És segur el vostre pla de pensions de benefici definit?

Els plans de pensions de benefici definit van ser la pedra angular de les prestacions de jubilació proporcionades per l'empresari durant molts anys. Tot i que encara són força habituals al sector públic, concretament a les feines del govern, aquests plans han desaparegut en gran mesura del sector privat.

Recentment, els problemes de solvència financera han posat en qüestió els avantatges del pla.

Els plans de benefici definit (DB) són complexos i opacs per a molts participants. A continuació, es mostra l’historial dels plans de pensions de DB i les formes d’avaluar la seva salut financera.

Compres per emportar

• Fins a la dècada de 1980, els plans de beneficis definits (DB) eren el vehicle dominant pel qual els empresaris nord-americans proporcionaven beneficis per a la jubilació als empleats.
• Els plans de pensions de DB als Estats Units no tenen una forma financera sòlida.
• Els plans privats de DB que són finançats significativament han de complir els requisits especials per obtenir finançament accelerat i revelar dèficits.

Breu història dels plans de pensions

Fins a l’arribada de 401 (k) plans de jubilació a la dècada de 1980, els plans de DB eren el vehicle dominant que els empleadors nord-americans usaven per proporcionar beneficis de jubilació als empleats. Segons la Corporació de Garantia de Prestacions de Pensions (PBGC), el nombre de plans de DB va assolir el final dels anys vuitanta a més de 112.000.

Durant els anys seixanta, diversos grans plans de DB es van ensorrar, deixant milers de treballadors sense pensions promeses. El Congrés va aprovar aviat la Llei de seguretat sobre la renda de la jubilació dels empleats de 1974 (ERISA) amb l'objectiu principal de protegir els drets dels treballadors sobre les prestacions del pla de jubilació laboral. El mateix acte va crear PBGC com a agència federal independent per aconseguir beneficis del pla de DB en el sector privat.

Durant la dècada de 1990, quan 401 (k) s van començar a dominar les prestacions del pla de jubilació laboral, milers de plans de DB van desaparèixer; moltes altres estaven congelades (el que significa que la cobertura continuava només per als participants existents).

Els plans de DB encara tenen un passiu significatiu per a futurs pagaments de beneficis , juntament amb grans actius. Al primer trimestre de 2019, l’Institut d’Inversions va informar que els fons de jubilació total dels Estats Units tenien 29, 1 bilions de dòlars en actius –un augment d’1, 1 bilions de dòlars respecte al mateix trimestre de l’any anterior– i, d’aquest import, els plans de DB privats tenien 3, 2 bilions de dòlars. Les reserves d'anualitat fora dels comptes de jubilació van representar 2, 1 bilions de dòlars.

Una imatge mixta de la salut

Per als que compten amb un pla de pensions de DB per part de la seva seguretat financera a la jubilació, hi ha bones notícies i males.

En conjunt, els plans de pensions de DB als Estats Units no tenen una forma financera sòlida. Alguns d’aquests plans no podran complir els beneficis promesos als treballadors que es jubilen. El PBGC, que garanteix beneficis en la majoria dels plans de DB privats, tampoc té una gran forma financera. El Programa d’Assegurances Multiemplers del PBGC afronta la insolvència a finals de l’exercici 2025, segons les conclusions de l’informe de projeccions de l’exercici 2017.

El programa d'un sol empleador del PBGC continua millorant i és probable que surti d'un dèficit abans del previst. El programa, que abasta aproximadament 28 milions de participants, probablement eliminarà el seu dèficit per al 2022 fiscal.

Les projeccions per a l'exercici 2027 mostren la possibilitat que els dèficits futurs puguin superar els 100 mil milions de dòlars, "però amb una posició neta positiva mitjana de l'exercici 2027 de 26.000 milions de dòlars en dòlars futurs (20.000 milions de dòlars actuals)". Les millores són el resultat d’un millor finançament del pla de pensions i de les primes previstes del PBGC, que superen les reclamacions projectades.

Els plans de beneficis definits tenen passius significatius per a pagaments de beneficis futurs , juntament amb actius immensos.

Des del costat brillant, si els problemes apareixen en un pla, un futur jubilat potencialment afectat ara té més capacitat per aprendre la veritat i planificar les mancances. Així mateix, els que participen en un pla de DB privat que ofereix una empresa gaudeixen d’una major probabilitat de l’abonament complet de la pensió gràcies a les disposicions de la Llei de protecció de pensions de 2006 (PPA).

Tipus de plans i promeses

Aquests són els quatre tipus principals de plans de DB als Estats Units:

1. Plans del govern federal : cobreixen els empleats del servei civil, el personal militar retirat i alguns treballadors ferroviaris jubilats. Els beneficis promesos estan avalats per finançament segur (en gran mesura deute del Tresor dels Estats Units) i el poder impositiu del govern dels Estats Units. Es consideren els plans de DB més segurs als Estats Units
2. Planes governamentals estatals i locals : aquests plans cobreixen empleats del govern local i estatal, professors, policia, bombers i treballadors del sanejament. El grup comercial més gran d’aquests plans, la Conferència Nacional sobre Sistemes de Retiració d’Empleats Públics (NCPERS) inclou 500 fons públics amb més de 21 milions de participants actius.
3. Plans privats per a un sol empleador - La majoria de plans privats que ofereixen les empreses formen aquesta categoria, amb poc menys de 45.000 plans nord-americans (el 2016), dels quals uns 23.400 estan actualment assegurats pel PBGC. Tres plans d’assistència a la seguretat prometeixen beneficis d’aquests plans: actius corrents i resultats d’inversions; contribucions que els empresaris han de fer per mantenir els plans finançats; i garanties proporcionades pel PBGC en cas que aquests plans no puguin complir amb obligacions.
4. Plans privats multiempleadors : els sindicats els negocia els treballadors de diverses empreses. S’han reduït constantment i, a partir del 2018, hi havia aproximadament 1.400 plans que representen uns 10 milions de participants, segons el PBGC.

Comprensió del finançament d'un pla

Es considera que un pla de DB es finança adequadament si els seus actius igualen o superen el valor rebaixat dels seus passius futurs, els beneficis que ha de pagar. La majoria dels actius es poden valorar amb precisió, però la valoració del passiu és molt més complexa. Realitzat per un actuari qualificat, la valoració del passiu ha d’incloure una estimació de quants participants podran obtenir els beneficis i quant de temps podran viure aquests participants.

Potser la variable més important del passiu d'un pla és el cost dels diners o la taxa de descompte. Abans del 2004, els plans de DB havien de fer servir el rendiment de bons del Tresor dels Estats Units a 30 anys. El PPA va aclarir que les tarifes de descompte a curt i a llarg termini s’han de combinar en funció de la maduresa de la demografia participativa d’un pla.

En una corba de rendiment normal, les taxes a llarg termini són superiors a les de curt termini i, com més baixa sigui la taxa de descompte que utilitza un pla, més valdran els seus passius futurs. Per tant, el requisit del PPA d’utilitzar taxes a curt termini per descomptar passius a curt termini podria donar lloc a un augment dels passius reportats d’alguns plans. Al seu torn, això podria provocar que aquests plans no tinguessin un finançament adequat.

Com saber si no es finança un pla privat

Sota el PPA, els plans privats de DB privats que són finançats de manera significativa han de complir els requisits especials per al finançament accelerat i la revelació de deficiències al PBGC. El 2011, tots els plans de DB privats van aconseguir un finançament del 100% amortitzant els dèficits al llarg de set anys i augmentant les contribucions al pla en conseqüència. Aquest requeriment era més difícil per a les empreses rendibles i sense guanys de caixa que ja tenien plans no finançats. Una caiguda important del mercat de valors pot comportar un fracàs encara més gran del pla.

És important conèixer la informació següent sobre un pla:

• La proporció de finançament actual (planifiqueu els actius dividits en els beneficis que ha de pagar): com més gran sigui millor
• El patrocinador té previst complir qualsevol dèficit en aquesta ràtio amb aportacions addicionals
• La part dels actius del pla exposats a la volatilitat borsària

Si un pla de DB no està finançat significativament, la pregunta serà si l’empresa és prou forta per fer que les aportacions addicionals requerides per la PPA s’aconsegueixin fins al 100%. Si no és econòmicament fort i el mercat borsari baixa significativament, el següent punt de partida pot ser confiar en el PBGC com a garant dels beneficis.

Potser el millor lloc per consultar la salut d’un pla de DB privat és la informació bàsica que s’ha de proporcionar el pla. El PPA requereix que qualsevol persona amb un pla de DB rebi anualment una notificació de finançament per tal de donar als treballadors una idea del nivell de finançament del seu pla.

Si no teniu cap avís de finançament, seguiu les directrius del Centre de Drets de Pensions, que us dirigeixen a examinar el formulari 5500 de la vostra empresa, un informe financer que els plans de pensions privades han de presentar al govern federal cada any. Podeu sol·licitar una còpia del formulari 5500 del vostre pla de pensions a l'administrador del pla.

També accediu a informació resumida sobre la protecció PBGC en un estat determinat al lloc web de PBGC. Consulteu informació sobre el Departament de Treball dels EUA sobre els plans de jubilació també.

Garanties del programa local i estatal

En els plans de DB patrocinats per l'estat / local, no hi ha cap garant uniforme com el PBGC. Si una ciutat o un comtat es va trencar i no poden pagar prestacions de pensió, els participants han de buscar els estats estatutaris per ajudar-los.

En uns quants estats, la llei és clarament favorable als pensionistes, dient en un llenguatge de placa: "La pertinença als sistemes de jubilació dels empleats de l'Estat o de les seves subdivisions polítiques constituirà una relació contractual. Els beneficis acumulats d'aquests sistemes no seran disminuïts ni perjudicats". Això requereix que l'Estat utilitzi el seu poder tributari per beneficiar totes les prestacions de pensió.

A l’extrem oposat, hi ha els estats que tracten els drets de pensió com a gratuïtes, cosa que significa que els treballadors no tenen drets contractuals en la lluita contra l’Estat. Entre aquests dos es troben els estats que no ofereixen cap protecció constitucional ni estatutària, però tenen una història forta de jurisprudència que protegeix les pensions públiques.

La NCPERS proporciona un resum útil de les disposicions a tots els estats.

La línia de fons

La investigació pot ajudar a determinar quant finança la jubilació per apostar per les promeses d’un pla de DB. Si treballes per a una empresa forta i en creixement en una indústria sana i un pla és proper o superior al 100% de finançament, és bo per a vostè. Si un empresari està en perill de trencar-se, els treballadors poden veure's obligats a reincidir en el PBGC per als plans privats o sobre les garanties estatals per als plans estatals i locals. En qualsevol dels dos casos, els participants / futurs jubilats han de conèixer l'estat dels programes posteriors.