Z Tranquil
El tram Z és el tram més baix d’una obligació hipotecària garantida (OCM) en termes d’antiguitat. El tram Z no té dret a cap pagament de cupó, però els interessos encara es acumulen i es paga un cop retirats els pagaments més grans (pagats). En lloc de pagar els interessos al tram Z, els diners es destinen a pagar més ràpidament el principal dels trams superiors. Al seu torn, el principal del tram Z augmenta amb aquest temps a causa dels interessos acumulats. El tram Z també s'escriu com a "tram Z" i es coneix com a "tram de meritació".
Trencant Z Tranquil
El tram Z s'utilitza principalment per millorar l'atractiu dels trams que hi ha al damunt. Els pagaments que anirien al tram Z es dediquen a agilitar la maduresa dels trams sèniors. En general, el tram Z no és una inversió gaire atractiva, ja que podria passar dues dècades abans que l'inversor vegi els diners. Com a tal, el tram Z és molt ajustat al valor del temps, però només perquè la majoria dels inversors no ho volen, no vol dir que no hi hagi cap mercat. Els inversors que tinguin passius a llarg termini o aquells que es preocupin pel risc de reinversió es beneficiarien d’invertir en un bo de tram Z.
El paper de la pau Z en les OCM
Les obligacions hipotecàries col·lateralitzades s’estratifiquen de manera que es poden satisfer les diferents necessitats de molts inversors utilitzant el mateix conjunt d’actius. El tram A, per exemple, pot oferir ingressos a curt termini i un termini més curt de maduració. El tram B oferiria llavors un període de temps més llarg de flux de caixa constant. A la part inferior de l'estructura hi ha el tram Z, que ha d'esperar el pagament i s'enfronta a una part més gran del risc de prepagament en comparació amb altres trams. Els trams Z tenen una vida mitjana de 18 a 22 anys, dels quals s'espera que el període de meritació tingui una durada de vuit a deu anys, i una taxa de prepagament superior a les expectatives pot reduir significativament tots dos.
Els trams Z tenen molta volatilitat en els seus plans de vida, ja que el conjunt de préstecs hipotecaris passa per les seves sortides de refinançament i de combustió. La volatilitat que travessa el tram Z proporciona una estabilitat addicional als trams superiors, de manera que es converteix en el jugador d’equip final dins de l’estratificació de l’OCM. Així doncs, malgrat el nom inferior de l’alfabet, el tram Z exerceix un paper crític en la creació i l’èxit a llarg termini d’una OCM. I s’ajusten a les necessitats d’un determinat tipus d’inversor que té capital a mà i vol aparcar-lo en lloc d’haver de reinvertir regularment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.