Com es tributen els dividends de les accions preferents?

Tot i que els dividends en accions preferents es fixen com a interessos sobre una obligació, es tributaran de manera diferent. Molts dividends preferits estan qualificats i es tributen amb una taxa més baixa que els ingressos normals. Llevat dels inversors de la franja fiscal més elevada que paguen un 20% en dividends qualificats, els accionistes més preferits només deuen el 15%. Les persones que tinguin parèntesis d’impost sobre la renda del 15% i per sota no paguen impostos sobre dividends qualificats.

Cada emissió d’accions preferents té un prospecte que detalla l’estructura, ajudant un inversor a determinar la naturalesa imposable dels seus dividends. Generalment, se suposa que tots els dividends pagats en accions preferents formen part de la categoria de dividend ordinari; tanmateix, el formulari 1099-DIV explica si alguna part dels dividends és d’una categoria diferent, com ara la devolució de capital.

Compres per emportar

• Les accions preferents solen pagar dividends regulars i superiors a les accions comunes, cosa que els fa més semblants al deute que el capital tradicional.
• Tot i que els dividends es reben de manera semblant a la d’una obligació, aquesta font d’ingressos no tributa tant com a interessos sinó com a dividends qualificats.
• Això significa que els dividends preferits s’imposen entre un 15% i un 20% més que al tipus marginal d’impost sobre la renda.

Accions preferides

Tot i que es classifica tècnicament com a patrimoni net, les accions preferides tenen característiques d’obligació, incloent un valor nominal declarat i un import fix de pagament en metàl·lic. Els accionistes preferents són més alts en l'ordre de pecking que els accionistes habituals tant per a la distribució de dividends com per a la liquidació de les empreses; tanmateix, no tenen dret de vot com els accionistes habituals.

A diferència del deute, si l’empresa emissora té pocs diners en efectiu, el consell d’administració pot optar per retenir el dividend tant dels accionistes habituals com dels preferits. Moltes accions preferents són emeses com a acumulatiu, és a dir, si es retenen dividends, encara es meriten i es deuen als accionistes preferents en una data posterior quan es faci efectiu disponible. Per exemple, durant les lluites financeres del 2006, Ford Motor Co. va haver de suspendre dividends. Un cop estabilitzada la companyia, es van pagar els accionistes preferents acumulats durant el període retingut.

Conseller Insight

Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Califòrnia

Els dividends en accions més preferits es consideren dividends qualificats, és a dir, tributen al ritme més favorable de les plusvàlues a llarg termini. Alguns dividends sobre accions preferits no són qualificats. Per exemple, els dividends de les accions preferents de confiança emeses per un banc, que s’imposen a les taxes més elevades aplicables als ingressos ordinaris. La taxa màxima federal sobre la renda ordinària és del 37%. La vostra empresa de corredoria pot indicar-vos si una determinada acció preferent genera dividends qualificats.

Una forma més fàcil, més líquida i diversificada de mantenir les existències preferides és mitjançant un fons mutu (inclosos ETF). Si els dividends rebuts pel fons són qualificats, la part dels dividends del fons que us han pagat també us passaran com a qualificat.