Càlcul del període de devolució amb Excel
El període de devolució és la quantitat de temps (generalment mesurada en anys) que es necessita per recuperar una despesa inicial d'inversió, mesurada en els fluxos de caixa posteriors a l'impost. És un càlcul important utilitzat en el pressupost de capital per ajudar a avaluar les inversions de capital. Per exemple, si es defineix un període de devolució de 2, 5 anys, vol dir que triguen dos anys i mig a rebre tota la inversió inicial.
Compres per emportar
- El període de devolució és el temps necessari per recuperar una despesa inicial d'inversió.
- El principal avantatge del període d’amortització per avaluar projectes és la seva simplicitat.
- Alguns desavantatges d’utilitzar aquest mètode són que no té en compte el valor del temps dels diners i que no valora el risc que comporta cada projecte.
- Microsoft Excel proporciona una manera senzilla de calcular els períodes de devolució.
Avantatges i desavantatges del període de devolució
Un dels avantatges principals d’avaluar un projecte o un actiu en el període de retorn és que és senzill i senzill. Bàsicament, us pregunteu: "Quants anys fins que aquesta inversió es trenca?" També és fàcil aplicar-lo a diversos projectes. Quan analitzeu quin projecte heu de realitzar o invertir, podríeu considerar el projecte amb el període de devolució més curt.
Però hi ha uns quants desavantatges importants que descalifiquen el període de devolució de ser un factor principal a l’hora de prendre decisions d’inversió. En primer lloc, ignora el valor del temps dels diners, que és un component crític del pressupost de capital. Per exemple, tres projectes poden tenir el mateix període de devolució; tanmateix, podrien tenir diversos fluxos d’efectiu. Sense considerar el valor del temps en diners, és difícil o impossible determinar quin projecte val la pena plantejar. A més, el període d’amortització no valora la riscositat del projecte. Projectar un temps de pausa entre anys significa poc si les estimacions del flux de caixa després de l’impost no es materialitzen.
Com calcular el període de devolució en Excel
Les bones pràctiques de modelat financer requereixen que els càlculs siguin transparents i fàcilment audibles. El problema a l’hora d’agrupar tots els càlculs en una fórmula és que no es pot veure fàcilment cap a quins números van o cap a quins números hi ha entrades d’usuaris o codificats.
El mètode més senzill per auditar i comprendre és tenir totes les dades en una taula i, a continuació, desglossar els càlculs línia per línia.
Calcular el període de devolució a mà és una mica complex. Aquí teniu un breu esquema dels passos amb les fórmules exactes de la taula següent (nota: si és difícil llegir-lo, feu clic amb el botó dret i visualitzeu-lo en una pestanya nova per veure la resolució completa):
- Introduïu la inversió inicial a la columna Time Zero / fila Outlay inicial.
- Introduïu els fluxos de caixa posteriors als impostos (CF) per a cada any a la columna de l'any / Fluxos de caixa posteriors a l'impost.
- Calculeu els fluxos de caixa acumulats (CCC) de cada any i introduïu el resultat a la columna Any X / fila de fluxos de caixa acumulats.
- Afegiu una fila de fracció, que troba el percentatge de CCC negatiu restant com a proporció del primer CCC positiu.
- Comptar el nombre d’anys complets el CCC va ser negatiu.
- Comptem la fracció d’any que el CCC va ser negatiu.
- Afegiu els dos darrers passos per obtenir la quantitat exacta de temps en els anys que calgui fer-se.