Fonaments bàsics sobre la cobertura: què és una tanca?

Sovint es considera que la cobertura és una estratègia d’inversió avançada, però els principis de cobertura són bastant simples. Amb la popularitat i la crítica que acompanyava els fons de cobertura, la pràctica de cobertura es va generalitzar. Malgrat això, encara no s’entén àmpliament.

Hedges diàries

La majoria de les persones, ja ho saben o no, es dediquen a la cobertura. Per exemple, quan compreu una assegurança de vida per donar suport a la vostra família en el cas de la vostra mort, es tracta d’una tanca. Paga diners en sumes mensuals per la cobertura que ofereix una companyia d’assegurances. Tot i que la definició de cobertura del llibre de text és una inversió realitzada per limitar el risc d'una altra inversió, l'assegurança és un exemple de cobertura real.

[Quan opten per operar, els avantatges dels inversors es plantegen com a pòlissa d’assegurança per protegir-se de les pèrdues si l’instrument que van adquirir disminueix de valor. Per obtenir informació sobre com els operadors d’èxit utilitzen opcions per frenar el risc i augmentar els ingressos, així com altres estratègies bàsiques de negociació d’opcions bàsiques, consulteu el curs Opcions per a principiants de la Investopedia Academy.]

Com s’utilitzen els futurs per cobrir una posició?

Cobertura del llibre

La cobertura, en el sentit de la paraula de Wall Street, s'explica millor amb l'exemple. Imagineu que voleu invertir en la indústria de la brotació en la fabricació de cordons bungee. Coneixeu una empresa anomenada Plummet que està revolucionant els materials i els dissenys per fer cordes que siguin el doble de bones que el seu competidor més proper, Drop, de manera que creieu que el valor de les seves accions de Plummet augmentarà durant el proper mes.

Desgraciadament, la indústria de fabricació de cordons de corda sempre és susceptible de canvis bruscs en les regulacions i normes de seguretat, cosa que significa que és bastant volàtil. Això s’anomena risc de la indústria. Malgrat això, vostè creu en aquesta empresa; només voleu trobar una manera de reduir el risc de la indústria. En aquest cas, aneu a cobrir-vos endavant per sobre de Plummet mentre escurzeu el seu competidor, Drop. El valor de les accions implicades serà de 1.000 dòlars per a cada empresa.

Si la indústria en general augmenta, obtindràs beneficis a Plummet, però perdràs en Drop, amb l'esperança de guanyar un mòdic total. Si la indústria té un èxit, per exemple, si algú mor saltant amb força, perdreu diners a Plummet però guanyeu diners amb Drop.

Bàsicament, es redueix al mínim el seu benefici global (el benefici de seguir amb Plummet) a favor d’un menor risc de la indústria. De vegades s'anomena comerç de parelles i ajuda als inversors a guanyar peu a les indústries volàtils o a trobar empreses en sectors que presentin algun tipus de risc sistemàtic.

Expansió

La cobertura ha crescut fins a abastar totes les àrees de finances i negocis. Per exemple, una corporació pot optar per construir una fàbrica en un altre país on exporta el seu producte per tal de protegir-se del risc de divisa. Un inversor pot cobrir la seva posició llarga amb opcions de venda, o un venedor curt pot cobrir una posició tot i que opcions de trucada. Els contractes de futur i altres derivats es poden cobrir amb instruments sintètics.

Bàsicament, cada inversió té alguna forma de cobertura. A més de protegir un inversor de diversos tipus de risc, es creu que la cobertura fa que el mercat funcioni amb més eficiència.

Un exemple clar d'això és quan les compres d'un inversor posen opcions en una acció per minimitzar el risc negatiu. Suposem que un inversor té 100 accions en una empresa i que les accions de la companyia han fet un fort pas des dels 25 dòlars fins als 50 dòlars durant l'any passat. A l’inversor li agraden encara les accions i les seves perspectives, però està preocupat per la correcció que podria acompanyar un moviment tan fort.

En lloc de vendre les accions, l'inversor pot comprar una opció de venda única, que els dóna dret a vendre 100 accions de l'empresa al preu de l'exercici abans de la data de caducitat. Si l’inversor compra l’opció de venda amb un preu d’exercici de 50 dòlars i un dia de caducitat de tres mesos en el futur, podrà garantir un preu de venda de 50 dòlars, independentment del que passi a les accions durant els propers tres mesos. L’inversor només paga la prima d’opció, que proporciona essencialment una assegurança de risc negatiu.

La línia de fons

La cobertura sovint es confon injustament amb els fons de cobertura. La cobertura, ja sigui a la vostra cartera, a la vostra empresa o en qualsevol altre lloc, consisteix en disminuir o transferir el risc. La cobertura és una estratègia vàlida que pot ajudar a protegir la vostra cartera, llar i negoci contra la incertesa.

Igual que amb qualsevol despesa de risc / recompensa, la cobertura produeix rendiments inferiors que si "aposteu a la granja" per una inversió volàtil, però també redueix el risc de perdre la samarreta. Per contra, molts fons de cobertura assumeixen el risc que la gent vulgui transferir. En assumir aquest risc addicional, esperen beneficiar-se dels beneficis que els acompanyen.