Com els ETF "buffer" poden amortir una despesa important del mercat

Un nou producte de fons borsat (ETF) que promet limitar les pèrdues dels inversors està guanyant popularitat enmig d’una intensa volatilitat del mercat i creixents temors per un debilitament de l’economia global. Els ETF buffers, també coneguts com ETFs de resultats definits, proporcionen als inversors un amortidor contra les pèrdues del mercat a canvi d’un pla de quant els inversors puguin treure profit dels guanys del mercat i veuen ingressos fins i tot quan altres tipus de fons borsaris nord-americans pateixen massivament. sortides, segons Barron.

Tres fons oferts per Innovator Capital Management i que fan un seguiment del rendiment dels preus de l'índex S&P 500 inclouen l'innovador S&P 500 Buffer ETF (BJUN), l'innovador S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) i l'innovador S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Per als inversors que busquen exposició als mercats emergents, Innovator també ofereix el seu ETF MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Compres per emportar

• Els ETF buffers que experimenten entrades ja que altres fons borsaris veuen sortides.
• Oferir als inversors protecció contra les pèrdues del mercat.
• La compensació de la protecció afegida és un límit en els beneficis possibles.
• Producte popular enmig de la volatilitat i la desacceleració econòmica global.

Què significa per als inversors

Per als inversors que busquen guanys similars a les accions, però volen protegir-se dels riscos a la baixa, especialment en un entorn més volàtil, els ETF tampons s’ajusten a aquest nínxol. Tanmateix, la compensació del benefici de la protecció és l’acceptació d’un límit de guanys potencials. Els buffers més grans contra les pèrdues tenen límits corresponents a les guanys.

Per exemple, “Buffer ETF” d’Innovator proporciona protecció contra el primer 9% de les pèrdues per l’S&P 500, però els límits guanyen un 16, 45% (o un 15, 66% net de la taxa de despesa del 0, 79%). Si el S&P 500 perd un 12%, la pèrdua total per a l’inversor és només del 3%, i l’altre 9% és absorbit pel buffer integrat de l’ETF. Però l’inversió màxima disponible per als inversors és del 16, 45%.

L’estratègia “Power Buffer” ofereix una protecció contra pèrdues fins a un 15%, però suposa guanys al nivell mínim del llindar dels guanys bruts del 10, 52% (un 9, 73% net de les taxes). El "Ultra Buffer ETF" d'innovador ofereix un amortidor d'estil de gamma que protegeix de pèrdues superiors al 5% però inferior al 35%. La tapa ascendent és del 10, 26% brut (un 9, 47% net de taxes).

"Estem veient una bona participació el primer dia d'una nova oferta, de manera que sabem que hi ha una demanda acumulada i la gent espera que s'impliqui quan s'ofereixi una nova ETF", va dir a l'ETF.com, el conseller delegat d'innovació, Bruce Bond. Juny, quan va llançar l'arbre ETFs "Buffer" que rastrejaven el S&P 500 el juny. "Estem intentant que els inversors siguin tan simples i senzills".

Per als inversors, és important adonar-se que el buffer i el plafó estan establerts a la data de publicació del fons per a un termini d’un any, conegut com a període de resultats. Per tant, el calendari de la inversió és important. Qualsevol inversió en un ETF de memòria intermèdia que es produeixi després que l’índex de rastreig s’allunyi del seu valor inicial inicial al començament del període de resultats tindrà un amortidor i un límit de memòria eficaç diferent al que s’anuncia.

Innovator, actualment l’únic proveïdor d’ETFs tampons, va introduir els fons per primera vegada l’agost de 2018 i des d’aquest moment han acumulat aproximadament 1.38 mil milions de dòlars en actius. A l’agost d’aquest any, aquests ETF van experimentar un influx net de 159 milions de dòlars, mentre que altres tipus de fons borsaris nord-americans van veure sortides de 19, 8 mil milions de dòlars enmig de la preocupació per la salut de l’economia global. En el clima econòmic actual, molts inversors estan acollint fons estructurats que tenen mecanismes de cobertura integrats.

Mirant endavant

Però malgrat l’optimisme recent, alguns gestors de riquesa són escèptics. "Si els inversors mantenen horitzons a llarg termini, les dades històriques suggereixen que les carteres de renda variable diversificades tenen un risc negatiu i, en bona part, tenen rendiments convincents", argumenta Michael Chasnoff, director general i fundador de la firma de gestió de riquesa Truepoint Wealth Counsel. "Com que el risc a la baixa és limitat en el temps, no és necessària la cobertura d'aquest risc i pagar-lo".