Què és la inflació i com ha d’afectar la meva inversió?

La inflació és una tendència a l’alça dels preus d’un any a l’altre de l’economia. Com a concepte econòmic, la taxa d’inflació és important, ja que representa la taxa a la qual s’erosiona el valor real d’una inversió i la pèrdua de despesa o poder adquisitiu en el temps. La inflació també indica als inversors exactament la quantitat de rendiment (en termes percentuals) que necessiten les seves inversions per mantenir el nivell de vida.

La manera més fàcil d’il·lustrar la inflació és a través d’un exemple. Suposem que podeu comprar una hamburguesa per 2 dòlars aquest any i la taxa d’inflació anual és del 10%. Teòricament, la inflació del 10% significa que l'any que ve la mateixa hamburguesa costarà un 10% més, o 2, 20 dòlars. Per tant, si els vostres ingressos no augmenten almenys la mateixa taxa d'inflació, no podreu comprar tantes hamburgueses. Tanmateix, un salt únic del nivell de preus provocat per un salt del preu del petroli o la introducció d’un nou impost sobre les vendes no és una inflació veritable, tret que provoqui un augment dels salaris i altres costos en una espiral salari-preu. Així mateix, un augment del preu d’un sol producte no és en si mateix inflació, sinó que pot ser només un canvi de preu relatiu que reflecteixi una disminució de l’oferta d’aquest producte. La inflació tracta, en definitiva, del creixement dels diners i és el reflex de massa diners perseguint massa pocs productes.

La inflació es produeix quan l’oferta de diners augmenta respecte al nivell de producció productiva de l’economia. Els preus solen augmentar perquè més dòlars persegueixen relativament menys productes. Una altra forma de manifestar aquest fenomen és que el poder adquisitiu de cada unitat monetària disminueix.

Tenint en compte aquesta idea, els inversors haurien d’intentar comprar productes d’inversió amb rendiments igual o superior a la inflació. Per exemple, si les accions d’ABC tornaven el 4% i la inflació el 5%, el rendiment real de la inversió seria menys de l’1% (5% - 4%).

Classes d’inflació i d’actius

La inflació té el mateix efecte sobre els actius líquids que qualsevol altre tipus d’actiu, excepte que els actius líquids solen apreciar-se en un valor inferior amb el pas del temps. Això significa que, en actiu net, els actius líquids són més vulnerables a l’impacte negatiu de la inflació. En termes d’economia més àmplia, les taxes d’inflació més elevades solen provocar que individus i empreses tinguin menys actius líquids.

Els actius il·líquids també es veuen afectats per la inflació, però tenen una defensa natural si valoren el valor o generen interès. Una de les principals raons per les quals els treballadors dipositen diners en accions, bons i fons mutus és mantenir els seus estalvis segurs dels efectes de la inflació. Quan la inflació és prou alta, els individus sovint converteixen els seus actius líquids en actius pagadors d’interessos o bé gasten els actius líquids en béns de consum.

Així, podeu protegir el vostre poder adquisitiu i els rendiments de la vostra inversió (a llarg termini) invertint en diversos valors protegits per inflació com ara bons indexats en inflació o títols protegits amb inflació del Tresor (TIPS). Aquest tipus d'inversions es mouen amb la inflació i, per tant, són immunes al risc d'inflació. (Per a informació relacionada, vegeu "Quin impacte té la inflació en el valor del dòlar avui?")