Risc financer
El risc financer és un terme que es pot aplicar a les empreses, les entitats governamentals, el mercat financer en general i la persona. Aquest risc és el perill o la possibilitat que accionistes, inversors o altres parts interessades financeres perdin diners.
Hi ha diversos factors de risc específics que es poden classificar com a risc financer. Qualsevol risc és un perill que produeixi resultats nocius o no desitjats. Alguns riscos financers més comuns i diferents inclouen el risc de crèdit, el de liquiditat i el de funcionament.
Fonaments del risc financer
El risc financer és un tipus de perill que pot provocar la pèrdua de capital per a les parts interessades.
- Per als governs, això pot significar que no poden controlar la política monetària i la morositat en obligacions o altres qüestions de deute.
- Les corporacions també tenen la possibilitat d’impagar el deute que prenen, però també poden experimentar un fracàs en una empresa que causa una càrrega financera per al negoci.
- Les persones s'enfronten a un risc financer quan prenen decisions que poden posar en perill els seus ingressos o la capacitat de pagar un deute que han assumit.
- Els mercats financers tenen un risc financer a causa de diverses forces macroeconòmiques, els canvis en el tipus d'interès del mercat i la possibilitat d'impagament de sectors o grans corporacions.
Els riscos financers són a tot arreu i varien en moltes mides diferents, afectant a tothom. Hauríeu d’estar al corrent de tots els riscos financers. Conèixer els perills i com protegir-se no eliminarà el risc, però mitigarà el seu perjudici.
per emportar claus
- El risc financer es relaciona generalment amb les probabilitats de perdre diners.
- El risc financer que es fa més freqüent és la possibilitat que el flux de caixa d'una empresa no resulti adequat per complir amb les seves obligacions.
- El risc financer també pot aplicar-se a un govern que incorre en impagaments dels seus bons.
- El risc de crèdit, el risc de liquiditat, el risc de beneficis, el risc d'inversió estrangera, el risc patrimonial i el risc de moneda són totes les formes habituals de risc financer.
- Els inversors poden utilitzar diversos índexs de risc financer per avaluar les perspectives d'una empresa.
Riscos financers per a empreses
És costós construir un negoci des de dalt. En algun moment, en la vida de qualsevol empresa, haurà de buscar capital fora per créixer. Aquesta necessitat de finançament crea un risc financer tant per al negoci com per a qualsevol inversor o part interessat invertit en l'empresa.
El risc de crèdit —també conegut com a risc predeterminat— és el perill associat al préstec de diners. En cas que el prestatari sigui incapaç de reemborsar el préstec, es produirà per defecte. Els inversors afectats pel risc de crèdit pateixen disminució dels ingressos de les amortitzacions de préstecs, així com la pèrdua de capital i interessos. Els creditors també poden experimentar un augment dels costos de cobrament del deute.
Quan només una o un grapat d’empreses estan lluitant, es coneix com a risc específic. Aquest perill, relacionat amb una empresa o un grup reduït d’empreses, inclou problemes relacionats amb l’estructura de capital, les transaccions financeres i l’exposició a l’impagament. El terme s'utilitza normalment per reflectir la incertesa de l'inversor de cobrar rendiments i el potencial que acompanya de pèrdua monetària.
Les empreses poden tenir risc operatiu quan tenen una mala gestió o un raonament financer defectuós. Basat en factors interns, aquest és el risc de no reeixir en les seves empreses.
Riscos financers per als governs
El risc financer també fa referència a la possibilitat que un govern perdi el control de la seva política monetària i que no sigui capaç o no vulgui controlar la inflació i que es produeixi una mora de les seves obligacions o altres qüestions de deute. Els governs emeten deutes en forma de bons i notes per finançar guerres, construir ponts i altres infraestructures i pagar les seves operacions generals del dia a dia. El deute del govern dels Estats Units —conegut com a Tresor— és considerat com una de les inversions més segures del món.
La llista de governs que han morit del deute que van emetre inclou Rússia, Argentina, Grècia i Veneçuela. De vegades, aquestes entitats només retarden els pagaments del deute o paguen menys de la quantitat acordada, de qualsevol manera, causen risc financer per als inversors i altres parts interessades.
Riscos financers per al mercat
Diversos tipus de risc financer estan relacionats amb els mercats financers. Com s'ha esmentat anteriorment, moltes circumstàncies poden afectar el mercat financer. Com es va demostrar durant la crisi financera mundial 2007-2008, quan un sector crític del mercat lluita pot afectar el benestar monetari de tot el mercat. Durant aquest temps, les empreses es van tancar, els inversors van perdre fortunes i els governs es van veure obligats a repensar la seva política monetària. Tot i això, molts altres esdeveniments també afecten el mercat.
La volatilitat aporta incertesa sobre el valor raonable dels actius del mercat. Vista com a mesura estadística, la volatilitat reflecteix la confiança dels grups d'interès que els rendiments del mercat coincideixen amb la valoració real dels actius individuals i del mercat en general. Mesurat com a volatilitat implícita (IV) i representat per un percentatge, aquest valor estadístic indica el volum alcista o baixista (mercat en augment enfront del mercat en retrocés) vista de les inversions. La volatilitat o el risc de capital poden causar brusques variacions de preus de les accions.
Els valors per defecte i els canvis en la taxa d'interès del mercat també poden suposar un risc financer. Els incompliments es produeixen principalment al mercat de deutes o bons, ja que les empreses o altres emissors no paguen les obligacions del deute, perjudicant els inversors. Les variacions de la taxa d'interès del mercat poden empènyer els títols individuals a no ser rendibles per als inversors, obligant-los a baixar títols de deute o a guanyar rendiments negatius.
El risc avalat per actius és la possibilitat que els títols avalats per actius (grups de diversos tipus de préstecs) puguin tornar-se volàtils si els valors subjacents també canvien de valor. Les subcategories de risc garantit per actius inclouen el prepagament –el prestatari que paga un deute anticipadament, i acaba així el flux d’ingressos de les amortitzacions– i canvis importants en els tipus d’interès.
Riscos financers per a persones
Les persones poden fer front a un risc financer quan prenen decisions pobres. Aquest perill pot tenir àmplies causes des de prendre un dia de treball innecessari fins a invertir en inversions altament especulatives. Tota empresa té exposicions a un risc pur: perills que no es poden controlar, però algunes es fan sense adonar-se’n completament de les conseqüències.
El risc de liquiditat té dos sabors perquè els inversors tinguin por. La primera inclou valors i actius que no es poden comprar ni vendre amb prou rapidesa per reduir les pèrdues en un mercat volàtil. Es coneix com a risc de liquiditat del mercat, quan hi ha pocs compradors, però molts venedors. El segon risc és el risc de finançament o de liquiditat. El risc de liquiditat de finançament és la possibilitat que una corporació no disposi del capital per pagar el seu deute, obligant-lo a morir i perjudicant les parts interessades.
El risc especulatiu és aquell en què un benefici o guany té una possibilitat incerta d’èxit. Potser l'inversor no va realitzar cap investigació adequada abans d'invertir, va arribar massa lluny per obtenir guanys o va invertir massa gran part del seu valor net en una sola inversió.
Els inversors titulars de monedes estrangeres estan exposats al risc de divisa perquè diferents factors, com ara els canvis de tipus d’interès i els canvis de política monetària, poden alterar el valor calculat o el valor dels seus diners. Mentrestant, els canvis en els preus a causa de les diferències del mercat, els canvis polítics, les calamitats naturals, els canvis diplomàtics o els conflictes econòmics poden provocar condicions volàtils d’inversió estrangera que puguin exposar empreses i individus al risc d’inversió estrangera.
Eines per controlar el risc financer
Per sort, hi ha moltes eines disponibles per a particulars, empreses i governs que els permeten calcular la quantitat de risc financer que assumeixen.
Els mètodes més habituals que utilitzen els professionals de la inversió per analitzar riscos associats a inversions a llarg termini —o al mercat de valors en general— inclouen l’anàlisi fonamental, l’anàlisi tècnica i l’anàlisi quantitativa.
- L’anàlisi fonamental és el procés de mesura del valor intrínsec d’una seguretat avaluant tots els aspectes del negoci subjacent, inclosos els actius de la firma i els seus ingressos.
- L’anàlisi tècnica és el procés d’avaluar valors mitjançant estadístiques i examinar els rendiments històrics, el volum de comerç, els preus de les accions i altres dades de rendiment.
- L’anàlisi quantitativa és l’avaluació del rendiment històric d’una empresa mitjançant càlculs específics de ràtio financera.
Per exemple, en avaluar negocis, la relació deute amb capital mesura la proporció de deute utilitzada donada l’estructura de capital total de l’empresa. Una elevada proporció del deute indica una inversió arriscada. Una altra proporció, la proporció de despeses de capital, divideix el flux d’efectiu de les operacions per despeses de capital per veure quants diners haurà deixat una empresa per mantenir el negoci en funcionament després que presti serveis al seu deute.
En termes d’acció, els gestors professionals de diners, comerciants, inversors individuals i oficials d’inversions corporatives utilitzen tècniques de cobertura per reduir la seva exposició a diversos riscos. Estalviar contra el risc d’inversió significa utilitzar estratègicament instruments (com ara contractes d’opcions) per compensar la possibilitat de moviments adversos de preus. En altres paraules, cobriu una inversió fent-ne una altra.
Pros i contres del risc financer
El risc financer, per si mateix, no és inherentment bo o dolent, sinó que només existeix en diferents graus. Per descomptat, el "risc" per la seva naturalesa té una connotació negativa, i el risc financer no és una excepció. Un risc es pot estendre des d’una empresa fins a afectar un sector, un mercat o fins i tot el món sencer. El risc pot derivar de fonts o forces externs incontrolables i sovint és difícil de superar.
Tot i que no és exactament un atribut positiu, entendre la possibilitat de risc financer pot conduir a decisions de negocis o d’inversió millors i més informades. Avaluar el grau de risc financer associat a un valor o a un actiu ajuda a determinar o definir el valor d'aquesta inversió. El risc és l’inversió de la recompensa. Es pot argumentar que no es pot produir cap progrés ni creixement, ja sigui en una empresa o una cartera, sense suposar algun risc. Finalment, tot i que, en general, no es pot controlar el risc financer, l’exposició a ell es pot limitar o gestionar.
Pros
Incentiva decisions més informades
Ajuda a valorar el valor (relació risc-recompensa)
Es pot identificar mitjançant eines d’anàlisi
Contres
Pot sorgir de forces externes incontrolables o imprevisibles
Els riscos poden ser difícils de superar
Capacitat de difondre i afectar sectors o mercats sencers
Exemple real de risc financer
Bloomberg i molts altres comentaristes financers assenyalen el tancament del juny del 2018 del minorista Toys "R" Us com a prova de l'immens risc financer associat a grans compres i estructures de capital que augmenten de manera inherent el risc per als creditors i els inversors.
Al setembre del 2017, Toys "R" "Us va anunciar que havia presentat la fallida del capítol 11 de manera voluntària. En un comunicat publicat al costat de l'anunci, el president i conseller delegat de la companyia va dir que la companyia treballava amb deutes i altres creditors per reestructurar els seus 5.000 milions de dòlars a llarg termini al seu balanç.
Segons es va informar en un article de CNN Money, bona part d’aquest risc financer es va originar en una compravenda palanquejada (LBO) de 2005 de 6.6 mil milions de dòlars americans (LBO) de Toys "R" Us per part de les grans empreses d'inversió Bain Capital, KKR & Co. i Vornado Realty Trust. La compra, que va fer a l'empresa privada, va deixar-la amb un deute de 5.300 milions de dòlars garantit pels seus actius i no es va recuperar mai, ja que va pagar 400 milions de dòlars anuals per pagaments d'interès.
El compromís sindical dirigit per Morgan no va funcionar. Al març de 2018, després d'una decepcionant temporada de vacances, Toys "R" Us va anunciar que liquidaria totes les seves 735 ubicacions nord-americanes per tal de compensar la tensió de la disminució dels ingressos i els diners en efectiu enmig de les obligacions financeres en marxa. Els informes en aquell moment també van assenyalar que Toys "R" Us tenia problemes per vendre moltes de les propietats, un exemple del risc de liquiditat que es pot associar a béns immobles.
El novembre de 2018, els titulars de deutes de Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management i Angelo Gordon, van prendre el control de la companyia en fallida i van parlar de reviure la cadena. El febrer de 2019, The Associated Press va informar que una nova companyia amb ex-Toys "R" Us Ex-Executs, Tru Kids Brands, rellançaria la marca amb les noves botigues a finals de l'any.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.