Tècnica Vs. Fonamental: Amics o enemics?

Alguns consideren que el mercat borsari inverteix com el joc, però els inversors experimentats que fan els deures solen treure’n profit fent anàlisis del mercat. Tot i que fins i tot els inversors experimentats debaten sobre quin tipus d’anàlisi — fonamental o tècnic— proporciona rendiments més elevats. Tenen com a resultat les mateixes eleccions? Què significa quan els dos enfocaments es contradiuen?

La diferència entre l'anàlisi fonamental i la tècnica

En resum, l’anàlisi fonamental té com a objectiu determinar el valor intrínsec a través de la fortalesa del negoci, d’una anàlisi financera i de l’entorn operatiu inclosos els esdeveniments macroeconòmics. L'anàlisi tècnica analitza el rendiment del mercat passat mitjançant la visualització del gràfic dels moviments de preus, el volum, les mitjanes mòbils i les estadístiques de resultats. L’anàlisi fonamental suposa que la teoria del mercat eficient es manté a llarg termini i intenta aprofitar les ineficiències a curt termini.

L'anàlisi tècnica suposa que els fonaments ja tenen un preu i intenta trobar patrons que condueixin a resultats amb altes probabilitats que es produeixin. L’anàlisi tècnica també recull els aspectes psicològics del mercat en la revisió de patrons passats, mentre que l’anàlisi fonamental no pot tenir en compte la psicologia dels inversors, però creu que els fonaments regiran a llarg termini, de manera que els correccions psicològiques a curt termini es corregiran. En general, hi ha diferències en els tipus d’inversors que graviten cap a un tipus d’anàlisi específic. Els tècnics solen ser comerciants a curt termini per naturalesa, en contrast amb la visió a llarg termini dels generalistes.

Relació entre tècniques i fonaments

Els fonaments condueixen tècniques o al revés? A curt termini, els fonaments forts no sempre indiquen patrons tècnics forts ni viceversa. Sovint, els tècnics poden seguir un patró fort o feble quan els fonaments són en un punt d’inflexió, cosa que els pot portar a estar sincronitzats. A més, els tècnics poden estar sincronitzats amb els fonaments quan hi ha un xoc en una acció, positiva o negativa.

Les existències acostumen a seguir tècniques a curt termini a menys que hi hagi un xoc imprevist. Per exemple, hi ha moments que les existències comencen a moure’s abans que una nova divulgació material es faci pública. Sense complir la comercialització privilegiada o les informacions incorrectes al no respectar el Reglament D, els analistes tècnics asseguren que podeu respondre en temps real a una acció i no haureu d’esperar la propera data de presentació o notificació de notícies, perquè els gràfics ja interpreten el sentiment del mercat, de manera que seguint els gràfics. donarà lloc a majors beneficis.

Els analistes tècnics creuen que les existències es mouen fins i tot sense divulgar informació perquè els proveïdors, competidors i empleats, i tota la seva família i amics, inverteixen en empreses i sense necessitar informació interior, tenen una idea de com s’avança l’empresa. Aquestes activitats de compravenda defineixen el patró de valors i reflecteixen el comportament de les accions en temps real.

En els moments en què el mercat sorprèn una nova revelació, els gràfics poden fallar, almenys inicialment, i revisar els fonaments pot comportar beneficis a llarg termini aprofitant la mala interpretació a curt termini quan una sorpresa fa que els mercats sobrereaccionin. Les notícies són temporals i poden repercutir positivament o negativament en els fonaments de la borsa, de manera que seguir els fonaments després d'un xoc pot ser més prudent. Després d’utilitzar l’anàlisi tècnica es pot oferir l’oportunitat d’aprofitar una correcció o un rebot després que la notícia s’hagi absorbit. Per tant, fins i tot si les dues s’han quedat fora de sincronització a curt termini, les tècniques i fonaments s’han de sincronitzar a llarg termini. Això passa perquè a la llarga els fonaments bàsics han de guanyar i impulsar els tècnics.

Horitzó del temps

L’horitzó de temps d’inversió sol dictaminar quan té sentit l’anàlisi tècnica o fonamental. Com que, en punts d'inflexió, sembla que els aspectes tècnics i fonamentals sovint no estan sincronitzats, sovint entra en joc un horitzó de temps d'inversió. Es creu generalment que els inversors a curt termini segueixen les tècniques, mentre que els inversors a llarg termini estan disposats a suportar els "blips" quotidians i a seguir els fonaments. Per exemple, si creieu que les llavors modificades genèticament són el futur de l'agricultura, probablement invertireu en una empresa rellevant, per exemple, Monsanto, i esteu disposats a continuar el curs malgrat qualsevol soroll a curt termini que pugui experimentar l'estoc.

Reduir les mancances

Els crítics defensen que l’anàlisi fonamental pot conduir a valoracions indegudes i, per tant, decisions d’inversió inapropiades, perquè la informació és en la seva majoria de caire enrere. L’anàlisi dels estats financers, els comentaris del 10T i el 10K i els entorns macroeconòmics se centren en el que ja va passar. Els inversors utilitzen aquesta informació per modelar els resultats futurs esperats. El problema és que la previsió és molt subjectiva, es basa en les expectatives i les revelacions de l’equip directiu de l’empresa i pot ser d’alguna manera una profecia autocomplerta. "Escombraries, escombraries" és un terme sovint utilitzat conjuntament amb el modelatge associat a la determinació del valor intrínsec de l'anàlisi fonamental.

D'altra banda, els crítics de l'anàlisi tècnic pensen que els patrons de gràfics funcionen fins que no, i és possible que el patró no sempre sigui previsible a partir del patró passat, especialment si hi ha un xoc imprevist. Una forma de reduir les mancances dels dos mètodes és fer-les servir conjuntament per copsar els millors aspectes d’ambdós. S’ha d’utilitzar l’anàlisi fonamental per determinar quines existències o sectors tenen més probabilitats de comportar-se bé basant-se en un entorn macroeconòmic fort i en operacions específiques de l’empresa o del sector. Aleshores, es pot utilitzar l’anàlisi tècnica per decidir quan comprar o vendre oferint punts d’entrada i sortida en funció de les mitjanes mòbils, el volum i les tendències de preus.

Mitjançant l'ús de les dues estratègies, es poden prendre posicions en empreses fonamentalment fortes i evitar la compra d’accions que ja han acumulat i que se les sobrevalora. L’anàlisi tècnica pot ajudar a evitar comprar alts o vendre baixos, un fenomen que es produeix sovint quan la psicologia comença a governar.

L'anàlisi fonamental i tècnica no ha de ser contrària ni mantenir-la en límit. De vegades pot haver-hi un únic indicador que proporcioni informació tant per al tècnic com per al fonamentalista. Per exemple, la volatilitat del preu és un important indicador tècnic del risc. Com més gran sigui la volatilitat, més gran serà el risc. Pot ser que sigui un indicador important que els fonaments canvien. Com a resultat, tots dos estarien d’acord en la decisió de compra / venda.

La línia de fons

De vegades, els inversors els agraden fer forats en un tipus d’estil d’inversió, però estar oberts a combinar estils pot proporcionar la millor oportunitat per treure el màxim profit. Les anàlisis tècniques i fonamentals no han de ser utilitzades per si soles, sinó que es poden utilitzar junts per fer una imatge completa de la inversió. Es poden utilitzar fonamentals per identificar objectius adequats, mentre que es poden utilitzar tècniques per prendre decisions de negociació. En conjunt, aquests mètodes poden generar una confluència d'informació que hauria de proporcionar una millor oportunitat d'inversió que una de les que es fan servir solament.