a l’inversor, o a la persona a la qual va prendre prestacions les accions per realitzar la negociació, a la data de liquidació del comerç.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.