El moment adequat per canviar de fons mutuals a ETFs

Molts inversors han estat una elecció popular per a molts inversors a causa de l’ampli ventall d’opcions disponibles i la diversificació automàtica que ofereixen. Tanmateix, en funció del que vulgueu treure de la vostra cartera i de la vostra tolerància al risc individual i de la vostra estratègia d’inversió, pot ser que arribi el moment de passar de fons mutus a fons borsaris.

Els fons mutuos i els fons negociats amb borsa (ETF) comparteixen molts avantatges. A més, els ETF generalment són més rendibles i assequibles que els fons mutuals tradicionals. Com qualsevol producte d'inversió, els ETF encara tenen els seus inconvenients. Una comprensió clara del que poden oferir ETFs i quin tipus d’inversor s’adapten més a prop, us ajudarà a determinar si poden ser una elecció més intel·ligent per a la vostra cartera i els objectius d’inversió actuals.

ETFs: Els fonaments bàsics

Els ETF són bàsicament fons mutuos cotitzats al mercat obert. Com els fons mutus, els ETF agrupen aportacions dels accionistes i inverteixen en diversos títols. Igual que els fons mutus, els ETF poden invertir en valors diferents segons els objectius del fons en qüestió. A diferència dels fons mutus, però, els ETF són fons gestionats principalment de forma passiva que generalment inverteixen en els mateixos valors que un índex determinat.

Els inversors poden comprar i vendre ETFs al mercat secundari com accions o bons, cosa que els fa altament líquids. A més, la negociació basada en el mercat d’ETFs no significa que no s’hagi de vendre actius per finançar les amortitzacions d’accionistes, com és habitual amb els fons mutuals. Els ETF també poden utilitzar processos de distribució i amortització en espècie en què l'inversor emet o canviarà accions de la ETF a canvi d'una cistella d'accions corresponents a la cartera del fons, en lloc de diners en efectiu.

Avantatges dels ETFs

Entre els molts avantatges dels ETF hi ha els seus índexs de despesa relativament baixos en comparació amb fons de mutualitat similars. Per descomptat, aquells ETF que es gestionen activament tenen un cost lleugerament més elevat, però generalment encara són menors que els fons mutuos. Els ETF no carreguen càrregues de càrrega o 12b-1 com els fons mutuos, tot i que comprar i vendre accions comporta despeses de comissió com qualsevol altra activitat comercial. Tanmateix, si voleu fer una única inversió gran en lloc de diverses compres petites al llarg del temps, els ETF poden ser molt més assequibles que els fons mutuals. (Per a informació relacionada, vegeu "12b-1: Comprensió de les taxes de fons mutus.")

A més, l'estratègia d'inversió passiva utilitzada per la majoria dels ETF els fa altament eficients en els impostos. Com que aquests fons no fan moltes operacions, les probabilitats d’un ETF que faci distribucions freqüents de guanys de capital són baixes. Cada vegada que una inversió paga plusvàlues o dividends, augmenta el passiu fiscal de cada accionista. Com que els ETF fan menys distribucions, són més eficients en els impostos que els fons mutuals.

El fet que els fons no solen obligar-se a liquidar els actius per cobrir els amortitzaments dels accionistes (ja que les accions es poden comprar i vendre al mercat obert o canviar-se per a cistelles d’accions) disminueix encara més l’impacte fiscal de la inversió d’ETF.

Per a qui són els ETF més adequats?

Com que la majoria de ETFs són fons indexats, s’adapten millor als inversors que vulguin emprar una estratègia de compra i retenció i confien que el mercat generarà rendiments positius amb el pas del temps. Els ETF indexats només inverteixen en les accions en un índex subjacent, de manera que no requereixen un gestor actiu per analitzar les operacions potencials i triar com invertir en funció de la investigació i el instint. A diferència de la inversió en fons mutus, que requereix una anàlisi detallada de la trajectòria del gestor, invertir en un ETF indexat només requereix que siguis alcista a l'índex subjacent.

Si els ETF són una bona opció per a vosaltres depèn del que voleu obtenir de la vostra inversió. Si busqueu una inversió assequible, que probablement generin rendiments moderats, sacrificant el potencial de guanys més elevats a canvi de menor risc, llavors els ETF poden ser una excel·lent opció. (Per a informació relacionada, vegeu "Els riscos més grans de ETF").

Per descomptat, alguns ETF són significativament més arriscats, és a dir, ETF palanquejats i inversos. Aquests fons es gestionen amb l'objectiu de generar diversos dels rendiments d'un índex, normalment dues o tres vegades cada dia. Si bé aquests poden ser fabricants de diners si el mercat coopera, la volatilitat del mercat tendeix a fer que aquests fons siguin menys rendibles a llarg termini. Un ETF apalancat pot resultar lucratiu si us interessa mantenir un estil de negociació actiu en lloc de mantenir una inversió durant períodes llargs, però heu de tenir una tolerància al risc bastant alta.

Quan són els ETF la millor elecció?

Pot ser el moment adequat per canviar de ETF si els fons mutuos ja no satisfan les vostres necessitats. Per a alguns, canviar a ETFs té sentit perquè les despeses associades als fons mutuals poden consumir una part important dels beneficis. A més, si no necessiteu ingressos anuals per inversió i preferiu una inversió que creixi en valor amb el pas del temps sense augmentar la vostra obligació tributària cada any a través de les distribucions de guanys de capital, els ETF poden ser una opció més adequada.

Si teniu previst retirar-vos, els ETF poden ser útils per a la vostra cartera d’inversions, especialment si invertiu a través d’un compte d’estalvi diferit per impostos com ara un 401 (k) o un IRA. Tot i que el nombre de distribucions realitzades per ETFs és baix, utilitzar els fons de jubilació per invertir proporciona una capa addicional de protecció fiscal. Els beneficis de les inversions efectuades en comptes de jubilació no es tributaran fins que no es retiri. Com que probablement estareu en un grup d’impostos més baix després de retirar-vos, això us permetrà estalviar una quantitat important de diners. Si teniu un Roth IRA, qualsevol retirada qualificada dels ingressos d’inversió està exempta d’impostos. (Per a informació relacionada, vegeu "ETF que es troben habitualment als comptes de jubilació").

La línia de fons

Tant els fons mutus com els ETF tenen els seus beneficis, però pot ser hora de determinar si les inversions de la vostra cartera compleixen els seus objectius de la manera més efectiva. Si pagueu comissions per un fons amb un índex de despeses elevat o us trobeu pagant massa en impostos cada any a causa de les distribucions de guanys de capital no desitjats, és probable que el canvi sigui a ETF.

Si la vostra inversió actual es troba en un fons mutualitzat indexat, busqueu un ETF que aconsegueixi el mateix amb un cost molt inferior. Si prefereixes un fons gestionat activament que busqui guanyar el mercat, els fons mutuos amb tota seguretat ofereixen més opcions que els ETF, tot i que cada vegada són més habituals els ETF d’alt risc / recompensa.

Si tant els fons mutuos com els ETFs compleixen algunes de les vostres necessitats d'inversió de maneres diferents, és clar, no hi ha cap raó que no pugueu triar les dues. (Per a informació relacionada, vegeu "Fons mutus versus ETF: què és adequat per a vosaltres?")