REITs davant de fons mutus immobiliaris: quina diferència hi ha?

Els trusts d’inversió immobiliària (REIT) i els fons mutuals immobiliaris ofereixen diversificació i una forma fàcil i assequible perquè els inversors individuals puguin invertir en diversos segments del mercat immobiliari. També representen un vehicle més líquid per a la inversió en aquest sector que la propietat o la inversió directa en béns immobles.

Hi ha una àmplia varietat de fons de renda immobiliària i fons mutualistes del sector immobiliari per triar. Abans de considerar qualsevol tipus d’instrument, heu d’entendre les diferències clau entre tots dos, així com els seus avantatges i contres.

Compres per emportar

• Invertir en actius immobiliaris pot ajudar a diversificar una cartera i augmentar els rendiments.
• Els REIT són valors propis de les accions que permeten als inversors accedir a carteres de béns arrels o de capital immobiliari basats en deutes. Els REIT solen invertir directament en propietats o hipoteques.
• Els fons mutuos immobiliaris són fons gestionats que inverteixen en REITs, en accions i índexs de propietat immobiliària, o tots dos.

REITOS

Un REIT és una corporació, un trust o una associació que inverteix directament en béns immobles mitjançant propietats o hipoteques. Comercien en borsa i es compren i es venen com a accions.

Els tres principals tipus són REITs patrimonials, REIT hipotecaris i REIT híbrids. Els recursos propis de REIT participen i inverteixen en propietats com ara apartaments, edificis d'oficines, centres comercials i hotels. Els ingressos es generen principalment a partir de les rendes d’immobles que són propietàries o participades. La majoria dels REIT són de capital. (Per a més informació, vegeu: Quins són els riscos de les inversions immobiliàries? )

Els REITs hipotecaris inverteixen en hipoteques residencials i comercials. Aquests REITs presten diners per a hipoteques o compren hipoteques existents o títols garantits per hipoteca (MBS). Els ingressos es generen principalment pels interessos obtinguts pels préstecs hipotecaris.

Els REITs híbrids són una combinació de REIT de capital i hipotecari.

Els REIT paguen dividends. El Servei d’Impostos Interns (IRS) els obliga a pagar la major part dels seus beneficis imposables als accionistes mitjançant dividends. Les empreses REIT no paguen l’impost sobre societats.

Fons mutus immobiliaris

Els fons mutuals són inversions agrupades de gestió professional que inverteixen en diversos vehicles, com ara accions i bons. Els inversors compren accions o unitats de fons mutuals que es compren o es canvien amb el valor actiu net actual del fons (NAV). Els VAN es calculen una vegada al dia i es basen en els preus de tancament dels valors de la cartera del fons. (Per a més informació, vegeu: Els riscos dels fons del sector immobiliari .)

Els fons mutuos immobiliaris solen invertir en accions REIT, en accions immobiliàries o en una combinació d’ambdues.

Consideracions especials

Els REIT i els fons mutus immobiliaris donen als inversors individuals amb accés de capital limitat inversions immobiliàries diversificades o concentrades perquè tenen uns mínims d’inversió relativament baixos. Quan es tracta de la diversificació que proporcionen, els dos tipus de fons ajuden a mitigar el risc.

En funció de la seva estratègia d’inversió, els fons d’inversió immobiliària poden ser un vehicle d’inversió més diversificat que els REIT. Això pot reduir els costos de transacció per a aquells que busquen una diversificació més gran concentrada en un o pocs fons. També tenen l’avantatge de la gestió i la investigació de la cartera professional.

Els fons immobiliaris proporcionen ingressos de dividends i el potencial d’apreciació de capital per a inversors a mitjà i llarg termini. Recordeu que els REIT han de distribuir cada any com a mínim el 90% dels ingressos imposables als accionistes en forma de dividends.

El valor dels béns immobles acostuma a augmentar en èpoques d'inflació a mesura que augmenten els preus i els lloguers. Per tant, els REITs i els fons mutus immobiliaris poden servir de cobertura potencial contra la inflació.

Finalment, ambdós tipus de fons immobiliaris proporcionen liquiditat en el que normalment és una classe d’actius il·lícids.

Inconvenients

Igual que amb qualsevol inversió, hi ha riscos per invertir tant en REITs com en fons mutuals immobiliaris. Les devolucions no estan garantides.

Així mateix, com passa amb tots els fons específics del sector, els que se centren en béns immobles poden ser més volàtils que els fons amb un horitzó d'inversió més ampli, com ara un fons de seguiment de l'índex S&P 500. En definitiva, quan el mercat immobiliari falli, els fons d’aquest sector pateixen. Per descomptat, el contrari és cert quan el mercat immobiliari està en auge.

L’augment dels tipus d’interès també pot afectar la rendibilitat dels fons immobiliaris. Per exemple, els REIT es basen en deutes o diners prestats per adquirir propietats. Quan augmenten els tipus d’interès, també ho fa el cost del préstec, que pot reduir els beneficis.

Exemple REIT davant de fons de propietat immobiliària

Si voleu invertir en el mercat immobiliari dinàmic i notablement preuat de la ciutat de Nova York, considereu, per exemple, l’Imperial Realty Trust Inc. (ESRT), un nom que pot reclamar l’icònic Empire State Building com una de les seves propietats de cartera. . La seva cartera totalitza sis propietats comercials i 14 oficines a Manhattan i l'àrea metropolitana de Nova York. (Per a més informació, vegeu: invertir en REITs de la ciutat de Nova York .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) és un exemple de fons mutualista del sector (immobiliari) amb participacions diverses. Compta amb una quarantena de participacions, inverteix principalment en REIT i en empreses relacionades amb béns immobles relacionats amb béns immobles. (Per a més informació, vegeu: Tenir un REIT de renda variable davant d'un REIT hipotecari: quina diferència hi ha?)

La línia de fons

Els REIT i els fons mutus immobiliaris tenen diferències, però són similars perquè ofereixen liquiditat i una forma accessible per obtenir exposició a actius immobiliaris diversificats. Per als inversors minoristes sense capital significatiu, aquests fons immobiliaris creen una via per a la inversió en una àmplia gamma de propietats que, d’altra manera, podrien ser fora d’abast. Els inversors a llarg termini, en particular, poden potencials per obtenir els beneficis dels ingressos de dividends i de la seva apreciació de capital. Abans d’invertir en un dels dos, assegureu-vos d’entendre les diferències entre tots dos, així com els riscos i beneficis de l’assistent.