Rendibilitat del patrimoni mitjà (ROAE)
La rendibilitat del patrimoni mitjà (ROAE) és una relació financera que mesura el rendiment d'una empresa en funció del patrimoni net dels seus accionistes. Normalment, ROAE es refereix al rendiment de la companyia durant un exercici, de manera que el numerador ROAE és ingressos nets i el denominador es calcula com la suma del valor de capital al començament i al final de l'exercici, dividit en 2.
Comprensió del rendiment de l'equitat mitjà (ROAE)
La rendibilitat del patrimoni net (ROE), determinant del rendiment, es calcula dividint els resultats nets pel valor patrimonial dels accionistes finals al balanç. Aquest valor patrimonial pot incloure vendes d’accions d’última hora, recompenses d’accions i pagaments de dividends. Això significa que el ROE pot no reflectir amb precisió el rendiment real d’un negoci durant un període de temps. La rendibilitat del patrimoni mitjà (ROAE) pot donar una representació més exacta de la rendibilitat corporativa d’una empresa, sobretot si el valor del patrimoni social ha canviat considerablement durant un exercici fiscal. ROAE és una versió ajustada de la mesura de rendibilitat de l'empresa (ROE) sobre la rendibilitat de la societat, en què el denominador, el patrimoni dels accionistes, es canvia pel patrimoni mitjà dels accionistes. Bàsicament, en lloc de dividir el benefici net pel patrimoni dels accionistes, un analista divideix el benefici net per la suma del valor del patrimoni al començament i al final de l'any, dividit per 2.
El resultat net es troba en el compte de resultats a la memòria anual. El patrimoni dels accionistes es troba a la part inferior del balanç de la memòria anual. El compte de resultats recull transaccions durant tot l'exercici, mentre que el balanç és una captura de temps. Com a resultat, els analistes divideixen els ingressos nets per la mitjana del començament i el final del període per als articles de balanç. Si una empresa rarament experimenta canvis significatius en el patrimoni dels seus accionistes, probablement no sigui necessari utilitzar una xifra de capital mitjana en el denominador del càlcul.
En situacions en què el patrimoni dels accionistes no canvia ni canvia gaire a poc durant un exercici, els números ROE i ROAE haurien de ser idèntics, o almenys similars.
Interpretació ROAE
Un ROAE alt significa que una empresa està generant més ingressos per cada dòlar de capital. També explica a l’analista quines palanques està generant l’empresa per obtenir rendiments més elevats, ja sigui de rendibilitat, facturació d’actius o palanquejament. El producte d’aquestes tres mesures és igual al ROAE. El marge de benefici proporciona informació sobre l’eficiència operativa i es calcula dividint els ingressos nets per vendes. La facturació mitjana d’actius és una mesura de l’eficiència dels actius i es calcula dividint les vendes per la mitjana total d’actius. El palanquejament financer, mesurat com l’actiu mitjà dividit pel patrimoni mitjà dels accionistes, és una mesura del nivell de deute de l’empresa.
El ratio ROAE està determinat per la rendibilitat, l’eficiència operativa i el deute. El palanquejament augmenta el ROAE sense augmentar el benefici net. Com a resultat, és important que els analistes confirmin les mesures de ROAE elevades amb altres ràtios de rendibilitat per assegurar un ROAE creixent es deu al creixement de vendes i a la millora de la productivitat en lloc de créixer el deute.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.