Què són els diners?

Els diners fan el món. Les economies es basen en l'intercanvi de diners per productes i serveis. Els economistes defineixen diners, d’on provenen i què val. A continuació es presenten les característiques polivalents dels diners.

Mitjà d’intercanvi

Abans del desenvolupament d’un mitjà d’intercanvi –és a dir, diners–, la gent bescanviaria per obtenir els béns i serveis que necessitaven. Dues persones, que tenien cadascun els béns que l’altre volien, entrarien en un acord per comerciar.

Les primeres formes d’intercanvi, però, no proporcionen la transferibilitat i la divisibilitat que fan que el comerç sigui eficient. Per exemple, si algú té vaques però necessita plàtan, ha de trobar algú que no només tingui plàtans, sinó que també desitgi carn. Què passa si aquest individu troba algú que té necessitat de carn però no té plàtans i només pot oferir patates? Per obtenir carn, aquella persona ha de trobar algú que tingui plàtan i vulgui patates, etc.

La manca de transferibilitat de la permuta per a les mercaderies és esgotadora, confusa i ineficient. Però no és aquí on s’acaben els problemes; fins i tot si la persona troba algú amb qui intercanviar carn per plàtans, pot no considerar que un munt de plàtans valgui una vaca sencera. Aquest comerç requereix arribar a un acord i idear una manera de determinar quants plàtans valen algunes parts de la vaca.

Compres per emportar

• Els diners són un mitjà d'intercanvi; permet a les persones obtenir el que necessiten per viure.
• El bescanvi era una manera que les persones intercanviaven béns per altres béns abans que es creessin diners.
• Com l’or i altres metalls preciosos, els diners valen perquè per a la majoria de la gent representa alguna cosa valuosa.
• Els diners Fiat són moneda emesa pel govern que no té el suport d’una mercaderia física sinó de l’estabilitat del govern emissor.

Els diners dels productes bàsics van solucionar aquests problemes. Els diners per a les mercaderies són un tipus de bé que funciona com a moneda. Al segle XVII i principis del XVIII, per exemple, els colons americans utilitzaven peles de castor i blat de moro sec en les transaccions. Tenint valors generalment acceptats, aquestes mercaderies s’utilitzaven per comprar i vendre altres coses. Les mercaderies utilitzades per al comerç tenien certes característiques: eren àmpliament desitjades i, per tant, valuoses, però també eren duradores, portàtils i fàcilment emmagatzemades.

Un altre exemple més avançat de diners per a mercaderies és un metall preciós com l'or. Durant segles, l'or va ser usat per a arrossegar moneda de paper fins als anys setanta. En el cas del dòlar nord-americà, per exemple, això significava que els governs estrangers podien agafar els seus dòlars i canviar-los a una taxa determinada d’or amb la Reserva Federal dels Estats Units. El que és interessant és que, a diferència dels pilons de castor i el blat de moro sec (que es poden utilitzar per a la roba i el menjar, respectivament), l’or és merament pur perquè la gent ho desitgi. No és necessàriament útil: no es pot menjar or i no es mantindrà calent a la nit, però la majoria de la gent creu que és bonic i saben que altres pensen que és bonic. Així doncs, l’or és quelcom que val la pena. L’or, per tant, serveix de símbol físic de riquesa basat en les percepcions de les persones.

Aquesta relació entre diners i or proporciona una visió detallada de com guanya el seu valor, com a representació d'alguna cosa valuosa.

Les impressions creen tot

El segon tipus de diners és diners fiats, que no requereix el suport d'una mercaderia física. En canvi, el valor de les monedes fixes s'estableix en l'oferta i la demanda i la fe de la gent en el seu valor. El diner Fiat es va desenvolupar perquè l’or era un recurs escàs i les economies en creixement ràpid no sempre podrien generar prou diners com per satisfer les necessitats de subministrament de moneda. Per a una economia en auge, la necessitat d’or per donar valor monetari és extremadament ineficient, sobretot quan el seu valor es crea realment per les percepcions de la gent.

El diner Fiat esdevé el testimoni de la percepció de valor de la gent, la base per a la qual es crea diners. Aparentment, una economia està aconseguint produir altres coses que siguin valuoses per a si mateixes i per a altres economies. Com més forta sigui l’economia, més seran percebuts els diners (i es buscaran) i viceversa. Tanmateix, la percepció de les persones ha de ser recolzada per una economia que pugui produir els productes i serveis que la gent vol.

Per exemple, el 1971, el dòlar nord-americà es va treure de la norma d'or: el dòlar ja no es podia bescanviar en or i el preu de l'or ja no es fixava en cap import del dòlar. Això significava que ara era possible crear més diners en paper que no hi havia or per a retornar-lo; la salut de l’economia dels Estats Units va recolzar el valor del dòlar. Si l'economia es manté, el valor del dòlar americà es reduirà tant a nivell nacional a través de la inflació com internacionalment a través dels tipus de canvi de moneda. La implosió de l’economia nord-americana submergiria el món en una època fosca financera, de manera que molts altres països i entitats treballen incansablement per garantir que mai no passi.

Avui dia, el valor dels diners (no només el dòlar, sinó la majoria de monedes) es decideix exclusivament pel seu poder adquisitiu, tal com dicta la inflació. És per això que simplement imprimir diners no generarà riquesa per a un país. Els diners es creen mitjançant una mena d’interacció perpètua entre coses reals i tangibles, el nostre desig d’elles i la nostra fe abstracta en allò que té valor. Els diners són valuosos perquè el volem, però només el volem perquè ens pot obtenir un producte o servei desitjat.

Com es mesura diners?

Però, exactament, quants diners hi ha i quines formes cal tenir? Els economistes i els inversors fan aquesta pregunta per determinar si hi ha inflació o deflació. Els diners es divideixen en tres categories de manera que siguin més discernibles amb finalitats de mesurament:

• M1: aquesta categoria de diners inclou totes les denominacions físiques de monedes i monedes; dipòsits de demanda, que són comptes de comprovació i comptes ARA; i xecs de viatgers. Aquesta categoria de diners és la més estreta de les tres, i és essencialment els diners destinats a comprar coses i fer pagaments (vegeu la secció "diners actius" a continuació).
• M2: amb criteris més amplis, aquesta categoria afegeix tot el diner que es troba a M1 a tots els dipòsits relacionats amb el temps, dipòsits de comptes d’estalvi i fons no institucionals del mercat monetari. Aquesta categoria representa diners que es poden transferir fàcilment en efectiu.
• M3: la classe de diners més àmplia, M3 combina tots els diners que es troben en la definició de M2 ​​i hi afegeix tots els dipòsits a llarg termini, fons institucionals del mercat monetari, acords de recompra a curt termini i altres actius líquids més grans.

Si sumem aquestes tres categories, arribem al subministrament de diners d'un país o a la quantitat total de diners d'una economia.

Diners actius

La categoria M1 inclou el que es coneix com a diner actiu: el valor total de les monedes i la moneda de paper en circulació. La quantitat de diners actius oscil·la estacionalment, mensuals, setmanals i diàriament. Als Estats Units, els bancs de la Reserva Federal distribueixen una nova moneda al Departament del Tresor dels Estats Units. Els bancs presten diners als clients, que es converteix en diners actius un cop que circuli activament.

La demanda variable d’efectiu equival a un diner actiu en constant fluctuació. Per exemple, les persones solen cobrar diners en efectiu o retirar-se dels caixers automàtics durant el cap de setmana, de manera que hi ha efectius més efectius un dilluns que un divendres. La demanda pública d’efectiu disminueix en determinats moments, per exemple després de la temporada de vacances de desembre.

Com es creen els diners

Hem discutit per què i com es crea el diner, una representació del valor percebut a l'economia, però un altre factor important pel que fa al diner i a l'economia és la forma en què el banc central d'un país (el banc central dels Estats Units és la Reserva Federal o la Fed ) pot influir i manipular l’oferta de diners.

Si la Fed vol augmentar la quantitat de diners en circulació, potser per impulsar l'activitat econòmica, el banc central pot, per descomptat, imprimir-la. Tot i això, les factures físiques són només una petita part del subministrament de diners.

Una altra manera perquè el banc central augmenti l'oferta de diners és comprar valors del govern amb renda fixa al mercat. Quan el banc central compra aquests títols públics, posa diners al mercat i, efectivament, a les mans del públic. Com paga per aquest banc un banc central com la Fed? Per estrany que sembli, el banc central simplement crea els diners i els transfereix als que venen valors. De forma alternativa, la Fed pot reduir els tipus d’interès permetent als bancs contractar préstecs o crèdits de baix cost —un fenomen conegut com a diners barats— i incitant a empreses i particulars a préstecs i a gastar.

Per reduir l’oferta de diners, potser per reduir la inflació, el banc central fa el contrari i ven valors de govern. Els diners que paga el comprador al banc central es treuen essencialment de la circulació. Tingueu en compte que generalitzem en aquest exemple per mantenir les coses senzilles.

Un banc central no pot imprimir diners sense final. Si s'emet massa diners, el valor d'aquesta moneda baixarà d'acord amb la llei de l'oferta i la demanda.

Recordeu-vos, sempre que la gent tingui fe en la moneda, un banc central en pot emetre’n més. Però si la Fed emet massa diners, el valor baixarà, com passa amb qualsevol cosa que tingui una oferta superior a la demanda. Per tant, el banc central no pot simplement imprimir diners com vulgui.

La història dels diners americans

Guerres de divises

Al segle XVII, Gran Bretanya estava decidida a mantenir el control tant de les colònies americanes com dels recursos naturals que controlaven. Per a això, els britànics van limitar l’oferta de diners i van fer il·legal que les colònies encunyessin monedes pròpies. En el seu lloc, les colònies es van veure obligades a comerciar utilitzant bons de canvi anglesos que només podien ser bescanviats per a productes anglesos. Els colons es van pagar per les seves mercaderies amb aquestes mateixes factures, eliminant-les efectivament del comerç amb altres països.

Com a resposta, les colònies es van retrocedir a un sistema de bescanvi amb municions, tabac, ungles, peles i qualsevol altra cosa que es pogués comerciar. Els colons també van reunir les monedes estrangeres que poguessin, i els més populars eren els grans dòlars espanyols. Es deien trossos de vuit perquè, quan havíeu de canviar, traieu el ganivet i el piratejàveu en vuit. D’això en tenim l’expressió “dos bits”, que significa un quart de dòlar.

Diners de Massachusetts

Massachusetts va ser la primera colònia a desafiar la pàtria. El 1652, l'estat va encunyar les seves pròpies monedes de plata, incloent xilencs de roure i pi. L’estat va eludir la llei britànica afirmant que només el monarca de l’imperi britànic podia emetre monedes datant totes les seves monedes el 1652, període en què no hi havia monarca. El 1690, Massachusetts també va publicar el primer paper en paper anomenant factures de crèdit.

Les tensions entre Amèrica i Gran Bretanya van continuar augmentant fins que va esclatar la Guerra Revolucionària el 1775. Els líders colonials van declarar la independència i van crear una nova moneda anomenada Continentals per finançar el seu bàndol de la guerra. Malauradament, cada govern va imprimir tants diners com necessitava sense recolzar-lo a cap estàndard o actiu, de manera que els continents van experimentar una inflació ràpida i van esdevenir inútils. Aquesta experiència va descoratjar el govern nord-americà d’utilitzar paper moneda durant gairebé un segle.

Després de la Revolució

El caos de la Guerra Revolucionària va deixar al sistema monetari de la nova nació un complet naufragi. La majoria de les monedes dels recent format Estats Units d'Amèrica eren inútils. El problema no es va resoldre fins a 13 anys més tard, el 1788, quan el Congrés es va atorgar poders constitucionals per encunyar diners i regular el seu valor. El Congrés va establir un sistema monetari nacional i va crear el dòlar com a principal unitat de diners. També hi havia un estàndard bimetàlic, que significa que tant la plata com l'or es podien valorar i utilitzar per a la recuperació de dòlars de paper.

Va trigar 50 anys a treure totes les monedes estrangeres i competir per les monedes estatals. Els bitllets bancaris havien estat en circulació tot el temps, però a causa que els bancs van emetre més bitllets dels que tenien monedes per cobrir, aquestes notes sovint es cotitzaven amb un valor nominal inferior.

Al final, els Estats Units estaven disposats a provar de nou el paper de paper. A la dècada de 1860, el govern dels Estats Units va crear més de 400 milions de dòlars en concurs legal per finançar la seva batalla contra la confederació a la Guerra Civil dels Estats Units. Es va anomenar greenback perquè la seva esquena es va imprimir en color verd. El govern va recolzar aquesta moneda i va declarar que es pot utilitzar per pagar tant deutes públics com privats. El valor, però, va variar segons l’èxit o el fracàs del nord en determinades etapes de la guerra.

Els dòlars confederats, emesos pels estats de secció durant la dècada de 1860, van seguir el destí de la Confederació i van ser inútils al final de la guerra.

Conseqüències de la Guerra Civil

Al febrer de 1863, el Congrés dels Estats Units va aprovar la Llei del Banc Nacional. Aquest acte va establir un sistema monetari pel qual els bancs nacionals emetien notes avalades per bons del govern dels Estats Units. El Tresor dels Estats Units va treballar aleshores perquè les notes bancàries estatals es poguessin circular, de manera que els bitllets dels bancs nacionals es convertissin en l'única moneda.

Durant aquest període de reconstrucció, es va debatre sobre l'estàndard bimetalic. Alguns van defensar l'ús de la plata només per recuperar el dòlar, d'altres van defensar l'or. La situació es va resoldre el 1900 quan es va aprovar la Gold Standard Act, que va fer de l'or l'únic suport del dòlar. Aquest suport significava que, en teoria, podríeu agafar els vostres diners en paper i canviar-los pel valor corresponent en or. El 1913, es va crear la Reserva Federal i es va donar el poder de dirigir l'economia controlant l'oferta de diners i els tipus d'interès dels préstecs.

La línia de fons

Els diners han canviat substancialment des dels dies de petxines i pells, però la seva funció principal no ha canviat gens. Independentment de quina forma es faci, els diners ens ofereixen un mitjà d’intercanvi de béns i serveis i permeten que l’economia creixi a mesura que les transaccions es puguin completar a major velocitat.