Opcions de negociació en contractes futurs

Els contractes futurs estan disponibles per a tot tipus de productes financers, des d'índexs de renda variable fins a metalls preciosos. Operar opcions basades en futurs significa comprar o escriure trucades o opcions de compra depenent de la direcció en què creieu que es mourà un producte subjacent. (Per obtenir més informació sobre com es pot decidir quina trucada o opció s'ha d'utilitzar, vegeu "Quina opció vertical s'ha de fer servir?")

Les opcions de compra proporcionen una forma de beneficiar-se del moviment de contractes futurs, però amb una fracció del cost de compra del futur real. Compra una trucada si espera que el valor d'un futur augmenti. Compra un posat si esperes que el valor d’un futur caigui. El cost de comprar l’opció és la prima. Els comerciants també escriuen opcions.

Opcions sobre futurs

Molts contractes futurs tenen opcions adjuntes. Les opcions d’or, per exemple, es basen en el preu dels futurs d’or (anomenats subjacents), tots dos liquidats a través del Grup Mercantile Exchange (CME) de Chicago. La compra del futur requereix obtenir un marge inicial de 7.150 dòlars (aquesta quantitat està fixada pel CME i varia segons el contracte de futur), que permet el control de 100 unces d'or. Comprar una opció d'or de 2 dòlars, per exemple, només té un cost de 2 x 100 unces = 200 dòlars, anomenada prima (més comissions). La prima i el que controla l’opció varia segons l’opció, però una posició d’opció gairebé sempre costa menys que una posició futura equivalent. (Per obtenir informació detallada sobre com s’estableixen els preus de l’or, vegeu "Els residents que fixen les tarifes d’or, monedes i libors")

Compra una opció per trucar si creus que augmentarà el preu del subjacent. Si augmenta el preu subjacent abans que caduqui l’opció, augmentarà el valor de l’opció. Si el valor no augmenta, perdreu la prima pagada per l'opció.

Compreu una opció de venda si creieu que la subjecció disminuirà. Si el valor subjacent descendeix abans que caduqui les opcions, l'opció augmentarà de valor. Si el valor de fons no baixa, perdreu la prima pagada per l'opció.

Els preus de l’opció també es basen en variables “gregues”, que afecten el preu de l’opció. Els grecs són un conjunt de mesures de risc que indiquen la manera d’exposar una opció a la desintegració de valor temporal.

Les opcions es compren i venen abans de la caducitat per bloquejar un benefici o reduir una pèrdua a menys de la prima pagada.

Opcions de redacció per a ingressos

Quan algú compra una opció, algú altre havia d’escriure aquesta opció. L’escriptor de l’opció, que pot ser qualsevol persona, rep la prima del comprador per davant (ingressos), però serà capaç de cobrir els beneficis aconseguits pel comprador d’aquesta opció. El benefici de l’escriptor de l’opció està limitat a la prima rebuda, però la responsabilitat és gran ja que el comprador de l’opció espera que l’opció augmenti en valor. Per tant, els escriptors d'opcions normalment tenen els contractes futurs subjacents en què escriuen opcions. D’aquesta manera, es protegeix la possible pèrdua d’escriure l’opció i l’escriptor es paga el premi. Aquest procés s’anomena “escriptura de trucades cobertes” i és una manera per a un comerciant de generar ingressos de negociació mitjançant opcions, en futurs que ja tingui a la seva cartera.

Una opció escrita es pot tancar en qualsevol moment, per bloquejar una part de la prima o limitar una pèrdua.

Requisits d'opcions de negociació

Per negociar opcions necessiteu un compte de corredoria aprovat per marge amb accés a opcions i negociació de futurs. Les opcions sobre cotitzacions futures estan disponibles al CME (CME) i al Chicago Board Options Exchange (CBOE), on es comercialitzen opcions i futurs. També podeu trobar pressupostos a la plataforma de negociació proporcionada pels corredors d’opcions.

La línia de fons

Les opcions de compra de futurs poden tenir certs avantatges sobre la compra de futurs habituals. L’escriptor d’opcions rep la prima anticipada, però és responsable dels guanys dels compradors; per això, els escriptors d’opcions solen ser propis del contracte de futurs subjacents per cobrir aquest risc. Per comprar o escriure opcions cal un compte de corredoria aprovat per marge amb accés a productes CME i / o CBOE.