Definició del mecanisme de tipus de canvi (ERM)
Un mecanisme de tipus de canvi (ERM) és un dispositiu utilitzat per gestionar el tipus de canvi d’un país respecte a altres monedes. Forma part de la política monetària d’una economia i és utilitzada pels bancs centrals.
Aquest mecanisme es pot fer servir si un país utilitza un tipus de canvi fix o un amb un tipus de canvi variable que es troba al seu voltant (conegut com a pissarra ajustable o rastreig rastrejador).
Compres per emportar
- Un mecanisme de tipus de canvi (ERM) és una manera que els bancs centrals puguin influir en el preu relatiu de la seva moneda nacional en els mercats de divises.
- L’ERM permet al banc central modificar un puntal de moneda per tal de normalitzar el comerç i / o la influència de la inflació.
- De manera més àmplia, l’ERM s’utilitza per mantenir els tipus de canvi estables i minimitzar la volatilitat dels tipus de moneda en el mercat.
Els fonaments bàsics del mecanisme de tipus de canvi
Un mecanisme de tipus de canvi no és un concepte nou. Històricament, la majoria de monedes noves van començar com un mecanisme de canvi fix que feia el seguiment de l'or o d'una mercaderia àmpliament comercialitzada. Es basa fonamentalment en uns marges de tipus de canvi fixos, els quals els tipus de canvi oscil·len dins de certs marges.
Un interval de límit superior i inferior permet a una moneda experimentar alguna variabilitat sense renunciar a la liquiditat ni atraure riscos econòmics addicionals. El concepte de mecanismes de tipus de canvi de moneda també es coneix com a sistema de moneda semigranada.
Exemple del món real del mecanisme europeu de tipus de canvi
El mecanisme de tipus de canvi més notable va tenir lloc a Europa a finals dels anys 70. La Comunitat Econòmica Europea va introduir l'ERM el 1979, com a part del Sistema Monetari Europeu, per reduir la variabilitat dels tipus de canvi i aconseguir l'estabilitat abans que els països membres passessin a una moneda única. Va ser dissenyat per normalitzar els tipus de canvi entre països abans d’integrar-los per tal d’evitar qualsevol problema amb el descobriment de preus.
Els mecanismes de tipus de canvi es van produir al capdavant el 1992 quan Gran Bretanya, membre de l'ERM europeu, es va retirar del tractat. El govern britànic inicialment va acordar l’acord per evitar que la lliura britànica i altres monedes membres es desviessin més d’un 6%.
Soros i Dimecres Negre
Durant els mesos anteriors a l’esdeveniment de 1992, el llegendari inversor George Soros havia construït una posició monumental curta en la lliura esterlina que es feia rendible si la moneda caia per sota de la banda inferior de l’ERM. Soros va reconèixer que Gran Bretanya va entrar a l’acord en condicions desfavorables, la taxa era massa alta i les condicions econòmiques eren fràgils. Al setembre de 1992, ara conegut com a Black Wednesday, Soros va vendre una gran part de la seva curta posició a la consternació del Banc d'Anglaterra, que va lluitar entre dents i ungles per recolzar la lliura esterlina.
El mecanisme de tipus de canvi europeu es va dissoldre a finals de la dècada, però no abans que s’instal·lés un successor. El Mecanisme de tipus de canvi II (ERM II) es va crear el gener de 1999 per assegurar que les fluctuacions de tipus de canvi entre l'euro i altres monedes de la UE no van alterar l'estabilitat econòmica del mercat únic. També va ajudar els països no de la zona de l'euro a preparar-se per entrar a la zona de l'euro.
La majoria dels països de la zona de l'euro acorden mantenir els tipus de canvi lligats a un nivell del 15% amunt o avall, en relació amb el tipus central. Quan sigui necessari, el Banc Central Europeu (BCE) i altres països no membres poden intervenir per mantenir les tarifes a la finestra. Alguns membres actuals i antics de l'ERM II inclouen Grècia, Dinamarca i Lituània.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.