La subscripció
La subscripció és el procés mitjançant el qual una persona o institució assumeix un risc financer per pagar una comissió. El risc sol incloure préstecs, assegurances o inversions. El terme subscriptor es va originar en la pràctica que cada prenedor de riscos escrigués el seu nom sota la quantitat total de risc que estigués disposat a acceptar per una prima especificada. Tot i que la mecànica ha canviat amb el pas del temps, la subscripció continua avui en dia com a funció clau del món financer.
2:19Què és la subscripció?
Els fonaments de la subscripció
La subscripció implica realitzar investigacions i avaluar el grau de risc de cada sol·licitant o entitat abans d'assumir aquest risc. Aquest xec ajuda a establir uns tipus de préstecs justos per als préstecs, estableix primes adequades per cobrir adequadament el cost real de l’assegurança de les assegurances i crea un mercat per a valors mitjançant un preu exacte del risc d’inversió. Si el risc es considera massa elevat, un subscriptor pot denegar la cobertura.
Compres per emportar
- La subscripció és el procés mitjançant el qual una persona o institució assumeix un risc financer per pagar una comissió.
- Els subscriptors avaluen el grau de risc del negoci de les asseguradores.
- La subscripció ajuda a establir uns tipus de préstecs justos per als préstecs, estableix primes adequades i crea un mercat per a valors mitjançant un preu fixat del risc d'inversió.
- La subscripció garanteix que una empresa d'IPO augmentarà la quantitat de capital necessària i proporciona als subscriptors una prima o benefici per als seus serveis.
- Els inversors es beneficien del procés de verificació que ofereix la subscripció i els ajuda a prendre decisions informades sobre inversions.
Risc de subscripció de préstecs, assegurances i valors
El risc és el factor subjacent en tota la subscripció. En el cas d’un préstec, el risc té a veure amb si el prestatari reemborsarà el préstec segons el que s’ha acordat, o s’impagarà. Amb l’assegurança, el risc comporta la probabilitat que massa prenedors presentin reclamacions alhora. Amb títols, el risc és que les inversions subscrites no siguin rendibles.
Els subscriptors avaluen els préstecs, en particular les hipoteques, per determinar la probabilitat que un prestatari pagui segons el promès i que hi hagi prou garantia en cas d’impagament. En el cas de l’assegurança, els subscriptors busquen valorar la salut del titular de l’assegurança i altres factors i difondre el risc potencial entre el major nombre possible de persones. Els títols de subscripció, més sovint realitzats mitjançant ofertes públiques inicials, ajuden a determinar el valor de l'empresa subjacent en comparació amb el risc de finançar l'IPO.
Com la subscripció estableix el preu de mercat
Crear un mercat just i estable per a les transaccions financeres és la funció principal d’un subscriptor. Tots els instruments de deute, pòlissa d’assegurança o IPO tenen un risc determinat que el client, per defecte, presenti una reclamació o falli, una pèrdua potencial per a l’assegurador o el prestador. Una gran part del treball de subscriptor és ponderar els factors de risc coneguts i investigar la veracitat d’un sol·licitant per determinar el preu mínim per proporcionar cobertura.
Els subscriptors ajuden a establir el preu real de mercat del risc, decidint cas per cas quines transaccions estan disposades a cobrir i quines taxes han de cobrar per obtenir un benefici. Els subscriptors també ajuden a exposar els sol·licitants inacceptablement arriscats, com ara els desocupats que demanen hipoteques cares, els pobres en salut que sol·liciten una assegurança de vida o empreses que intenten una OIP abans que estiguin llestes, rebutjant la cobertura en alguns casos.
Aquesta funció de revisió redueix substancialment el risc global de reclamacions o impagaments costosos i permet als oficials de préstecs, agents d’assegurances i bancs d’inversió oferir tarifes més competitives a aquells que tenen propostes menys arriscades.
Tres tipus de subscripcions
Subscripcions de préstecs
Tots els préstecs tenen alguna forma de subscripció. En molts casos, la subscripció està automatitzada i implica la valoració de la història de crèdit de la persona sol·licitant, els registres financers i el valor de qualsevol garantia que s'ofereixi, juntament amb altres factors que depenen de la mida i la finalitat del préstec. Depenent del procés i de si hi ha un subscriptor humà, el procés de valoració pot ser gairebé instantani o trigar unes hores, dies o fins i tot setmanes.
El tipus més habitual de subscripcions de préstecs que implica un subscriptor humà és per a les hipoteques i és el tipus de subscripció de préstecs a la qual la majoria de persones afronten durant la seva vida. El subscriptor avalua ingressos, passius (deute), estalvi, història de crèdit, puntuació de crèdit i molt més en funció de les circumstàncies financeres d’un individu. La subscripció hipotecària té habitualment un "temps de torn" d'una setmana o menys.
Sovint, el refinançament requereix més temps perquè els compradors que tenen terminis reben un tractament preferent. Tot i que les sol·licituds de préstecs es poden aprovar, denegar o suspendre, la majoria estan "aprovades amb condicions", el que significa que el subscriptor vol aclariment o documentació addicional.
Suscripció d’assegurança
Amb la subscripció d’assegurança, l’atenció es centra en el potencial titular de la pòlissa: la persona que sol·licita una assegurança de salut o de vida. En el passat, es va utilitzar la subscripció mèdica per a una assegurança mèdica per determinar quant cobrava a un sol·licitant en funció de la seva salut i fins i tot si oferia cobertura, sovint en funció de les condicions preexistents del sol·licitant. A partir del 2014, en virtut de la Llei de cura assequible, els asseguradors ja no tenien permès denegar la cobertura ni imposar limitacions basades en condicions preexistents.
La subscripció d’assegurança de vida té l’objectiu de valorar el risc d’assegurar un titular d’assegurança en funció de la seva edat, salut, estil de vida, ocupació, història clínica familiar, aficions i altres factors determinats pel subscriptor. A diferència de l’assegurança mèdica, la subscripció d’assegurança de vida no està restringida per a condicions preexistents ni per a altres factors de salut. La subscripció d’assegurança de vida pot donar lloc a l’aprovació (juntament amb tota una gamma de quantitats de cobertura, preus, exclusions i condicions) o un rebuig total.
Subscripció de valors
La subscripció de valors, que pretén avaluar el risc i el preu adequat d’una determinada seguretat, sovint en relació amb una OIT, es realitza en nom d’un inversor potencial, sovint un banc d’inversions. A partir dels resultats del procés de subscripció, un banc d’inversions (IB) compraria (subscrivia) títols emesos per l’empresa que intentava l’OIP i després vendria aquests valors al mercat.
La subscripció garanteix que la companyia d'IPO recaptarà la quantitat de capital necessària i proporciona als subscriptors una prima o benefici per al seu servei. Els inversors es beneficien del procés de verificació que ofereix la subscripció i de la capacitat que els dóna per prendre una decisió informada sobre inversions.
La subscripció al mercat financer pot implicar accions individuals i valors de deute inclosos bons governamentals, corporatius o bons municipals. Els subscriptors o els seus empresaris adquireixen aquests títols per vendre’ls per obtenir beneficis a inversors o concessionaris (que els venen a altres compradors). Quan hi participen més d’un subscriptor o grup de subscriptors, es coneix com a sindicat d’assistents. (Per a informació relacionada, vegeu "Què és la subscripció immobiliària?")
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.